米国株式市場をあらわすいろいろな株式指数

会社から帰って夕刊を覗くと、「昨日のＮＹダウ」といった見出しで米国株式市場の終値がでているのに気づきます。では、この米国株式市場を表す「ＮＹダウ」とはいったいなんでしょうか？米国のもっとも有名な株式インデックス（指数）であることは確かですが、その特徴については知らない方も多いと思います。２００２年最後になる今回は、あらためて米国株式市場の主要な指数とその特徴についてご説明いたします。

一般的に「ＮＹダウ」、「ダウ平均」と呼ばれるこの株式インデックスはダウ・ジョーンズ工業株価平均（ＤＪＩＡ）のことを指しています。このインデックスは単純平均で算出される、米国株式市場においてもっとも古い株式インデックスです。また、この「ダウ平均」と呼ばれるインデックスには、航空会社、鉄道、トラック輸送の企業２０社の株式から構成された「ダウ・ジョーンズ輸送株価平均」、ガス、電気、電力会社１５社の株式から構成された「ダウ・ジョーンズ公共株価平均」、そしてこれら３つのダウ平均を合成した「ダウ・ジョーンズ６５社総合株価平均」といったほかの「ダウ平均」も存在します。
ダウ・ジョーンズ工業株価平均に組入れ銘柄として採用されるには、業界内で非常に強いリーダシップをもった企業であることが条件となり、時代の移り変わりとともに、この組入れ銘柄の構成にも変更が加えられてきました。現在の組入れ銘柄には、ＩＢＭ、マイクロソフト、ウォルマート、マクドナルド、ウォルト・ディズニーなど日本でもおなじみの顔ぶれが並んでいます。

ただ、このダウ・ジョーンズ工業株価平均採用の３０社は大型株のみで構成されており、それらはニューヨーク証券取引所に上場された全銘柄の時価総額の約２５％にしかすぎません。そのため株式市場全体の方向性や他のマーケット・セグメントの状況を把握するためには、もっといろいろな種類のマーケット・インデックスにも目を向ける必要があるかもしれません。

こうした目的で「ダウ平均」以外にもさまざまなインデックス（指数）がこれまでに開発されてきました。その一つとして、ウィルシャー５０００・トータル・マーケット・インデックスがあります。これはバンガード・トータル・ストック・マーケット・インデックス・ファンドがベンチマークとして使用しているもので、米国の株式市場を最も広範囲にカバーしている指標です。その他には、米国を代表する主要５００社の株式時価総額を加重して算出されたスタンダード・アンド・プアーズ５００インデックスやマーケット・サイクルに敏感なテクノロジー株の比率が高いナスダック・コンポジット・インデックス、そして米国の時価総額上位３，０００社の株式（米国株式市場の時価総額の約９８％に相当）によって構成された時価総額加重型のラッセル３０００インデックスなどが有名です。

自分が保有する株式インデックス・ファンドがどの株式インデックスに追随しているか、そしてそれが連日ニュースなどでよく見るダウ平均などの株式インデックスとどういう違いがあるのかなどをインターネット等で調べてみることは自分の資産ポートフォリオ管理上とても大切なことです。

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