来年の市場予測に自信が持てますか？

金融専門家は「（車のバックミラーを見るように）過去を振り返って投資しないように」というアドバイスをします。これはどういう意味でしょうか？　ある年の株式市場や債券市場のパフォーマンスをもとに、翌年の市場の動きを予測することはきわめて難しいことなのです。

過去を振り返って投資することは、よい結果をもたらさない、と考えたほうがよいかもしれません。下の表からもそれがおわかりいただけると思います。この表は、米国から見た外国株と米国債券、そして米国成長株と米国バリュー株のうち、各年において最もよいパフォーマンスを出した資産をあらわしています。よく見ると、２年続けて同じ資産が「勝利者」だった年は、２３年間のうちわずか８年だけでした。このことからも、あるひとつの資産に偏らず分散投資をし続けることがいかに大切かということがわかります。

Ｑ：各年においてどの資産が最も高いパフォーマンスをあげたでしょうか？Ａ：その勝利者は・・・

１９８０年：米国成長株
１９８１年：米国債券
１９８２年：米国債券
１９８３年：米国バリュー株
１９８４年：米国債券
１９８５年：外国株式
１９８６年：外国株式
１９８７年：外国株式
１９８８年：外国株式
１９８９年：米国成長株
１９９０年：米国債券
１９９１年：米国成長株
１９９２年：米国バリュー株
１９９３年：外国株式
１９９４年：外国株式
１９９５年：米国バリュー株
１９９６年：米国成長株
１９９７年：米国バリュー株
１９９８年：米国成長株
１９９９年：米国成長株
２０００年：米国債券
２００１年：米国債券
２００２年：米国債券

（注1） 米国株式はラッセル３０００バリュー・インデックスとラッセル３０００・グロース・インデックス、米国債券はリーマン・ブラザーズ・アグリゲート・ボンド・インデックス、米国から見た外国株式はモルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル・ＥＡＦＥ（イーファ）インデックスをそれぞれ指標としています。

（注2） インデックスのパフォーマンスは特定の投資成果を表わすものではありません。また、インデックスに投資することはできません。

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