新型コロナウイルス感染拡大や原油価格の下落を背景にボラティリティの高い市場局面が継続することが見込まれます。中央銀行による金融政策面での支援は、長期的には効果が期待されるものの、短期・中期においては、その効果は限定的と考えます。

新型コロナウイルス感染拡大に伴う経済減速懸念の広がりを背景に、足元では利回り低下が進んでおり、バリュエーションは過去最高水準の割高な水準にあることから、やや強気の見通しを中立に引き下げました。

原油価格の下落や新型コロナウイルス感染拡大が企業業績の下押し要因となると考えます。また、中央銀行は緩和姿勢を取っているものの、流動性低下が懸念されます。

新型コロナウイルスの影響で当面は需要の低迷が見込まれます。サウジアラビアとロシアの原油減産に向けた協議決裂をうけ、特にエネルギーの軟調な推移が予想されます。

米国株式市場の流動性・クオリティの高さは引き続きプラス要因と考えます。バリュエーションはより割安な水準となっていますが、新型コロナウイルス感染拡大が経済にもたらす影響を当面は見極める必要があると考えます。

足元、バリュエーションはより割安な水準となっているものの、金融セクターへの懸念やユーロ高の進行がマイナス要因と考えます。

新型コロナウイルス感染拡大によるサプライチェーン寸断懸念や臨時休校がもたらす労働市場・経済活動への影響が懸念材料といえます。

サプライチェーンの寸断など、新型コロナウイルス感染拡大が経済にもたらす影響が懸念されます。

中国における新型コロナウイルス罹患者数の拡大ペース減速やバリュエーションの魅力度の上昇は支援材料と考えます。

新型コロナウイルスが経済にもたらす影響が、見込まれている以上に深刻化する可能性や米国債は他の先進国と比べ利回り水準が相対的に高いことから、中立の見通しを維持しています。

ドイツ国債利回りはマイナス圏で推移しており、すでに金融セクターへ影響が出始めていることから、今後のさらなる利回り低下余地は限定的とみています。

新型コロナウイルスを巡る不透明感が後退するまでスプレッドはさらに拡大する可能性があると考えており、銘柄選択においてクオリティを選好すべきと考えます。

新型コロナウイルス感染拡大の影響により、当面は中央銀行は緩和的姿勢を維持すると考えますが、世界経済成長は減速が見込まれることから中立の見通しを維持します。

短期的なインフレ圧力は弱まっており、インフレ連動債は今後さらに下落する可能性もあることから中立の見通しをやや弱気に引き下げました。

新型コロナウイルスの感染拡大の影響による需要低下を背景に、さらなるスプレッドの拡大を見込んでいます。また、短期・中期においては、金融政策の効果が表面化する見込みは薄いと考えています。

ファンダメンタルズの悪化が懸念される一方、ECBの量的緩和策等を通じた買い圧力が継続すると考えます。

エネルギーセクターが米国ハイイールド社債市場に占める割合が相対的に大きいことを踏まえ、OPECプラスの減産交渉の決裂をうけ、見通しをやや弱気に引き下げました。

原油の供給拡大や新型コロナウイルスの影響より、企業業績が圧迫されると考えることから見通しをやや弱気に引き下げました。

新型コロナウイルスの影響による需要の低下、およびOPECプラスの減産交渉の決裂をうけた供給過剰が見込まれることから見通しを中立に引き下げました。

米国の実質金利の低下は、ポートフォリオにおけるヘッジ手段としての金の魅力度を高めることから、やや強気の見通しを維持しています。

新型コロナウイルスは、当面経済活動に下押し圧力になると考えることから、やや強気の見通しを中立に引き下げました。

米ドル高の進行により、バリュエーションが他国通貨と比べ割高な水準となっていること等を踏まえ、見通しを中立に引き下げました。

新型コロナウイルスの影響で、大幅な経済減速が見込まれるなか、米連邦準備制度理事会(FRB)に比べ、ECBの金融緩和余地は限定的と考えます。

円高の進行や財政出動の可能性を踏まえ、中立の見通しを維持しています。