投資のきっかけは中学生のときの金投資！？

－本日はよろしくお願いします！まず、master_kさんが投資を始めたきっかけを教えていただけますか？

14歳の頃（現在は37歳）に新聞で金の値段がどんどん上がっているというのを読んで、なんとなく買っておいたほうが良いのかなと思って始めたのがきっかけですね。去年売ったのでけっこう利益が出ました。中学生が買える量なのでたいしたことはありませんが・・・他にも親が勤めていた企業が上場することになって、貯めていたお小遣いを使って株を買わせてもらいました。その株は買値から2倍くらいにはなったんじゃないかな。

－若いときから投資の才能がおありだったんですね！その後本格的に投資を始めたのはいつ頃ですか？

会社に24歳で入社したんですが、説明会で企業型DC（企業型確定拠出年金）に入ってくださいと言われていろいろな金融商品の説明を受けました。じゃあ改めて本格的に投資をやるかという感じでした。内藤忍さんが書かれた「資産設計塾」を教科書にしてインデックスファンドの分散投資をはじめました。その後2018年までは個別株投資も少しはやっていましたが、大部分はインデックス投資でした。投資を始めたのがリーマン・ショック直前だったこともありインデックス投資の成績も良く、累積購入金額の2倍以上にはなっていますね。

－積立投資家の鑑ですね！積立投資でもうまくいっていたのに、個別株投資をされるようになったのはなぜなんですか？

結婚を機に家計では投資ができなくなり、自分のポケットマネーの範囲内で投資をすることになりました。大きな額は使えないのですが、なんとか大きく増やしたいと思って個別株投資を本格的にするようになりました。今は本業の仕事とバランスを取りながら個別株のファンダメンタルズ投資（企業の業績や資産などに着目する投資）に取り組んでいます。

小型グロース株の分析が成功の秘訣！

－ファンダメンタルズ投資をされているということですが、具体的な投資手法を教えていただけますか？

主に小型のグロース株（高い成長が期待される株）に投資しています。時価総額が小さく、業績の伸びしろが大きいと思われる銘柄を「銘柄スカウター」の10年スクリーニングを使って探していきます。具体的には有望な事業をやっているなと感じた会社については、将来の予想EPS（1株あたり利益）を仮定して過去の平均PERと掛け算して、自分なりの理論株価を算出します。その理論株価と比較して、割安であると感じたら購入し、割高になったと思ったら売却します。

－とてもロジカルな投資手法ですね。今までに投資がうまくいった銘柄の例を教えていただけますか？

例えば最近ですとイー・ガーディアン（6050）、ジャパンエレベーターサービスホールディングス（6544）、パピレス（3641）ですね。イー・ガーディアンは1,700円（9月2日現在：3,410円）で購入、ジャパンエレベーターサービスは2,270円で購入（9月2日現在：3,890円）、パピレスは1,952円で購入（9月2日現在2,744円）しました。

－すごくお上手ですね。逆に失敗した投資についても教えていただけますか？

多くはしっかりと銘柄を分析していなかった頃の失敗です。リーマン・ショックの頃に今は銘柄名さえ忘れてしまった不動産株でいわゆる「ボロ株」に投資したことがありましたがその会社は倒産してしまいました。値幅だけを追う投資には自分は向いていないなと感じましたね。
また、東京電力（9501）を保有していたところ東日本大震災があり、株価は暴落してしまいました。その後株価がだいぶ戻してから売却しましたが、損失が出てしまいました。天災は予想できないので難しいですが、結果的にはもっと早めに損切りを行うべきでした。
さらに日本郵船（9101）への投資も失敗でした。あまり詳細な分析をせずに、なんとなく「世界最大の傭船企業」と勘違いしていました。これも損切りしました。個別銘柄の分析はもっと精緻にせねばダメだと反省しました。

－お話を聞くとやはりしっかりとファンダメンタルズ分析を行うことがとても大切だと腑に落ちます。3月の「コロナ・ショック」はどう対処されたんですか？

コロナ・ショックの際も少し失敗しましたね。いくつかの銘柄をほぼ底値で損切りしてしまいました。もう1度同じことが起きても読み切れないだろうという気はするんですが、その後に反発していくのを見て、売却タイミングをもう少しうまくやれなかったかなという思いがあります。
ただ、うまくいったところもあって安いところでイー・ガーディアンやパピレスを買い増しできました。その後大きく上昇しているのでコロナ・ショックへの対応は半分は成功、半分は失敗という感じですね。

ファンダメンタルズ＆銘柄スカウター好きが高じて電子書籍を出版！

－私がmaster_k様を知ったきっかけは銘柄スカウターを活用したファンダメンタルズ分析の著書（電子書籍）を拝読したことでした。どうして本を出されようと思ったんですか？

いろいろな偶然が重なったんですが、自分のブログのタイトルロゴをTwitterで知り合ったデザイナーさんに作ってもらったんですよ。その方の知り合いが、kindleで電子書籍を出版する体験をしませんかと募集してたんですね。何を書くかとか全く決めてなかったんですけど、ブログに全く人がいなかったので、本を書きたいなとアピールしたんです。そうしたら、デザイナーさんが後押ししてくれて、出版に至ったという感じです。

－銘柄スカウターを使った具体的なファンダメンタルズ分析の方法をすごくわかりやすく解説されていますよね。

ありがとうございます。実は報酬はいりません、といって受け取っていないんですけどね。本を出して儲けたかったわけではないので、最初からいりませんとお伝えしました。

株投資やるなら知らなきゃ損 自分に合った伸びる銘柄の見極め方

master k （著）　形式：Kindle（電子書籍のみ）

「いつも高値づかみしてしまう」、「アナリストの推奨銘柄を買ったのに値上がりしない」そんな悩みを持つ方に、自分で銘柄を選ぶ方法を解説した本です。スクリーニングとスクリーニングで抽出された銘柄からさらに絞り込んで、伸びる銘柄を選ぶノウハウを解説。
Amazon kindleストアで2カテゴリ（株式投資、投資分析）で売れ筋ランキング1位に選ばれた大人気の本。

銘柄スカウターの活用法は？

－書籍で詳しくご紹介いただいていますが、具体的に銘柄スカウターはどのように活用されていますか？

本当にめちゃくちゃ使っていまして、ほとんどこれ1つで、銘柄探しや投資判断をしています。まずは何といっても「10年スクリーニング」ですね。銘柄スカウターが出てしばらくはそんなに使っていなかったのですが、「10年スクリーニング」機能が搭載されて過去10年の売上や利益の成長率で銘柄を検索できるようになってから、自分のスタイルがグロース株投資というのもあって「これいいじゃん！」とよく使うようになりました。

－開発者冥利に尽きるお言葉ありがとうございます！活用法をさらに詳しくお聞きできますか？

10年スクリーニングで抽出された銘柄を1つ1つチェックしていきます。まずは事業内容など企業の概要をチェックして、時価総額・自己資本比率・ROEなどの基本的な指標を確認します。企業概要のところに詳しい事業内容や企業の強みまで書いているところが気に入っています。
また、よく使うのが事業ごとの業績が掲載されている「セグメント業績」ですね。例えば今後は「テレワーク」関連が伸びると考えて関連事業をやっている企業でも、セグメント業績を見るとその事業の売上がすごく小さくて利益が出ていなかったらあまり期待できないかな、といった見方をします。
後は長期間の通期業績や四半期業績の推移、決算の進捗率、過去のPER推移なんかをよくチェックしています。先ほどお話したとおり、自分なりの理論株価を出すようにしているのでEPSやPERの実績は必須の情報ですね。

－理論株価を計算する具体的な方法をお聞きしてもよろしいでしょうか？

まず、EPSは2年後くらいの数値をざっくりと予想します。PERは過去数年間の推移を見て、だいたいこのくらいの評価がされる銘柄なんだなと把握します。
例えば今期のEPSが100円とすると、1年後は110円、2年後は120円にはなりそうだな、過去のPERは20倍～25倍くらいだから、120円×25倍＝3,000円まで株価の上昇が期待できそうだ、といった計算です。今の株価が2,000円だとすると、これなら割安だから購入して3,000円を超えたら売却しようという風に考えて投資を行っています。

インタビュー第2弾「達人投資家が今注目している銘柄とは？」を見る

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master_kさんもフル活用中！銘柄スカウターとは？

2017年10月の提供開始以来数多くのご好評をいただいている銘柄分析ツールです。「10年スクリーニング」「アナリスト予想」「通常発表されない3ヶ月に区切った企業業績」「セグメント業績」「業績予想修正履歴」など投資判断に役立つ様々な情報をご用意しています。