銘柄の選び方の詳細を教えてください

－先ほど（インタビュー第1弾参照）もお伺いしましたが、より詳しくmaster_kさんが銘柄選びを行うステップを教えていただけますか？

まず、どういう銘柄を投資対象にするかですが、「どんな事業を行っているか自分で把握できる銘柄」ということを大切にしています。すごく業績は良くても、どんなビジネスをやっているのか自分にはわからない、という銘柄には投資しないことにしています。

－投資の神様ウォーレン・バフェットも「わからないものには投資しない」と言っていますね。

自分がバフェットさんの教えをどこまで理解できているか自信はありませんが（笑）。次に気にするのはどんな種類のビジネスをやっているかということです。例えばコロナ・ショックで株価が大きく下落した際には、テレワーク関連・電子書籍・電子マンガは今後伸びるだろうな、そういった事業をやっている会社はどこがあるかなというような思考で銘柄を探しました。
今はすごく業績が良くても2－3年後は厳しいだろうなと思う会社には投資せず、逆に今は冴えなくても今後伸びそうだなという銘柄に投資することにしています。

－PERなどのバリュエーションは気にされますか？

何倍かという絶対水準よりも、その銘柄の過去の推移と比較して判断します。銘柄スカウターについている過去のPER推移を見られる機能を使って、過去のレンジからすると今は高すぎるかもしれない、といった判断に使います。

個人投資家へのアドバイスとは？

－リスク管理はどのように行っていますか？

○％下がったら損切りする、といったルールを設定したほうが良いという考え方もあると思いますが、自分はやっていませんね。逆指値注文も使ったことはないです。ただ、ポートフォリオ全体で常に10％から15％の現金比率を保つようにしています。狙っていた銘柄が特に理由もなく大きく下げたときなどのために現金を持っておきたいので。ただそういった際に新たに買う場合にも今持っている銘柄を一部売却して現金比率を下げないように気をつけています。

－個人投資家の方と交流されることも多いそうですが、あまり投資がうまくいっていない方へのアドバイスがあれば教えていただけますか？

まずは、「他人やメディアが紹介している銘柄を鵜呑みにしてそのまま買うこと」はやめた方がいいと思います。私も他の投資家が紹介している銘柄を買うことはありますが、必ず事業の内容とか会社の強みなどを調べて納得してから投資をします。

－それは本当に大切なことだと思います。ご自身の大切なお金ですし、しっかりと調べて買う理由を確認してから投資することが大事ですよね。

後は、個人投資家の方と話をしていると「配当利回りが高いから買う」「PERが低いから買う」というように1つの基準だけで判断をされている方がいますが、もう少し色々な視点で判断をしたほうが投資成績が上がるんじゃないかなと思っています。その会社の業績が今後どうなると予想して、業績が良くなると考えられる銘柄を買うことが大切なのではないでしょうか。noteで具体的な投資方法や失敗談など詳しくご紹介しているのでご興味がある方は読んでみていただければと思います。

今注目している銘柄とは？

－大変参考になるアドバイスをありがとうございます。それでは最後に今master_kさんが注目されている銘柄があれば教えてください。

まずは、ウェルビー（6556）ですね。障害者の方の就業支援などを行っている会社で、業績が非常に好調です。社会的にも意義があるビジネスだと思いますし、今後も成長を期待できるのかなと考えています。自己資本比率も80％近くあって財務も健全ですね。

ウェルビー（6556）の通期業績推移

（出所）マネックス銘柄スカウター

それからシステム情報（3677）ですね。こちらも業績の伸びや財務の健全さが魅力的です。足元の売上・利益ともしっかりと伸びていることに加えて、クラウドサービスやAIサービスも手掛けていて今後の成長可能性も高いのではと考えています。

システム情報（3677）の通期業績推移

（出所）マネックス銘柄スカウター

主力銘柄の1つが手間いらず（2477）です。宿泊施設向けの予約管理ソフトを提供していて、ファンダメンタルズが良好です。直近はGo Toキャンペーン実施後のコロナ感染者増が話題になったときコロナショック時並みに値下がりしています。しかし収益は基本的にサブスクリプションのため、解約されない限りは業績は大きく下落するリスクは低いのではと考えています。コロナで宿泊施設が倒産すると、来期は一時的に業績が悪化するかもしれませんが、長期では伸びると考えています。

手間いらず（2477）の通期業績推移

（出所）マネックス銘柄スカウター

パピレス（3641）も保有しています。電子漫画の販売、貸本の会社です。電子書籍、マンガはコロナで注目していますが、電子漫画事業を中心とする会社は意外と多くありません。他の企業はYahoo、楽天、アマゾン、小学館などの大企業の一部門で、電子コミックという切り口では投資妙味がなかったり、非上場企業で投資できなかったり、投資先の選択肢が狭いです。
電子書籍関連はビーグリー（3981）、イーブックイニシアティブジャパン（3658）とパピレスの3社が投資候補になると考えています。マンガのタイトルを旬なものを揃えているのはビーグリーなのですが、業績はパピレスが上なので、3社を比較してパピレスに注目しています。

パピレス（3641）の通期業績推移

（出所）マネックス銘柄スカウター

5つ目はオープンドア（3926）です。旅行比較サイトトラベルコを運営しています。昨年までとんでもないPERの高さでしたがコロナ前から下げはじめて、コロナを機に大きく下げています。今期の業績は期待できませんが、コロナ前のファンダメンタルズは良好だったので来期以降に期待しており安値で買いたくて値動きを注目しています。

オープンドア（3926）の通期業績推移

（出所）マネックス銘柄スカウター

－いずれの銘柄もしっかりと分析されているんですね。本日は貴重なインタビューありがとうございました！

こちらこそありがとうございました！

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