マネックスメール　2006年12月25日（月）

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　　目次
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　１　相場概況
　２　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　３　はじめてみよう！先物・オプション取引
　４　廣澤知子のやさしいマネー講座
　５　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　６　マネックス証券からのお知らせ
　７　勉強会・セミナー情報
　８　思春期証券マンのマネックス日記
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　１　相場概況
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クリスマス休暇や経済指標の発表を前に小動き

日経平均　　　　　　　　　　　　17,092.89 （▼12.07）
日経２２５先物　　　　　　　　　17,100 （▼10 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 1,664.87 （▼ 7.23）
単純平均　　　　　　　　　　　　 452.51 （▼ 2.91）
東証二部指数　　　　　　　　　　 4,113.76 （▼29.26）
日経ジャスダック平均　　　　　　 2,112.66 （▼ 7.13）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　1,120.01 （▼12.76）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 332銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　1,287銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 89銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 1銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 114.59％ 　▼ 0.71％
売買高　　　　　　　　　　　 13億6802万株（概算）
売買代金　　　　　　　　1兆4670億2800万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　533兆1019億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 118.88円／米ドル

◆市況概況◆

　週末の米国市場が軟調となったことやクリスマス休暇で様子見気分が強まったことで若干売り物がちの始まりとなりました。それでも週末のシカゴ市場（CME)の終値が堅調であったことや外国人売買動向（市場筋推計、外資系13社ベース）が株数は少ないものの買い越しと伝えられたことで底堅い動きとなりました。日本市場でも主要な経済指標の発表を控えて積極的にポジションを取りにくいことに加え、目先的な過熱感も強いことから終始もたついた展開となりましたが、押し目買い意欲も強く、方向感無く小動きとなりました。
　後場に入っても大きな動きはなく、方向感のない展開は続きました。昼の市場外取引も金額はそこそこ大きかったものの売り買いの偏りはなく、相場を動かすだけの材料とはならず、下がれば買い上がれば売りといった状況には変わりありませんでした。日銀総裁のコメントが市場に流れても反応は鈍く、昨日まで堅調であった鉄鋼株は利食い売りに押されながらも底堅い動きになるなど方向感のない動きは続き、結局日経平均の値幅は上下66円に留まりました。
　小型銘柄は相変わらず見切り売りや主力銘柄の押し目を買うための乗り換えの対象となるものが多く、軟調な展開となりました。本来であれば幕間つなぎとして小型銘柄などが大きく動いてもいいところなのですが、小型銘柄を敬遠する動きは依然として強いようです。先物へのまとまった売り買いも散発的には見られるものの相場を大きく動かすようなものでもなく、目先的な売り買いばかりが目立つ展開となりました。

　今週は経済指標の発表に右往左往することも多いのかもしれませんが、４月７日の年初来高値水準を意識し、上値も重くなって来るものと思います。一方で、来年の相場に期待する動きも多く、「株を枕に年を越す」ような動きも出て、底堅い動きにはなって来るものと思います。目先的な過熱感が薄れるような水準ではしっかりと買いも入ってくるものと思います。

（マネックス証券　投資情報部長　清水洋介）

−＜今日の言葉＞−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
・幕間つなぎ（まくあいつなぎ）
　相場の一つの動きが一段落し、次に動きが始まるまでの間を幕間といい、そ　の間に売買することを幕間つなぎという。また、幕間つなぎに、注目され活　発に売買される銘柄を幕間つなぎ銘柄という。小型株や材料株など値動きの　大きくなる銘柄を物色する動きや低位株でのディーリングなどを言い、これ　らを幕間つなぎ銘柄ということが多い。
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◆個別銘柄◆　

　引き続き医薬品株や食品株はしっかり、鉄鋼株は一服

ビクター　（6792）　608円　△20 円　
　松下電器（6752）が子会社である同社を売却する方針を固めた、との新聞報道から、中堅電機メーカーの再編を期待する投資家の買いが集まり堅調となりました。

日医工　（4541）　1,500円　▼29 円　
　22日、スイス製薬大手のノバルディスが免疫抑制剤「ネオーラル」の後発医薬品を製造・販売している同社など３社に対し、特許権を侵害しているとして製造販売の差し止めを求める訴訟と仮処分の申し立てを東京地裁に行った、と発表。個人投資家とみられる売りが継続し、続落しています。

ポケット　Ｃ　（8519）　640円　▼44 円　：100株単位
　利息制限法の上限金利を超える過払い金の将来の返還に備えて、引当金を積み増す為に2007年２月期の単独税引き利益の予想を前期比78％減の10億円と、従来の増益予想(50億円)から一転して減益になるとの発表から、今までの下げに続き改めて売りが重み、大幅安となりました。

サイバーＣＯＭ　（4788）　103,000円　▼7,000 円　：1株単位
　目立った売り材料はないものの、見切り売りがかさみ22日に付けた年初来安値(10万9000円)を連日で更新し前週１週間で３万1000円も下落した。一時、前週末比9000円を付けるなど大幅安となりました。

日電産　（6594）　9,180円　△90 円　：100株単位
　携帯音楽プレーヤーの世界生産台数が市場拡大を受けて、2007年には前年比23％の初の２億台に突入するというニュースが買い手掛りとなって、前場は軟調でしたが後場に入り反発しました。

日金工　（5479）　428円　△49 円　
　14時に発表した2007年３月期の業績予想と配当予想が上方修正された事が、好感されて買いが膨らみ、東証１部値上がり率ランキング１位となりました。
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　２　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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　３　はじめてみよう！先物・オプション取引　−第22回−
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　先週は先物の「節目」を見つけるという話をしました。「難しい」と思われている先物やオプションの取引も簡単に、シンプルに考えることでうまく売買できることも多いのです。逆に相場全体の動きも先物やオプションの動きから分かるようなこともあります。

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　オプションの動きを示す指標の一つに「プット・コールレシオ」と言われるものがあります。簡単に言うとプットの出来高が増えれば相場が下がる予兆であり、コールの出来高が増えれば相場が上昇して来るとされるものです。ただ、「プット・コールレシオ」と言われる聞きなれない指標を使わなくてもある程度は市場参加者が相場の先行きについてどのように見ているかを知る方法もあるのです。

　もちろん相場のことですから、「１００％確実」と言うことはありませんが、「そろそろ上がって来るのではないか」とか「上値の節目までは来たけど抜けるのかどうか」といったようなときに、オプションの出来高に注目して見るのも良いかもしれません。今回の相場でも日経平均が10月24日に高値をつけて、その後下落し、再び上昇して来たときにまず「節目」とされるのは16,900円という10月24日の高値水準です。この水準を抜けて、日経平均は17,000円を抜けてくるのかどうかという事が注目され始めたところで、図のように行使価格17,000円のコールオプション、や17,500円のコールオプションの出来高が急に増えて来たのです。

　行使価格17,000円のコールオプションの出来高が増えるということはもちろん「17,000円に行かないだろう」と思う人も多いから出来高が増えるのですが、それ以上に17,000円を抜けてくるだろう、と17,000円で買う権利を積極的に買う人が増えたと言うことです。図をご覧になるとわかるのですがプットオプションの出来高は17,000円が近づくまでは増えないのですが、コールオプションの出来高が増えていることがわかります。

　このように、先物の動きや個別株の動きと合わせてオプションの売買高に注目しておけば相場の方向性を探るヒントになるのかもしれません。

（マネックス証券　投資情報部長　清水洋介）

　また、ご意見・ご質問はメール件名「清水」宛で
　mailto:feedback@monex.co.jp
　までお送りいただければ清水から回答いたします。

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　先物・オプションの詳細・お申し込みなどはこちら
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　４　廣澤知子のやさしいマネー講座　−第31回−
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　「クリスマス・シーズン」

　メリークリスマス！
本日はクリスマスですが、私はいつもどおり働いております。

　12月に入ると街はイルミネーションで彩られ、クリスマスが近づいてくるとワクワクした気分になるものです。日本ではあまり宗教的な意味合いはなく、冬のイベントとして定着しているようです。
クリスマス（12月）はサンタさんを待っている子供たちやロマンチックなデートを楽しみにしているカップルだけではなく、各市場にも影響があります。
　海外（特に米国）市場では、その年のクリスマス商戦の状況によって個人消費における景気判断のひとつにしています。当然市場での売買にも影響が出てきます。

　もっとも日本の市場にも影響がある部分としては、外国人投資家の動きによる日本株市場および為替市場への影響でしょう。
米国企業などは12月決算のところが多く、11月の感謝祭（サンクスギビング・デー）の前からクリスマス・シーズン前までは、米国のヘッジファンドなど海外投資をいったん引き上げる動きが出ます。ポジション調整（ポジションの手仕舞い）という言い方をするのですが、買い持ちでいた場合は売り、売り持ちでいた場合は買い戻すといった取引をします。
休暇中に突発的な事件などが起こって、相場が予想と違う動きをすることにより大きな損失を抱えてしまうリスクを回避するためです。
これによって例えば買い持っていた日本株を売却し、それを自国に送金するためにドルの買い戻しをする、といった具合です。もちろんそのときの相場次第で買い持ちだったり売り持ちだったりと変わります。
逆に言えば、ポジション調整中心の相場になると、大きく仕掛けてくるような商いはあまりなくなるため、相場が荒れるということは少なくなります。
　ところで自国に送金、といえば以前新興国の通貨を取り扱っていたとき、興味深いことがありました。フィリピンは世界中に出稼ぎに出ている人が大変多い国です。そして敬虔なクリスチャンが多い国でもあります。クリスマスに故郷の家族と楽しく過ごすため、各国に出稼ぎに出ている人々がその年に稼いだお金を一斉にフィリピンに送金を始めます。そのため12月になるとフィリピン・ペソ（フィリピンの通貨）が安定的に高くなる傾向がありました。（今もそうなのかはわかりませんが・・・）
為替市場では、経済指標から読み取れない動きというものがあるものです。
　実際にクリスマス・シーズンに入ってしまうと（先週くらいから）、「外国人」とレーダーは休暇に入ってしまうことが多く、彼らによる商いは閑散としてきます。
外資系の金融機関のディーリングルームでも、外国人は自国にクリスマス休暇で帰ってしまい、働いているのは日本人ばかりという光景になったものでした。
　日本では12月はボーナス時期ということもあり、街中ではどこもボーナス商戦まっさかりです。当然この時期にあわせて各企業も新商品を投入したりしています。個人消費もなかなか堅調なようです。企業の売り上げにも大きく影響しますから、市場の動向が気になる個人投資家も多いことでしょう。

　クリスマスが過ぎて、明日になるとあっという間にお正月飾りに街は衣替えをしてしまうでしょう。なんだか寂しい気もしますが、慌しく年末モードになります。本当に今年もあとわずかですね。

来年こそは投資を頑張ろう、始めてみようと考えている方も多いかもしれません。
　時間はどんどん過ぎてしまいますので、「年が明けたら始めよう」「しばらく相場を見てから考えよう」と先延ばしにしていると、なかなか始めることができないまま、いたずらに時間が過ぎてしまうこともよくあります。ぜひ早めに行動に移してみてください。投資は時間を味方につけることでより効果があがります。大金で始める必要はないのです。たとえ小額でも、できるだけ早く始めることが投資成果にも投資経験という意味でも、きっとプラスに働いてくれると思います！ただし、同時進行できちんと投資を「学ぶ」こともお忘れなく。「早めに」といっても「考えずに」ではありません。
比較的大荒れは少ない12月は投資を始めるには良いタイミングかもしれませんね。

それでは皆様、良いお年をお迎えください。
来年もよろしくお願いいたします。

廣澤 知子
株式会社マネックス・ユニバーシティ　取締役副社長
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　５　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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　１２月２５日　　　　「多忙」

　こんなに忙しい年末が、今までにあったでしょうか。どう云う訳か様々なことが同時に、この時期に私の回りで起きています。その性質や範囲たるや、仕事に限らずプライベートな面まで、厖大な領域に亘っています。残念ながら披露する訳にはいかないのですが、これは明らかに私にとっての史上最高値です。
　忙しいと季節感が後退します。今年はそもそも暖冬でイメージが薄いと云う理由もあると思いますが、食べ物でも、新年を迎えるための準備でも、季節を味わう機会と時間がなくなっています。これは残念なことです。しかしこれは意識の持ちようで変えることが出来るでしょう。忘年会に参加しても、単なる行事として関わるのではなく、意識的に季節感を探し、行事に意味を与える。そう云ったちょっとした努力で、彩りは大きく変わることでしょう。

　全てのことは、何処かに存在するのではなく、自分の心の中にあって認識・感知される訳ですから。あと数日ですが、多忙にかまけず、きちんと今年を送り、新年を迎えるようにしたいと思います。

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　６　マネックス証券からのお知らせ
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■年末にかかるご留意事項等について
　確定申告に向けた譲渡損益の確定、12月決算銘柄のお取引、12月末の株式分割銘柄などに関するご留意事項をまとめました。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G905/hlp/5q_kimatsu.htm
■「株速ポケット」対応機種が拡充されました
　Brew(R) テクノロジーでしかなしえない、携帯電話向けリアルタイム株価自動更新サービス「株速ポケット」。今回、W46T(DRAPE)、W47T
でもご利用いただるようになりました。「株速ポケット」の詳細はこちら　→ http://www.monex.co.jp/ServiceInformation/00000000/guest/G100/srv/kabusoku.htm

■ネットで学ぶ投資のアレコレ　一定条件を満たせば実質無料で受講可能！　音声付き動画やダウンロード資料で、楽しく分かりやすく、投資について学べる「マネックス・キャンパス」。今なら、一定条件を満たせば実質無料で受講可能です。来年の投資計画を考える前に、受講されてみてはいかが？ 　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G800/mu/mc_index.htm
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　７　勉強会・セミナー情報
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■＠オンラインセミナー
　12月26日（火） 15:30〜16:45
　「A-vest E」＆「地球力」　ファンド説明会
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　12月27日（水） 15:30〜17:15
　「HSBCブラジル」＆「ニッセイコモディティ」＆「欧州新成長国」
　ファンド説明会
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■＠マネックスラウンジ＠銀座
　12月26日（火） 12:15〜13:00
　「清水洋介の　2006年株式市場　総括」
　マネックス証券　投資情報部　清水洋介
　→ http://www2.monex.co.jp/lounge/lounge/seminar/index.html

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　８　思春期証券マンのマネックス日記
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　「クリスマス」

　こんばんは。マネックスの下っ端社員・ぼすみんです。昨日のクリスマスイブは何もする事がなかったので、一日中家でゴロゴロしてました。

　あれは小学校1年の時のクリスマスでしょうか。一家揃って夕食を食べていると、何やら玄関で物音が。見に行くと、僕が前から欲しがっていた玩具、「野球盤」が置いてあるんですよ。両親は言いました。「きっと、ぼすみんがいい子にしてたからサンタさんがプレゼントしてくれたんだね」、と。
　その頃の僕は、すでにサンタを信じていませんでした。そのプレゼントは前もって買っておいたのを、隣のおじさんに頼んでコッソリ置いてもらったものだと、すぐに分かりました。しかもそのプレゼントは西武百貨店の包装紙に包まれていて、ツッコミどころ満載です。
　ただ、両親の手の込んだ演出は素直に嬉しく、場の雰囲気をブチ壊すのもためらわれたので、僕はとりあえず無邪気に騙されたふりを演じます。子供は子供なりに気をつかって大変です。「わーい！サンタさん、ありがとう！」僕の歓声はクリスマスの夜空にこだましました。

・・・この話、これまで心温まるエピソードのつもりでいたんですけど、今読んでみたら、親子の間で狐と狸の化かし合いをやってるみたいで、なんかちょっと微妙です。

※追伸：クリスマスも終わって、今年も残すところあと僅か。マネックスの年 末年始のサービス時間はこちらをご参照ください。
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