マネックスメール　2009年06月24日（水）

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※リスク・手数料等に関しては、『　10　リスクおよび手数料等の説明』をご 覧ください。

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　　目次
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　１　相場概況
　２　ミニ日経225先物シミュレーション～どこまで殖やせるかチャレンジ！～　３　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　４　岩瀬大輔の　目からウロコの保険塾
　５　ゴールドマン・サックスeワラントの開発者 土居雅紹が語る投資のツボ　６　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　７　マネックス証券からのお知らせ
　８　勉強会・セミナー情報
　９　思春期証券マンのマネックス日記
　10　リスクおよび手数料等の説明
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※リスク・手数料等に関しては、『　10　リスクおよび手数料等の説明』をご 覧ください。

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　１　相場概況
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自律反発から一時9,600円回復するも伸び悩み日経平均小幅高

日経平均　　　　　　　　　　　　9,590.32 （△40.71）
日経２２５先物　　　　　　　　　9,570 （△30 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 902.46 （△ 0.77）
単純平均　　　　　　　　　　　　 256.20 （△ 0.23）
東証二部指数　　　　　　　　　　 2,158.90 （△ 6.79）
日経ジャスダック平均　　　　　　 1,169.94 （△ 2.63）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　 428.08 （▼ 0.36）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 816銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 750銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 134銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 2銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 112.75％ 　▼ 4.04％
売買高　　　　　　　　　　　 21億1460万株（概算）
売買代金　　　　　　　　1兆4873億5200万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　294兆5583億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 95.54円／米ドル

◆市況概況◆

本日の日本市場は、昨日の米国市場が小幅続落となるなか、昨日の大幅下落の反動から買い先行での始まりとなりました。日経平均は昨日の終値を小幅に上回り9,500円台後半で寄り付くと9,600円を一時回復しました。その後9,600円を超えたところで上値を抑えられると9,600円を割り込み小高い水準でしばらく揉み合いとなりましたが、上値が重いなかで徐々に下値を切り下げ日経平均はマイナスに転じました。前場の日経平均9,500円台半ばで昨日の終値を僅かに下回って引けました。

後場の日経平均は昨日の終値を小幅に上回り9,500円台半ばで寄り付くと、上げ幅を広げ前場の高値を上回り9,600円台前半まで上昇しました。その後日経平均は、今晩に米ＦＯＭＣの結果公表を控え様子見ムードが強まるなか、小動きとなり9,600円を挟んで高値圏での揉み合いとなりました。結局後場の値幅は60円余りに止まり、日経平均は9,500円台後半での小幅高で引けました。

主力銘柄は高安まちまちでした。銀行や小売、電鉄、不動産、電力・ガスなど内需関連に下落するものがみられました。一方で為替が引き続き１ドル95円台での推移となっていたものの押し目買いからハイテクや自動車といった輸出関連銘柄に上昇するものが目立ち、商品市況の反発から石油、非鉄、商社といった資源関連が堅調となりました。こうしたなか東証２部株指数、東証マザーズ指数、日経ジャスダック平均は高安まちまちとなりました。

本日の日本市場は反発となりました。米国市場は続落となったものの下げ幅が小幅だったことから、昨日に大きく下落していたことへの反動で日経平均は9,600円を回復する場面もみられました。これにより昨日の大幅下落で高まった日経平均の9,500円割れという下値への警戒感は幾分か後退したとみてもいいのでしょう。しかし、本日の上昇は支援材料不足のなかでの自律反発だったといえます。したがって当面は日経平均の節目である9,500円水準を意識した展開が続くことになるかもしれません。

マネックス証券　フィナンシャル・インテリジェンス部

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◆個別銘柄◆　

メガチップス　（6875）　2,190円　△170 円　：100株単位
任天堂のゲーム機向けのＬＳＩ偏重から脱却し大型新製品が立ち上がる目処が
立ってきたなどとして国内証券が足元の株価を大きく上回る目標株価を設定し
たことで大幅高となりました。

東製鉄　（5423）　1,183円　△53 円　：100株単位
外資系証券が、世界の鉄鋼メーカーで最もキャッシュが潤沢な企業の１つで他
社とは無関係に成長を続けられるなどとして、目標株価を達成する可能性が高
い銘柄を集めたリストに採用したことで大幅高となりました。

日精工　（6471）　479円　△37 円
生産関連銘柄の代表格で設備投資関連銘柄に比べ業績回復の確度が高いなどと
して外資系証券が足元の株価を大きく上回る目標株価を設定したことで大幅高
となりました。

昭和シェル　（5002）　1,043円　△60 円　：100株単位
サウジアラビアの国営石油会社サウジアラムコと共同で太陽光発電事業に参入
し太陽光発電を新たな収益源に育成すると報じられたことで大幅高となりまし
た。

ＮＴＴデータ　（9613）　303,000円　▼10,000 円　：1株単位
積極的なＭ＆Ａ戦略で売上高の拡大は持続するとみられるものの、利益成長は
踊り場にあるとして外資系証券が目標株価を引き下げたことで大幅下落となり
ました。

大阪チタ　（5726）　3,430円　▼200 円　：100株単位
ボーイング社が新型航空機787の初飛行を再度延期したことで、航空機エンジン
に使われるチタン材料の出荷が延びるのではとの懸念から大幅下落となりまし
た。

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　２　ミニ日経225先物シミュレーション～どこまで殖やせるかチャレンジ！～
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ミニ日経225先物を使った日計り取引（デイトレード）、3つの取引パターン
で、どこまで殖やせるかチャレンジ中。本シミュレーションの取引内容などの
詳細はこちらをご覧ください。
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3日目の今日の日経平均は、寄付から前場引けにかけて値を下げましたが、後
場に入り上昇、しかし大引けで下落と不安定な動きをしました。前日まで首位
のパターン3は、この日【　買　】からの取引で6,105円の損失でしたが、引き
続き首位をキープ。さて、明日はどういった展開になるでしょうか？

■日経225ミニ先物【2009年9月限】の動き（取引日ベース：2009年6月24日）
イブニング寄付：9,580円
イブニング引け：9,570円
前場寄付：9,600円
前場引け：9,540円
後場寄付：9,560円
後場引け：9,575円
注）イブニング寄付、イブニング引けは前営業日の価格です。

■各シミュレーションの成績　［手数料（税込）も考慮しています］
本日までの順位：1位
(パターン3)前場寄付（買）⇒前場引けに売り決済
　9,600円で1枚買建てし、9,540円で決済。　本日の損益-6,105円。
　【本日までの通算損益　5,685円　／　勝率66.67％　（2勝1敗）】
　 ◆明日の(パターン3)の新規建の売買は【　買　】です。◆

本日までの順位：2位
(パターン1)前場寄付き（買）⇒後場引けに売り決済
　9,600円で1枚買建てし、9,575円で決済。　本日の損益-2,605円。
　【本日までの通算損益　-8,815円　／　勝率33.33％　（1勝2敗）】

本日までの順位：3位
(パターン2)イブニング寄付（買）⇒前場寄付き売り決済
　9,580円で1枚買建てし、9,600円で決済。　本日の損益1,895円。
　【本日までの通算損益　-11,315円　／　勝率66.67％　（2勝1敗）】

【ご参考】 本日の取引はいくらあればできるか？
日経225ミニ先物の取引をする際には、必要証拠金を振り替えておく必要が
あります。
マネックスにおける日経225ミニ先物の必要証拠金額は、
　【SPAN(プライス・スキャンレンジ） × 1.4 ÷ 10】
です。
本日はSPANが42万円なので、ミニ日経225先物を1枚お取引いただくための
必要証拠金は【　58,800円　】でした。

※デイトレードの結果、手数料（税込）も考慮した当日の損益がプラスの
　場合は「勝」、マイナスの場合は「敗」とカウントしています。
※売買益に対する税金は考慮しておりません。
※採用した3つの取引は、新規建ての売り、買いと分けて例示したもので、
　これらの取引手法を推奨するものではありません。また、将来の数値を
　保証するものではありません。
※リスク・手数料等に関しては、『　10　リスクおよび手数料等の説明』をご
　覧ください。

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　３　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
クックパッド（2193）

新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)に関してはこちら
→ http://www.monex.co.jp/StockOrderConfirmation/00000000/kbodr/kb_bosy_meigara/ichiran/gue

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　４　岩瀬大輔の　目からウロコの保険塾
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第２２回「変額年金　撤退相次ぐ」

　2002年より団塊マネーの受け皿として急拡大を続けてきた変額年金市場が、
金融危機の影響で大きな転機を迎えています。最大手のハートフォード生命が
5月に新規販売を停止したことに次いで、他社も相次いで販売休止を発表した
のです。

　このようになった理由は、予想を超える大幅な株価下落に加え、従来から保
険会社間で過当競争が行われてきたことが指摘されています。売上を伸ばすた
めに銀行側の求めに応じて、商品をどんどん魅力的なものにしてきた結果、保
険会社の負担が大きくなっていたことです。

　そもそも、契約者は元本保証と同時に高い運用益も得られる、販売する銀行
にも魅力的な手数料が落ちる、そのような「いいとこどり」の商品が存在する
ためには、誰かが相当な無理をしてその費用を負担しなければならないのであ
り、未曾有の金融危機がその引き金を引いたとしても、本来的に持続可能では
なかったのではないでしょうか。

　今回の変額年金市場における一連の出来事は、「お得な金融商品は存在しな
い」という、金融の原理原則を再確認させられるものだったように思えます。
つまり、金融商品にあるのは、「リスクとリターンのトレードオフ」だけです。
高いリターンを狙うためには相応のリスクを取らなければいけないし、リスク
がいやならリターンはあきらめる。

　上手に金融商品を選ぶということは、自分に適した「リスク／リターン」の
組み合わせを選ぶことと、できるだけ手数料が安い商品を選ぶことなのです。
毎年１～２％の手数料であっても、長期にわたってはボディーブローのように
全体の収益性に大きな影響を及ぼしてきます。

　当面のボラタイルな金融環境下では、なかなか次の一手を出せないところで
しょう。まずは方向性が落ち着くまで、キャッシュを重視し、元本確保を最優
先させるべきなのでしょうか。それとも、バリュー投資の機会を見つけること
なのでしょうか。そんななか、リスクが少なく、ポートフォリオの利回りを高
めるためにできることは、生命保険の見直しだと思います。守りのときこそ、
固定費を絞って、攻めのときに向けて資産を蓄えておいてください！

岩瀬大輔
ライフネット生命保険株式会社　代表取締役副社長
ハーバードMBA留学を経て開業したのは、生命保険会社！
http://www.lifenet-seimei.co.jp/index.html

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　５　ゴールドマン・サックスeワラントの開発者 土居雅紹が語る投資のツボ
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－　第204回 「売買タイミングを計る」　(難易度　★★☆☆☆)　

　直近の市場価格の乱高下を考えれば、投資タイミングの巧拙がパフォーマン
スに大きな差をもたらすことは容易に想像できることと思われます。そこで今
回は売買タイミングについて考えてみましょう。

■売買タイミングを計ることは可能か？
　企業が業績修正を小出しにする傾向にある、資産価格の自己相関（上がった
ものは継続して上がり、下がったものは継続して下がる）が観測されている、
特定の投資家群には税金や決算の影響である種の行動パターンがある、多くの
投資家の行動が合理的でないことが知られている（買値に固執、利食い売りは
早く損切りは遅い、など）といった様々な要因によって市場価格は必ずしもラ
ンダムに形成されているわけではなく、そこにある種の規則性が認められるこ
とがあるとされています。また、ある種のマクロ指標が市場価格に対して先行
指標となるとの考え方もあります。このため、個人的には完全ではないとして
も投資タイミングを計ることによってパフォーマンス向上の余地があると考え
ています。ちなみに、各種チャートを含めたテクニカル分析を投資判断の参考
にしている方は、暗黙の前提として投資タイミングを計ることができると考え
ていることになるでしょう。

■もし買い投資タイミングの判断をやめるなら
　仮に投資タイミングを計ることは容易ではないとして、その判断を行わない
投資方法の一つに毎月一定額を購入するドルコスト平均法があります。これは、
投資信託などで多く採用されている手法で、変動が大きい投資対象の場合、結
果として買い付け単価を平準化する、買い付け時の心理状態に左右されないと
いう利点があるとされています。ただし、長期的に下落する投資対象を選んで
しまうと結局損失となる、同一商品のタイミング分散よりも投資対象を分散し
た方が良いはず、といった批判もあります。

■売りタイミングはどうする？
　ちょっと極端な事例を考えてみます。Aさんは毎月5万円ある金融商品を買い
付けて購入タイミングを分散する一方、その金融商品は分配型なので毎月2万
円受け取っているとします。売買ともにドルコスト平均法でタイミングを分散
しているのでばっちり...ではないですね。売り買いが重複する2万円分は税金
と手数料分だけ確実に損をしてしまいます。

　さらに、ドルコスト平均法による買い付けが安いときに多く買い、高いとき
に少なく買う手法であるとするなら、売り付けにドルコスト平均法を用いると、
安いときに多く売り、高いときに少なく売ることになってしまいます。売りタ
イミングも平準化するなら、売るときには一定額ではなくて、一定量（株、ワ
ラント、口数）にした方が平準化のメリットが得られることになるでしょう。

　また、売りタイミングに関しては、「お金が必要になった時に売る」あるい
は「タイミングを分散して売る」という考え方もありますが、前者は、多くの
場合お金が本当にいるのは不況時で相場は底となることからやや難があるかも
しれません。後者も資産形成を行っている年代の方には、良いアドバイスでは
ないでしょう。そうなると投資タイミングを計ることが必要となり、そこで目
指すのは、例えば「人が買いたいときに売る」「頭と尻尾は人にくれてやる」
といったものになると思います。

■売りと買いのタイミングは表裏一体
　（eワラントやトラッカーeワラントではできませんが）ドルコスト平均法な
どで資産のコアとなる部分を自動的に積み立てるという方法は、「結果として
買いたくない時にも買っておく」「投資に振り向ける資金を確保する」ことを
実践する方法として、個人的には悪い手法とはいえないと考えています。そこ
である程度資金がまとまればそれをトラッカーeワラント、ETFや個別株に移し
代えることによって運用コストを抑えることもできると思われます。

　しかしながら、どこで売るか、いかにプチバブルや巨大バブルに巻き込まれ
ないかということを考えるなら、売買のタイミングは表裏一体なので、日頃か
ら投資判断を行っておく必要があると思われます。具体的には、例えば、一定
期間に一定額を必ず投資する資金と決めて、市場環境が悪い時も良い時も、主
体的に個別株式、投資信託やeワラントなどで幅広い投資先から選択し、自ら
マウスをクリックして投資する経験を積むことが、売買タイミングを知るため
の近道になる可能性があります。

（念のため付言しますと、上記はあくまで筆者の個人的な見解であり、ゴール
ドマン・サックスの見解ではありません。）

◆◆　本日のポイント：売買タイミングは主体的な取引を通して知る　◆◆

土居雅紹（どい　まさつぐ）
ゴールドマン・サックス証券　eコマース部長

※本資料は情報の提供を目的としており、本資料によって何らかの行動を勧誘
するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成
されておりますが、ゴールドマン・サックス証券は本資料が正確、完全あるい
は最新のものであることを表明するものではなく、またその責任も負いません。

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eワラントとは？　 http://www.gs.com/japan/ewarrant/invest/abc.html
マネックスではじめるeワラント http://www.monex.co.jp/CwrntInformation/0/guest/G1300/cwrnt/index.htm
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　６　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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６月２４日　　　　＜メカ＞

　私は元々メカが大好きです。小さい頃、メカがあればすかさず分解してまし
た。ラジオ、目覚まし時計、自転車、云々。元に戻ったものもあれば、戻らな
かったものもあります。カメラをいじるのも大好きで、あれやこれやといじく
り回し、そして写真を撮るのも好きでした。

　電気製品は、分解を試みたり、色々な実験をしたり。とにかくしょっちゅう
触れていました。そのため、何度も誤って交流電流を触ってしまい、ぶるぶる
ぶると感電してました。コンセントを繋いだまま電気製品をドライバーで分解
しようとしてぶるぶる。電流の通っているコードをペンチで切ってしまってぶ
るぶる。この場合は大抵ペンチの歯は欠けます。裸足でレンジ台に乗って換気
扇の電球ソケットを触ってしまってぶるぶる。ぶるぶるの多い小学生だったと
思います。

　一部は誤ってではなく、確信犯だったことは間違いありません。そんな私の
中には、もちろん未だに「メカ魂」が根付いています。デバイス、ガジェット、
メカ。それぞれ微妙にニュアンスが違いますが、全部大好きです。

　最近では「iPhone」を或る目的で試験利用していて、これが目一杯嵌ります。
５１２ＧＢのＳＳＤ付きノートブックＰＣも購入し、そのスペックに惚れ惚れ
し、触ることや持つことに感動します。あー楽しい。とても楽しい。寝る時間
を削って、最新のテクノロジーを堪能したいと思います。

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　７　マネックス証券からのお知らせ
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■■残高照会画面・アナリストレポート閲覧機能がバージョンアップ
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news906v.htm

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マネックスに株式を貸出すだけで貸株金利が受け取れる、貸株サービスのボー
ナス金利銘柄が51銘柄増えました！
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■■上場有価証券等書面等、ご確認のお願い
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※リスク・手数料等に関しては、『　10　リスクおよび手数料等の説明』をご
覧ください。

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　８　勉強会・セミナー情報
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■＠オンラインセミナー

　6月25日（木）19:00～
『松本大とここだけトーク』　オンラインセミナー編
～市場、経済状況、マネックスについて、何でもご質問下さい～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1199

　6月30日（火）19:00～
eワラントの生みの親 土居雅紹が解説する
『新・BRICs、コモディティ相場投資術』
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1207

■■上記以外にも、たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加を
お待ちしております！マネックスならではの勉強会に
是非一度、お立ち寄りくださいませ。
　★セミナー一覧★
　→ http://lounge.monex.co.jp/seminar/

■■お好きな時間にゆっくりと是非、ご覧ください。
　★オンデマンド★
　→ http://lounge.monex.co.jp/video/ondemand/list.html

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。
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◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　９　思春期証券マンのマネックス日記
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「ビゴーが見た日本人」

　こんばんは。長編漫画や4コマ漫画も好きですが、一番好きなのは諷刺の
きいた1コマ漫画、ぼすみんです。

　そんな僕のオススメが、『ビゴーが見た日本人　諷刺画に描かれた明治
（清水勲著・講談社学術文庫）』。
　ビゴーって誰？という方も、学校の教科書に載っていた「ノルマントン号事件」
や「猿まね」、「漁夫の利」の作者と聞けばピンとくるのではないでしょうか？

　フランス人画家ジョルジュ・ビゴーは文明開化の時代、17年間にわたり日本
に滞在。この本は彼が日本で描いた作品の中から百点を厳選、解説付きで
一挙に紹介。
　政治ネタもあれば、名もない庶民たちの描写もあり、ちょっと珍奇な西洋かぶ
れたちの描写もあり。諷刺たっぷり、ユーモアたっぷり。ご興味のある方は
ぜひご一読を！

（追伸）
この本、厳選された百点だけにとても楽しめましたが、欲を言えばもう少し
たくさんの作品を掲載してほしかったような気も・・・。厳選といえば、マネックス
が独自の基準で選定した投資信託、セレクトファンド一覧はこちらです。
http://www.monex.co.jp/FundGuide/00000000/guest/G600/trt/selectfund.htm

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　10　リスクおよび手数料等の説明
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用いただけな
い商品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳
しくは当社ウェブサイト、「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、
「目論見書」等を十分にお読み下さい。

・・・・・・・貸株サービスお申込みに当たっての留意事項・・・・・・・・
□リスク
貸株サービスご利用のため締結いただく消費貸借契約は無担保の契約であるた
め、お客さまは当社および当社の貸出先に対する信用リスクを負うことになり
ます。
□手数料等
貸株サービスのご利用には手数料等はかかりません。
□その他
・貸株サービスを利用されている場合は、権利確定日に株式を保有していても
配当金は支払われません。代わりに源泉税徴収後の配当金相当額を当社より
お受取いただきます。なお、配当金相当額は税務上、雑所得となり配当所得
に該当せず配当控除の対象となりません。
・貸株サービスを利用されている場合は、株主優待や株式総会の議決権等を取
得できません。
・「株主優待自動取得サービス」のご利用にあたっては、ご留意事項を必ずご確
認ください。
「株主優待自動取得サービス」を利用しても株主優待権利や議決権を取得でき
ない場合があります。また、当サービスにより自動的に貸株から外れている期
間の貸借料（貸株金利）はつきません。
・貸出している株式は、金融商品取引法で定められた分別管理の対象外です。
また、万一、当社が倒産した場合には投資者保護基金の対象となりません。

・・・・・・・・・・・・・・投資リスクについて・・・・・・・・・・・・
　ご案内の商品・取引は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品
相場等の変動に伴い、価格や基準価額が変動することにより、投資元本を割り
込み、損失が生じるおそれがあります。
　また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等
により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。
　信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場
合は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合があり、取引額が保証
金・証拠金額を上回る可能性があります（取引額の証拠金額に対する比率は取
引により異なります）。これらの取引では、価格変動、金利変動、為替変動等
により、差し入れた保証金・証拠金（当初元本）の額を割り込み、損失（元本
欠損）が生じるおそれがあり、さらにその損失の額が、差し入れた保証金・証
拠金（当初元本）の額を上回るおそれがあります。

・・・・・・・・・・・・・その他費用等について・・・・・・・・・・・・
＜国内株式売買手数料＞
[インターネット]
【取引毎手数料】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円、携帯電話取引の場合、約定金額の0.105％、最低手数料105円。
【定額手数料】1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごとにかかります）
[コールセンター]
【オペレーター注文】約定金額に対し最大0.42％、最低手数料4,200円
【自動音声注文】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円。
※夜間取引（マネックスナイター）と株式ミニ投資（ミニ株）は一約定につき
500円。
※単元未満株の売買手数料　
インターネットの場合は、約定金額に対し1.05％（2009年7月27日約定分より
最低手数料52円）。
コールセンターの場合は、約定金額に対し2.1％（2009年7月27日約定分より最
低手数料105円）。
※新規公開株、公募・売出株、立会外分売は購入対価のみとなります。
※信用取引（インターネットのみ）には売買代金の30％以上でかつ30万円以上
の委託保証金が必要で、取引額の当該保証金に対する比率は最大約3倍程度
となります。諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆
日歩）」「管理費」などがかかります。
＜中国上場有価証券等＞
【取引手数料】約定金額に対し0.2999％（最低手数料73.5香港ドル）
【現地手数料】取引所手数料（約定金額×0.005％）、CCASS決済費用（約定金
額×0.002％、最低2香港ドル）、税金などのその他諸費用がかかる場合があり
ます。他の現地諸費用額はその時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定され
ますので、金額等をあらかじめ記載することはできません。
＜米国上場有価証券等＞
【国内取引手数料】一約定につき25.2米ドル(上限)
その他、売却時のみ現地取引手数料（SEC Fee)が約定代金1米ドルにつき0.00
0.0000257米ドル（最低0.01米ドル、小数点以下第3位切上げ）かかります。
＜債券＞
債券をお取引される場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。取引手
数料はかかりません。外貨建て外国債券を日本円で購入、または元利金を受領
される場合には別途為替手数料がかかります。
個人向け国債は中途換金に制約があり、中途換金される場合には調整額の負担
が発生します。
＜カバードワラント＞
【取引手数料】約定金額に応じて、最大1,575円。カバードワラントの権利を
行使できる期間は限定されており、設定期間を経過すると、その価値はなくな
り、投資元本全額が損失となるおそれがあります。
＜投資信託＞
【申込手数料】申込金額に対して最大3.675％
【信託財産留保額】基準価額に最大2.0％を乗じた価額
【信託報酬】純資産総額に対して最大2.197％（年率）
運用成績に応じた成功報酬やその他の費用を間接的にご負担いただく場合もあ
ります。
＜株価指数先物取引＞
【取引手数料】日経225先物は1枚あたり525円、ミニ日経225先物は1枚あたり
105円。なお、日計りの場合には返済手数料無料。SQ決済時には当該手数料が
かかります。
＜株価指数オプション取引＞
【取引手数料】売買代金の0.189％（最低手数料189円）
株価指数先物・オプション取引には「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠
金額×当社が定めた掛け目（※）－ネットオプション価値の総額」の証拠金を
担保として差し入れまたは預託していただきます。
※指数の変動状況などを考慮の上、証拠金額に対する掛け目は1.4倍を上限に
当社の任意で変更することがあります。
株価指数先物・オプション取引は取引額の当該証拠金に対する比率は証拠金の
額がSPAN（R）により、先物・オプション取引全体の建玉から生じるリスクに
応じて計算されることから、常に一定ではありません。
株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに転売または権利行使
を行わない場合には権利は消滅し、買方は投資資金の全額を失うことになりま
す。
＜外国為替証拠金取引＞
【FXPLUS取引手数料】取引通貨数量1,000通貨あたり20円。
但し、南アランド／円、香港ドル／円の通貨ペアで、取引通貨数量1,000～
9,000の場合1,000通貨あたり10円、同1万～300万の場合1,000通貨あたり2円の
取引手数料がかかります。取引通貨の為替レートに応じて1,000通貨あたり
1,000円～25,000円の為替証拠金が必要となります。
※各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、お客さまはオ
ファー価格で買い付け、ビッド価格で売り付けることができます。オファー
価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価
格よりも高くなっています。
※取引額の当該証拠金に対する比率は最大約16倍程度となります。
※売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
※損失を一定の範囲に抑えるための措置（ロスカットルール）を設けています
が、外国為替相場の急激な変動により、差し入れた証拠金を上回る損失が生
じることがあります。
※当社及びカバー取引先の業務又は財産状況の変化により、元本欠損が生ずる
おそれがあり、差し入れた証拠金を上回る損失が生じるおそれがあります。
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