マネックスメール　2010年02月03日（水）

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　マネックスメール＜第2576号　2010年2月3日（水）夕方発行＞
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　加入協会：日本証券業協会・社団法人金融先物取引業協会

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◆◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━マネックス証券株式会社◆◆

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ｏ＊☆ マネックス社員・鈴木寛選手 バンクーバー五輪に出場決定！ ☆＊ｏ
マネックス証券の鈴木　寛（ウェブ＆マーケティング部）が、2010年2月12日（日本時間13日）より開催されるバンクーバー冬季オリンピックにおいて、ボブスレー男子2人乗りおよび4人乗りの日本代表選手として選出されました。
バンクーバー冬季オリンピックに臨む鈴木寛選手にあたたかいご声援をお願いいたします。

　　※鈴木 寛からのメッセージ・プロフィールはこちらをご覧ください。　　　　　　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2010/news10023.htm

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◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　　目次
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　1　相場概況
　2　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　3　先週の投信売れ筋ランキング
　4　ＨＳＢＣのＢＲＩＣｓ情報
　5　ゴールドマン・サックスeワラントの開発者 土居雅紹が語る投資のツボ　6　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　7　マネックス証券からのお知らせ
　8　勉強会・セミナー情報
　9　思春期証券マンのマネックス日記
　10　リスクおよび手数料等の説明
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　　　　　　　●　2010年1月　MONEX 個人投資家サーベイ　●　　　　　　　　　　　　　￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣￣　　　　　　　　　　　　　　　　　　「日本株にも強気の見通し」　　　　　　　　　　　　　　　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/invest/survey.htm

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　1　相場概況
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆

米国株の大幅続伸を受けて日経平均は10,400円台を回復

日経平均　　　　　　　　　　　　10,404.33 （△33.24）

日経225先物　　　　　　　　　　 10,420 （△50 ）

ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 915.68 （△ 2.86）

単純平均　　　　　　　　　　　　 246.17 （△ 1.99）

東証二部指数　　　　　　　　　　 2,105.64 （△17.26）

日経ジャスダック平均　　　　　　 1,208.09 （△ 0.13）

東証マザーズ指数　　　　　　 　　413.2 （▼ 4.46）

東証一部

値上がり銘柄数　　　　　　　　　1,140銘柄

値下がり銘柄数　　　　　　　　　 390銘柄

変わらず　　　　　　　　　　　　 148銘柄

比較できず　　　　　　　　　　　 0銘柄

騰落レシオ　　　　　　　　　　　　94.41％ 　△5.37％

売買高　　　　　　　　　　　 20億6442万株（概算）

売買代金　　　　　　　　1兆5293億7400万円（概算）

時価総額　　　　　　　　　　306兆5302億円（概算）

為替（15時）　　　　　　　　　　　90.47円／米ドル

◆市況概況◆

本日の東京株式市場は、米国株が大幅に続伸したことを受けて輸出関連の主力株を中心に買い先行となりました。例えば、ソニーは1月21日の昨年来高値と同値の3,210円で寄り付き、間もなく3,235円まで上昇し高値を更新しました。また、ファナックは昨日に付けた昨年来高値9,300円を上回る9,340円で寄り付きました。朝方の買いの勢いはしばらく続き、日経平均株価は9時45分に前日比65円高の10,436円まで上昇しましたが、その後は今週の決算発表を見極めたいムードもあって伸び悩みました。

海外でのリコール問題の影響が懸念されるトヨタ、1月の国内既存店売上高が減少したファーストリテイリングが大幅安となったほか、昨日発表した決算が増収増益となったソフトバンクが朝高後に失速したことなどで、日経平均株価は10時半頃に前日比マイナスとなる場面もありました。しかし、後場に入ってからは押し目買いに支えられ一度も前日終値を下回ることなく推移し、大引けの日経平均株価は前日比33円高の10,404円と、3日続伸で4営業日ぶりに10,404円台を回復して終わりました。

本日の東証1部の売買高は20億6442万株、売買代金は1兆5293億円と、最近の相場で活況の目安とされる「20億株、1兆5000億円」を上回りました。また、東証1部の値上がり銘柄数は1,140と、全体の68％が上昇しています。さらに、東証33業種の業種別株価指数も、輸送用機器、銀行、証券商品先物、不動産を除く29業種が値上がりしました。したがって、日経平均株価の上昇幅33円という印象よりも相場内容は良く、トヨタやファーストリテイリングなどの下落が株価指数の重荷となった格好です。

大引けと同時にホンダの10‐12月期決算が発表され、今期（2010年3月期）の連結最終利益を大幅に上方修正しています。上方修正後の会社計画は2,650億円と、従来の会社計画1,550億円、アナリストコンセンサス1,863億円を大きく上回るポジティブ・サプライズです。ちなみに、4‐12月期（9カ月）の実績は1,962億円であり、すでに9カ月の実績で年間のアナリストコンセンサスを上回ったわけです。トヨタのリコール問題という特殊要因に惑わされず、企業業績回復を素直に受け止めるべきでしょう。

マネックス証券　チーフ・ストラテジスト　　羽賀　誠

◆世界の主要経済指標発表スケジュール◆
⇒ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/invest/calendar.htm
◆個別銘柄◆

理想科　（6413）　825円　△ 125　：100株単位

印刷機器関連の消耗品販売が堅調に推移したことやコスト削減効果から、通期の連結営業損益を従来予想の9億5000万円の赤字から一転して1億円の黒字へと上方修正したことで急伸しました。

トヨタ　（7203）　3,400円　▼ 205　：100株単位

米国で昨日に発表となった1月の米新車販売台数が前年同月比15.8％減と大幅な減少となったことで、リコール問題での今後の販売への影響が懸念され大きく下落しました。

ネットワン　（7518）　99,700円　▼ 4,000　：1株単位

通信事業者の投資減少や、公共関連の一部予算執行の遅れによる受注の遅延などにより、通期の連結営業利益を従来予想の67億円から39億円へと下方修正したことで大きく下落しました。

Ｕアローズ　（7606）　974円　△ 99　：100株単位

秋冬物商品のセールが好調に推移し、1月の既存店売上高が前年同月比6.2％増と2カ月連続で前年実績を上回り、客数も9.6％増と二桁に近い高い伸びとなったことが好感され大きく上昇しました。

ＮＴＴデータ　（9613）　266,600円　▼ 15,600　：1株単位

中央省庁向けの設備サービスの縮小や景気悪化に伴う子会社の業績悪化から、通期の連結営業利益を従来予想の900億円から750億円へと下方修正したことで大きく下落しました。

ファーストリテイ　（9983）　14,560円　▼ 470　：100株単位

冬物衣料の在庫が不足したことが影響し、ユニクロの1月の既存店売上高が前年同月比7.2％の減少と、昨年の7月以来6ヵ月ぶりにマイナスになったことで大きく下落しました。

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　マネックス証券に口座をお持ちいただくと、世界有数の金融機関J.P.Morgan
（J.P.モルガン）が作成する個別銘柄・業界等のアナリストレポート、
TIW社作成の個人投資家向けアナリストレポートがご覧いただけます。

ログイン後、「投資情報」→「市況概況・レポート」→「リサーチペーパー」
→ https://www.monex.co.jp/Login/00000000/login/ipan_web/hyoji?pagem=1&url1=InvestmentInformation&url2=/member/M400/morgan/research.htm

☆チーフ・エコノミスト村上　本日のレポート☆
2月3日　高速道路無料化と地方への「ばら撒き」
　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/er/economic.htm

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◆ランキング◆
⇒ http://www2.monex.co.jp/j/monex_asa_mail/rank.htm

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　　☆日々の相場のチェックは、マーケットメール－朝刊・夕刊－（無料）☆
　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G1800/form/toshi_mail_form.htm

米国・東京の相場概況に加え、夕刊ではチーフ・エコノミスト村上による
「早分かり景気診断～エコノミストの眼～」、マーケット・アナリスト金山に
よる「投資のヒント～銘柄選択の実践アイデア～」という、お役立ちの
オリジナル投資情報を適宜発信しています。

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　2　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
アニコムHD（8715）

新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)に関してはこちら
→ http://www.monex.co.jp/StockOrderConfirmation/00000000/kbodr/kb_bosy_meigara/ichiran/guest

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　3　先週の投信売れ筋ランキング
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　1　三井住友・ニュー・チャイナ・ファンド
　2　日経２２５ノーロードオープン
　3　ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド毎月
　4　短期豪ドル債オープン（毎月分配型）
　5　楽天日本株トリプル・ブル

週間売れ筋ベストテン
→ http://www.monex.co.jp/FundGuide/00000000/guest/G600/trt/ranking.htm

※マネックス証券の先週2010年1月25日（月）～1月29日（金）における約定日
　ベースの販売ランキングです。

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　4　ＨＳＢＣのＢＲＩＣｓ情報
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「コモンウェルスゲームへの期待に湧くインド」

中国の2008年北京オリンピック、南アフリカの2010年サッカー・ワールドカッ
プ、ロシアの2014年ソチ・冬季オリンピック、ブラジルの2014年サッカー・ワ
ールドカップと2016年リオ・オリンピックと新興国では大型スポーツイベント
が相次ぎます。BRICｓの中では1人蚊帳の外に取り残された感のあるインドで
すが、実は、インドも2010年にニューデリーで開催される大型スポーツイベン
トを控えています。
「コモンウェルスゲーム」と呼ばれるイギリス連邦（現在の英国と王室保護領、
大英帝国の旧植民地で構成される）に属する国や地域が参加して4年毎に開催
される総合競技大会がそれです。「コモンウェルスゲーム」は我々には余り馴
染みがないのですが、イギリス連邦で盛んなクリケット（野球のような球技）、
ローンボウルズ（ボーリングのような球技）、７人制ラグビーなどはオリンピッ
クの種目に含まれていないことから、これらの競技の愛好家の間では、「コモ
ンウェルスゲーム」はオリンピック以上に関心が高いのも頷けます。

2010年の「コモンウェルスゲーム」は、イギリス連邦に属する53の国と地域か
ら71チームが参加します。英国はイングランド、ウェールズ、スコットランド、
北アイルランドの4地域に分かれていることが歴史を感じさせます。今回のコ
モンウェルスゲームは第19回大会で、2010年10月3日～14日の間に開催されま
すが、オリンピックの「聖火」リレーに似た「クイーンズバトン」リレーが
2009年10月29日にバッキンガム宮殿をスタートし、バトンは英連邦の国や地域
を240日、インド各地を100日かけて受け継がれていきます。クイーンズバトン
はその名の通り、女王のバトンでコモンウェルスゲームの開会式で読み上げら
れるエリザベス女王のメッセージを伝える儀式になっています。我々からは時
代がかって見えますが、それだけ英連邦各地においては女王の権威と尊崇が未
だに息づいているということでしょう。

インドにとっては、オリンピックやサッカー・ワールドカップを主催する新興
国と同様に、世界中から関係者が大挙して訪れるのを絶好の機会として、開催
地のニューデリーではインフラ整備が進められています。特に、中心部のコン
ノートプレイスや市のモニュメントが集中する行政中心部の整備が進められて
おり、コモンウェルスゲーム開催前には清潔で格調の高いニューデリー中心部
が姿を現すものと思われます。インド政府はこの大会の予算として162億ルピ
ー（約324億円）を予定しており、その意気込みが伝わってきます。

日本からこの大会を目的としてインドを訪れる観光客は少ないと思われますが、
首都ニューデリーのインフラが整備され、景観が整えられることは一般の旅行
客にとっても嬉しい限りです。次のニューデリー訪問が楽しみです。

※「ＨＳＢＣ　ＢＲＩＣｓオープン」はマネックス証券でお申込みいただけます
http://www.monex.co.jp/FundGuide/00000000/syohin/tousin/kihon/guest?MeigCd=++0049910000

※投資信託をお申込みの際には、「目論見書」「目論見書補完書面」
をご確認ください。

※リスク・手数料等に関しては、『　10　リスクおよび手数料等の説明　』の
「『ＨＳＢＣ　ＢＲＩＣｓ　オープン』に関する重要事項」をご覧ください。

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　5　ゴールドマン・サックスeワラントの開発者 土居雅紹が語る投資のツボ
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－　第234回 「双子の赤字」　(難易度　★★★☆☆)　

ネットで「双子の赤字」と検索すれば、米国や英国での巨額の経常赤字と財政
赤字が並存する（あるいは、していた）時期についての説明が簡単に見つかる
と思われます。また、（適切な呼称かどうかは疑問がありますが）PIGS（豚）
と言われることがある国々（ポルトガル、イタリア、ギリシア、スペイン）で
も双子の赤字が問題視されています。最近は特にギリシアの国家財政破綻のリ
スクが報道されることが多いのですが、実は日本も危ないのではないかという
声もちらほら出てくるようになりました。

■財政赤字と経常収支
財政赤字と経常収支がなぜ問題視されるかというと、政府が巨額の赤字を続け
ることも、 モノやサービスの輸入超過になっている経常赤字も、それが大幅
であればいつまでも続けることができないと考えられるからです。もちろんそ
の場合の解決策は一つとは限らず、例えば、大幅増税と緊縮財政で財政面の建
て直しを行うことも不可能ではないかもしれません。一方、通貨暴落によって
輸入物価が高騰して輸入が事実上困難になり、同時に高率のインフレで政府の
借金も実質的に帳消しという「ガラガラポン」的な解決という可能性もありま
す。

■「日本人は貯蓄好き」は幻想？
マクロ経済学で言う「投資・貯蓄恒等式」に沿って考えるなら、貯蓄と広義の
投資の差額と、財政赤字、経常収支は極めて関連が高いということになります。
つまり、仮に、財政赤字が拡大しないとしても、貯蓄が減少すればその分経常
収支の黒字が減少し、貯蓄がマイナスとなれば経常収支も恒常的に赤字に転落
する可能性があるという見方です。

過去に日本の家計の貯蓄率が世界でも極めて高い水準にあったころは、「勤勉
な国民性によるもの」という意見も聞かれました。しかし、いまや日本の家計
の貯蓄率は急低下しています。内閣府統計によると2008年の家計貯蓄率は3.3%
でした。2008年の世界同時金融危機の影響もあって2年ぶりの上昇となったも
のの、1970年代には20%を上回り、1998年でも10.7%であったことを考えると長
期的に貯蓄率は大きく下がってきているということができます。その結果、今
では「日本人は貯蓄好き」という説は聞かれず、過去に貯蓄率が高かったのは
「お金を貯める時期にあたる人口の割合が高かったため」という考え方が一般
的です。人口減少・高齢化を考えると、お金を貯めるよりも使う年代の割合が
増えることになるので、貯蓄率は今も下落トレンドにあるのではないかと推測
されます。

■日本の双子の赤字の可能性を考えるなら
仮に、日本も近いうちに「双子の赤字」に仲間入りする可能性があると考える
のであれば、円資産の価値下落リスクを考えておく必要があると思われます。
具体的には以下のような対応（例）が考えられるでしょう。

・日本円での預貯金の割合を減らす（外貨投資は米ドル・ユーロ以外にも分散
する）
・日本株や、同様の問題を抱える国の株式への投資を減らす
・コモディティ相場への投資割合を増やす
・新興諸国の株式にトラッカーeワラントやETFなどを通して投資する

（念のため付言しますと、上記はあくまで仮定のシナリオに基づいた筆者の個
人的な見解であり、ゴールドマン・サックスの見解ではありません。）

◆◆　本日のポイント：日本の「双子の赤字」に備えるなら　◆◆

土居雅紹（どい　まさつぐ）
ゴールドマン・サックス証券　eコマース部長

※本資料は情報の提供を目的としており、本資料によって何らかの行動を勧誘
するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成
されておりますが、ゴールドマン・サックス証券は本資料が正確、完全あるい
は最新のものであることを表明するものではなく、またその責任も負いません。

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eワラントとは？　 http://www.gs.com/japan/ewarrant/invest/abc.html
マネックスではじめるeワラント http://www.monex.co.jp/CwrntInformation/0/guest/G1300/cwrnt/index.htm

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　6　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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2月3日　　　　　＜海苔屋閉店＞

「私の主食は海苔である」－などと書くと明らかに大袈裟ですが、私は海苔が
大好きです。海苔といっても色々ありますが－即ち瓶詰めのべたべたした海苔
とか味付け海苔とか－、私が好きなのは焼き海苔です。一番美味しいのはやは
り有明産。パリッとして舌の上でとろっと溶けて、そしていい香りがする。ミ
ネラル豊富。一説によると低血圧は上げ、高血圧は下げると云います。おやつ
代わりに、或いは酒のつまみに、焼き海苔だけでもよし。御飯のお供によし。
この際にも醤油は要りません。そしてもちろんお鮨。まるで万能食品のようで
す。

しかし！焼き海苔ならどれでもいい訳ではありません。様々な海苔を食べ比べ、
知人から美味しい海苔の紹介を受け、ようやく辿り着いた「マイ・ベスト・焼
き海苔」があるのです。そしてそのお店から今日お手紙が。むむむ。驚くべき
ことに、それは突然の閉店のお知らせでした。明治の初めからの老舗なのに。
これは最愛のお鮨屋さんが突然閉店した時と同じような展開です。しかし今回
は、引き継ぎがしっかりと行われていました。このお店とは暖簾分けの関係に
ある、同じ名字の方が社長を務めている、とても似た名前のお店に。う～む。

一種の海苔屋さんのＭ＆Ａでしょうか？遠い（或いは近い）親戚間の。グルー
プの存続と繁栄を期した好意的なものか、或いは敵対的なＴＯＢか？！いやい
や、すぐにこんな風に考えてはいけません。同封されていた試供品は美味しい
ものだったので、このまま暖簾分けのお店を愛用していきたいと思います。

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　7　マネックス証券からのお知らせ
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日ごろのご愛顧に感謝をこめて、「トヨタアセット・バンガード海外株式ファ
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■■2月のテーマはバレンタイン　カブロボ壁紙カレンダー更新！
カブロボファンドを既にお持ちの方も、まだお持ちでない方も。まずはデスク
トップを飾ってみてはいかがでしょうか。
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■■投資信託で1000円から本格的な国際分散投資をしよう！
マネックス証券では、一部の投資信託を1,000円から購入することが可能です！
月々コツコツと積立てを行うことで、将来に向けた本格的な資産形成の第一歩
としてみませんか？
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※リスク・手数料等に関しては、『　10　リスクおよび手数料等の説明　』を
　ご覧ください。

◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　8　勉強会・セミナー情報
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■■オンラインセミナー
2月16日（火）19:00～

『松本大とここだけトーク』　オンラインセミナー編
～市場、経済状況、マネックスについて、何でもご質問下さい～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1346

■■マネックスラウンジ＠銀座
2月18日（木）18:30～
松本大とここだけトーク＠銀座
マネックスよろず相談所【ナイター】
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1355

■■東京
2月28日（日）12:00～
マネックス証券＋オリックス証券 共催　『お客様感謝Day2010』
～2010年は何に投資すべきか！？～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1337

■■横浜
3月6日（土）13:30～
日産自動車株式会社　「事業説明会」
個人投資家を対象としたIR活動にも力を入れている日産自動車株式会社が、
「個人投資家向けIRセミナー」を同社本社にて開催します。
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1344

■■たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加をお待ちしております！
マネックスならではの勉強会に是非一度、お立ち寄りくださいませ。
　★セミナー一覧★
　→ http://lounge.monex.co.jp/seminar/

■■お好きな時間にゆっくりとご覧ください。
　★オンデマンド★
　→ http://ondemand.monex.co.jp/

　★数分動画で投資知力アップ！　MONEX CAMP★
　→ http://camp.monex.co.jp/#/school

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客さま向け
資料をよくお読みください。
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◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　9　思春期証券マンのマネックス日記
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「泣いた赤鬼」

こんばんは。「鬼は外、福は内」ってなわけで、本日2月3日は節分です。鬼に
とっては豆をぶつけられる受難の日ですが、渡る世間の鬼は悪い鬼ばかりとも
限りません。この季節になると、いつも童話「泣いた赤鬼」を思い出します、
ぼすみんです。

人間と仲良くしたい赤鬼ですが、やはり鬼に生まれた悲しさか。村人は赤鬼を
恐れ、誰一人遊んでくれません。友人の青鬼は、そんな赤鬼の悩みを聞いて
一芝居。

青鬼が村で大暴れ → 村人が恐れおののいてる所に正義の味方・赤鬼登場！
→ ヒーロー赤鬼、悪の権化・青鬼をボコボコに退治 → 赤鬼、村人の間で不動
のカリスマ人気を確立。

で、問題はこの猿芝居で悪役を演じた青鬼です。しばらくして赤鬼が青鬼の家
を訪ねてみると、家にはこんな貼り紙が。
「赤鬼くん、君が僕と付き合ってると、君まで村人に悪い鬼と思われちゃいま
す。いつまでも村人たちと仲良く暮らしてください。僕はこれから旅に出ます
が、いつまでも君を忘れません。永遠に君の友達、青鬼より」

これを読んだ赤鬼はポロポロ落涙・・・というのが「泣いた赤鬼」のあらすじ
ですが、果たしてその後の赤鬼＆青鬼はどんな余生を送ったのか？これは色々
と想像をかきたてられます。その後の赤鬼、それからもずーっと青鬼の悪口で
村人たちと盛り上がってたりしたら、これぞまさしく鬼ですね。

（追伸）
オフィスでは優しく温和な性格ですが、氷の上では「勝負の鬼」に大変身！
マネックス社員・鈴木寛選手がボブスレー男子2人乗りおよび4人乗りで、バン
クーバー五輪に出場します。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2010/news10023.htm

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　10　リスクおよび手数料等の説明
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　各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用いただけな
い商品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳
しくは当社ウェブサイト、「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、
「目論見書」等を十分にお読み下さい。

・・『ＨＳＢＣ　ＢＲＩＣｓオープン』に関する重要事項・・・・・・・・・

□リスク
当ファンドは、主に外国株式を実質的な投資対象としますので、組入株式の価
格の変動や、組入株式の発行会社の倒産や財務状況の悪化等の影響により、基
準価額が下落し、損失を被ることがあります。また、外貨建資産に投資するた
め、為替の変動により損失を被ることがあります。
したがって、ご投資家の皆様の投資元金は保証されているものではなく、基準
価額の下落により、損失を被り、投資元金が割り込むことがあります。
当ファンドの基準価額の変動要因としては、主に「株価変動リスク」、「信用
リスク」、「為替変動リスク」、「流動性リスク」、「カントリーリスク」な
どがあります。
※詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」をご覧ください。

□手数料等
・申込手数料（税込）：3.15～0％
・解約手数料：0％
・信託財産留保額：ありません。
・信託報酬（年率・税込）：1.365％（＋投資先Ｆの運用報酬、成功報酬あり）
・上記以外にも保有期間中に間接的にご負担いただく費用があります。詳しく
は投資信託説明書（交付目論見書）本文の「手数料（費用）」に関する項目を
ご覧ください。

・・・・・・・・・・・・・・投資リスクについて・・・・・・・・・・・・

　ご案内の商品・取引は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品
相場等の変動に伴い、価格や基準価額が変動することにより、投資元本を割り
込み、損失が生じるおそれがあります。
　また、発行者の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等
により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。
　信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場
合は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合があり、取引額が保証
金・証拠金額を上回る可能性があります（取引額の証拠金額に対する比率は取
引により異なります）。これらの取引では、価格変動、金利変動、為替変動等
により、差し入れた保証金・証拠金（当初元本）の額を割り込み、損失（元本
欠損）が生じるおそれがあり、さらにその損失の額が、差し入れた保証金・証
拠金（当初元本）の額を上回るおそれがあります。

・・・・・・・・・・・・・その他費用等について・・・・・・・・・・・・

＜国内株式売買手数料＞

[インターネット]
【取引毎手数料】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円、携帯電話取引の場合、約定金額の0.105％、最低手数料105円。
【定額手数料】1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごとにかかります）

[コールセンター]
【オペレーター注文】約定金額に対し最大0.42％、最低手数料4,200円
【自動音声注文】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円。

※夜間取引（マネックスナイター）と株式ミニ投資（ミニ株）は一約定につき
500円。
※単元未満株の売買手数料　
インターネットの場合は、約定金額に対し1.05％（最低手数料52円）。
コールセンターの場合は、約定金額に対し2.1％（最低手数料105円）。
※新規公開株、公募・売出株、立会外分売は購入対価のみとなります。
※信用取引（インターネットのみ）には売買代金の30％以上でかつ30万円以上
の委託保証金が必要で、取引額の当該保証金に対する比率は最大約3倍程度
となります。諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆
日歩）」「管理費」などがかかります。

＜中国上場有価証券等＞

【取引手数料】約定金額に対し0.2999％（最低手数料73.5香港ドル）
【現地手数料】取引所手数料（約定金額×0.005％）、CCASS決済費用（約定金
額×0.002％、最低2香港ドル）、税金などのその他諸費用がかかる場合があり
ます。他の現地諸費用額はその時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定され
ますので、金額等をあらかじめ記載することはできません。

＜米国上場有価証券等＞

【国内取引手数料】一約定につき25.2米ドル(上限)
その他、売却時のみ現地取引手数料がかかります。現地取引手数料は、市場状
況、現地情勢等に応じて決定され、その金額等をあらかじめ記載することはで
きません。

＜債券＞

債券をお取引される場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。取引手
数料はかかりません。外貨建て外国債券を日本円で購入、または元利金を受領
される場合には別途為替手数料がかかります。
個人向け国債は中途換金に制約があり、中途換金される場合には調整額の負担
が発生します。

＜カバードワラント＞

【取引手数料】約定金額に応じて、最大1,575円。カバードワラントの権利を
行使できる期間は限定されており、設定期間を経過すると、その価値はなくな
り、投資元本全額が損失となるおそれがあります。

＜投資信託＞

【申込手数料】申込金額に対して最大3.675％
【信託財産留保額】基準価額に最大2.0％を乗じた価額
【信託報酬】純資産総額に対して最大2.197％（年率）
運用成績に応じた成功報酬やその他の費用を間接的にご負担いただく場合もあ
ります。

＜株価指数先物取引＞

【取引手数料】日経225先物は1枚あたり346.5円、ミニ日経225先物は1枚あた
り52.5円の取引手数料がかかります（1円未満切捨て）。なお、SQ決済時や日計
り取引時にも前記手数料がかかります。

＜株価指数オプション取引＞

【取引手数料】売買代金の0.189％（最低手数料189円）
株価指数先物・オプション取引には「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠
金額×当社が定めた掛け目（※）－ネットオプション価値の総額」の証拠金を
担保として差し入れまたは預託していただきます。
※指数の変動状況などを考慮の上、証拠金額に対する掛け目は1.4倍を上限に
当社の任意で変更することがあります。
株価指数先物・オプション取引は取引額の当該証拠金に対する比率は証拠金の
額がSPAN（R）により、先物・オプション取引全体の建玉から生じるリスクに
応じて計算されることから、常に一定ではありません。
株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに転売または権利行使
を行わない場合には権利は消滅し、買方は投資資金の全額を失うことになりま
す。

＜外国為替証拠金取引＞

【FXPLUS取引手数料】かかりません。FXPLUSは、取引通貨の為替レートに応じ
て取引額に対して一定の証拠金率（4％）の証拠金（必要証拠金）が必要とな
ります。
※各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、お客さまはオ
ファー価格で買い付け、ビッド価格で売り付けることができます。オファー
価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価
格よりも高くなっています。
※取引額の当該証拠金に対する比率は最大約25倍程度となります。
※売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
※損失を一定の範囲に抑えるための措置（ロスカットルール）を設けています
が、外国為替相場の急激な変動により、差し入れた証拠金を上回る損失が生
じることがあります。
※当社およびカバー取引先の業務または財産状況の変化により、元本欠損が生
ずるおそれがあり、差し入れた証拠金を上回る損失が生じるおそれがありま
す。
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