マネックスメール＜第4605号　2018年5月15日（火）夕方発行＞

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　マネックスメール＜第4605号　2018年5月15日（火）夕方発行＞

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◆:*:★:*:◆とあるヘッジファンドは日本株をどう見ているのか？◆:*:★:*:◆

ニューヨークを拠点にアジア株に投資しているヘッジファンドの日本株ファンド
マネージャーにマーケット・アナリストの益嶋裕がインタビューしました。匿名
での掲載を条件に今後の日本株の見通しや銘柄の選定方法などをお聞きしました
ので、ぜひご参考ください。

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　　目次
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　1　相場概況
　2　米国相場概況
　3　マネックスオリジナルレポート（広木隆・大槻奈那・金山敏之）
　4　新規公開株（ＩＰＯ）／公募・売出（ＰＯ）／立会外分売のお知らせ
　5　相場一点喜怒哀楽
　6　香港Moneyチャット
　7　総合商社の眼、これから世界はこう動く
　8　マネックス　松本大のつぶやき
　9　今後の勉強会・セミナー情報
　10　リスクおよび手数料等の説明
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ートメールの登録銘柄、日経平均採用銘柄を優先して表示すること
ができます。ぜひご活用下さい。

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　1　相場概況
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日経平均は利益確定売りに押されて47円安と小幅に反落

日経平均　　　　　　　　　　　　22,818.02（▼47.84）
日経225先物　　　　　　　　　　　　22,820（▼40 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　　1,805.15（▼ 0.77）
ＪＰＸ日経400　　　　　　　　　15,934.22（▼13.54）
単純平均　　　　　　　　　　　　2,832.92（▼ 1.37）
東証二部指数　　　　　　　　　　7,218.09（△45.17）
日経ジャスダック平均　　　　　　3,961.21（▼22.61）
東証マザーズ指数　　　　　　　　1,141.87（▼ 4.36）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 994銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　1,007銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 82銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 0銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 118.88％ 　▼ 3.22％
売買高　　　　　　　　　　　 17億3046万株（概算）
売買代金　　　　　　　　2兆7419億0100万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　670兆7650億円（概算）
為替（15時）　　　　　　　　　 109.86-87円／米ドル
為替（15時）　　　　　　　　　130.96-00円／ユーロ

◆市況概況◆

【日本株式市場】
1.概況
本日の日経平均は47円安の2万2818円と小幅に反落しました。TOPIXやJPX日経
400、新興市場のマザーズ指数も下落しましたが東証2部指数は上昇しています。
昨日の米国市場で主要指数が上昇したことを受け、日経平均は23円高の2万
2889円と小幅に続伸して寄り付きました。日経平均は寄り付き直後に46円高ま
で上げ幅を広げましたが、そこが1日の高値になると上げ幅を縮めてマイナス
に転じました。その後は昨日の終値を挟んで方向感に欠ける展開となり、前場
を3円安と横ばいで終えました。日経平均は後場に入ると一貫してマイナス圏
での推移が続き、結局47円安と小幅に反落して取引を終えました。東証1部の
売買代金は2兆7419億円となりました。東証33業種は繊維製品や銀行業、精密
機器など17業種が上昇しました。一方で不動産業やサービス業など16業種が下
げています。

2.個別銘柄等
東証1部の売買代金上位銘柄は高安まちまちでした。東証1部の売買代金トップ
は三井住友（8316）で2％を上回る上昇となりました。前期決算が増収増益で
着地したほか、自社株買いを発表したことも好感されたとみられます。三菱
UFJ（8306）や任天堂（7974）、みずほ（8411）、村田製作所（6981）も上昇
しています。一方でマネックスグループ（8698）、武田薬品（4502）、トヨタ
自動車（7203）、資生堂（4911）、東京電力（9501）は下落しました。材料が
出たところでは、電気機器メーカーの日東工業（6651）が一時ストップ高とな
り終値でも20.3％の大幅高となりました。前期決算は13％近い営業減益で着地
しましたが、今期の営業利益予想が前期比21.7％増とV字回復見込みであるこ
とが好感されました。また、自動車用品店のオートバックスや業務スーパーな
どをフランチャイズ展開するG-7ホールディングス（7508）も9％超の大幅高と
なりました。前期決算で営業利益が11％増と堅調だったほか、今期の営業利益
予想も前期比15.6％増の50億円としたことが好感されたとみられます。

【VIEW POINT: 明日への視点】
日経平均は47円安と4日ぶりに反落しました。日経平均は昨日までの3日間で
450円以上上昇していたことを考えると上昇一服はやむを得ないと言えそうで
す。本日で日本企業の決算発表が一巡します。報道によると会社予想ベースの
今期の営業利益は小幅な増益を確保しそうで、ひとまず過度な業績不安が後退
したことはポジティブな材料と言えるでしょう。今夜の米国市場では4月の小
売売上高が発表されます。市場予想では変動の大きい自動車を除いた売上高が
前月比0.5％増と堅調な結果が予想されています。

マネックス証券　マーケット・アナリスト　益嶋 裕

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◆個別銘柄◆　提供：（株）ＤＺＨフィナンシャルリサーチ

4651 サニックス 327.0 +35.0
大幅続伸　今期76％営業増益見込む　前期は販管費減少で20％増益。

3182 オイシックス 1,809.0 +119.0
大幅続伸　今期35％営業増益見込む　らでぃっしゅぼーやが寄与へ。

3900 クラウドＷ 1,870.0 +324.0
大幅続伸　大和証券Ｇ本社と提携　三菱ＵＦＪ傘下と合弁会社設立へ。

6815 ユニデンＨＤ 327.0 +34.0
大幅続伸　今期営業益2.0倍見込む　前期は61％増益から好調維持。

2002 日清粉Ｇ 2,299.0 -164.0
大幅反落　今期1％営業増益見込むも　市場コンセンサス下振れを嫌気。

3689 イグニス 1,405.0 -162.0
大幅続落　通期売上高を下方修正　先行投資で上期は営業赤字に転落。

2206 グリコ 5,410.0 -530.0
大幅反落　今期12％営業減益計画　外資系証券は「弱気」へ2段階格下げ。

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　2　米国相場概況（5月14日米国東部標準日付）
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　　　　　　　　　（前日比）
ダウ30種平均 24,899.41 (+ 68.24　+ 0.27%)
S&P500指数 2,730.13 (+ 2.41　+ 0.08%)
ナスダック総合 7,411.32 (+ 8.43　+ 0.11%)

◆NYダウ採用銘柄の値上がり銘柄 （前日比）
UNH(ユナイテッドヘルス・グループ) 242.90(+4.62 +1.94%)
WMT(ウォルマート) 84.39(+1.01 +1.21%)
PFE(ファイザー) 35.86(+0.36 +1.01%)
GE(ゼネラル・エレクトリック) 14.71(+0.11 +0.75%)
XOM(エクソン・モービル) 81.83(+0.55 +0.68%)

◆NYダウ採用銘柄の値下がり銘柄 　 （前日比）
TRV(トラベラーズ) 130.00(-1.25 -0.95%)
JNJ(ジョンソン・エンド・ジョンソン) 126.06(-1.18 -0.93%)
CSCO(シスコシステムズ) 45.70(-0.23 -0.50%)
V(ビザ クラスA) 131.21(-0.61 -0.46%)
MCD(マクドナルド) 164.72(-0.67 -0.41%)

■本日決算発表予定の主要米国企業
銘柄名　　　　 決算種別
ホームデポ(HD) 1Q
ミナスジェライス電力(CIG) 4Q
ノーザン・ダイナスティ・ミネラルズ(NAK) 4Q
ボーダフォングループ(VOD) 3Q

＜米国株式決算カレンダー＞
https://mst.monex.co.jp/mst/servlet/ITS/fi/FIClosingCalendarUSGuest

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　3　マネックスオリジナルレポート（広木隆・大槻奈那・金山敏之）
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レポート、コラムについては、一部を除いて、ご意見の投稿ボタンを設置しています。

◆チーフ・ストラテジスト　広木隆
・ストラテジーレポート
5月11日 なぜ株価の上値が重いのか？
https://info.monex.co.jp/report/strategy/index.html

・今週のマーケット展望
5月14日 2万3000円台奪回を前に一服か　2万2000円台後半を固める動き継続
https://info.monex.co.jp/report/outlook/index.html

・DeepMacro FXストラテジー
5月9日 ドルを大幅ネット・ショートに　反対サイドで円、英ポンドをロング
https://info.monex.co.jp/report/deepmacro/index.html

・広木隆のMarket Talk
5月10日 決算発表後のマーケット見通し
https://info.monex.co.jp/report/outlook-movie/index.html

◆チーフ・アナリスト　大槻奈那
・金融テーマ解説
5月11日 銀行18/3期決算発表開始：そろそろメガバンクに強気に
https://info.monex.co.jp/report/financial-market/index.html

◆シニア・マーケット・アナリスト　金山敏之
・金山敏之の投資のヒント
5月15日 決算集計速報 PART9　昨日の決算発表は【NEW】
https://info.monex.co.jp/report/hint/index.html

◆マーケット・アナリスト　益嶋裕
・日本株銘柄フォーカス
5月10日 とあるニューヨークのヘッジファンドは日本株をどう見ているのか
https://info.monex.co.jp/report/stocks-focus/index.html

◇これらのレポートは、＜マーケットメール夕刊＞＜マーケットメール朝刊＞
で、いち早くお届けしています。また＜マーケットメール朝刊＞では前日の
米国市場・為替市場や先物市場などの動きを解説しています。（登録無料）
登録はこちら↓
https://info.monex.co.jp/form/invest-mail/form.html

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　4　新規公開株（ＩＰＯ）／公募・売出（ＰＯ）／立会外分売のお知らせ
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現在お申込み可能な新規公開株式（ＩＰＯ）／公募・売出（ＰＯ）／立会外分売は
ございません。

新規公開株式（IPO）、公募・売出株式（PO）の銘柄一覧はこちら
http://mail01.monex.co.jp/?4_--_160902_--_449653_--_23

立会外分売の取扱銘柄一覧および詳細はこちら
http://mail01.monex.co.jp/?4_--_160902_--_449653_--_24

申込手順はこちら ※注文数量が多い場合は抽選となります。
http://mail01.monex.co.jp/?4_--_160902_--_449653_--_25

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◎新規公開・公募株アラートメール
マネックスで取扱う新規公開／公募・売出銘柄の情報をメールでお知らせします。
取り扱い公表時に随時、配信されます。※会員限定で利用できます。
↓詳細はこちら↓
http://mail01.monex.co.jp/?4_--_160902_--_449653_--_26

◎立会外分売アラートメール
マネックスで取扱う立会外分売の情報をメールでお知らせします。
取り扱い公表時に随時、配信されます。※会員限定で利用できます。
↓詳細はこちら↓
http://mail01.monex.co.jp/?4_--_160902_--_449653_--_27

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　5　相場一点喜怒哀楽
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第500回 「いつまで上がる？日経平均」

ダウ平均は昨年9月以来の8連騰。アメリカの主要3指数がともに4月の
戻り高値を上回るという強気サインが出そろいました。これは、世界
の株式市場全体的にも安心材料になってくる動きだと思います。
国内に関しては、週前半で企業の決算発表が一巡し、手掛かり材料難
となります。次の決算発表の時期となる7月後半ぐらいまでは・・・
https://info.monex.co.jp/lounge/tandcfr/2018/05/15-031797.html

（※）続きはリンク先でお読みください。

東野幸利
株式会社DZHフィナンシャルリサーチ

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「トレーダーズ・プレミアム」は、個人投資家の心強い味方です！！
http://www.traders.co.jp/service/goods/premium.asp
（DZHフィナンシャルリサーチのウェブサイトに遷移します。）

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　6　香港Moneyチャット
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第21回　「小米（シャオミ）が香港証券取引所に株式上場へ」

中国スマートフォン大手の小米（シャオミ）は5月3日、香港証券取引所に株式上場
を申請した。香港紙South China Morning Postによると、「設立8年のこの会社は
公開価格100億米ドル （約1兆1千億円）、時価総額にして1,000億米ドルを狙ってい
る」と報じている。他の報道では、目標評価額を700億米ドル～800億米ドルに設定
しているとするものもある。いずれにせよ、新規株式公開（IPO）としては・・・
https://info.monex.co.jp/lounge/hongkong/2018/05/15-031795.html

（※）続きはリンク先でお読みください。

コラム執筆：Nippon Wealth Limited, a Restricted Licence Bank (NWB)
世界三大金融市場の一つである香港にて、個人投資家に、「世界水準の資産運用商
品」と「日本水準のサービス品質」、個人向け資産運用プラットフォームとしての
「安心感」を併せて提供している金融機関。マネックスグループ出資先

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　7　総合商社の眼、これから世界はこう動く
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※都合により、第一・第三・第五週火曜日に更新している「総合商社の眼、これから
世界はこう動く」の掲載日を、6月より第一・第三・第五週金曜日に変更させてい
ただきます。ご不便をおかけいたしますが、ご容赦くださいますようお願い申し上
げます。

第193回　「ラマダンは楽しい？－増加するムスリム人口とラマダン期の消費パターン」

日本では依然なじみが薄いイスラム教だが、世界的には多数の信仰者を擁しており、
訪日外国人増加等をうけ、ムスリム（イスラム教徒）の観光者を見かける場面も増え
てきている。今月15日頃より、イスラム教にとって重要な季節であるラマダンが始ま
るため、これを機会に世界におけるイスラム教の広がりと、ラマダン時期の消費パタ
ーンについて確認してみたい・・・
https://info.monex.co.jp/lounge/marubeni/2018/05/15-031791.html

（※）続きはリンク先でお読みください。

コラム執筆：常峰　健司／丸紅株式会社 丸紅経済研究所

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　8　マネックス　松本大のつぶやき
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5月15日　　　　　＜バレエ＞

　この週末などに、バレエを見る機会がありました。マニュエル・ルグリ監督のウィーン
国立バレエ団。数日にわたり、ルグリ本人がちょっとだけ踊る曲もあったり、或いはルグ
リの振り付けによる全幕作品もあったりの、ちょっとしたお祭りがあったのでした。私は、
そんなにバレエを見こんできた訳ではありませんが、今までに見たバレエ、オペラ、ミュ
ージカル、全ての舞台芸術の中で、最高の出来であると感じました。

　バレエがこんなに素晴らしいものだとは、正直思っていませんでした。とにかく美しい。
そしてとても人間業とは思えないような動作の数々。そしてそれはその場のパフォーマン
スに限らず、恐らく彼ら彼女らが一生を通して、情熱を持ち続け、訓練し、節制し、イメ
ージを持ち続けた、綿々とした恐ろしいまでの時間と量の努力の結果のほんのひとコマに
過ぎないと思われ、それはあたかも氷山の一角のようであり、その人間としての活動・努
力・情熱の総量を想像すると、本当に圧倒され、感動したのでした。

　いつになっても新しい出会い・発見があること、継続することの偉大さ、そして情熱の
重要さを、再確認したのでした。マニュエル・ルグリ、ありがとう！

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本日のマーケットはどうだった？マネックス証券ウェブサイトへのログインはこちらから。
https://mxp1.monex.co.jp/pc/ITS/login/LoginIDPassword.jsp

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松本大のつぶやき
http://mail01.monex.co.jp/?4_147651_548989_23
（アメーバブログに移動します）

アメーバブログでは、みなさまが松本大にコメントをお送りいただくことも可能です。
※松本大がコメントをお返しする場合もございます。

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　9　今後の勉強会・セミナー情報
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■オンラインセミナー

（口座をお持ちでない方もご覧いただけます）

★本日開催★
●初心者向けFX講座【1】～FXとは？特徴やリスク、取引方法までご紹介～
FX投資に関して、初心者の方を対象に解説いたします。
近年、手軽にできる資産運用に注目が集まっておりますが、そのうちの一つの選択肢
としてFXは人気な投資スタイルとなっています。

5月15日（火）　20：00開場　20：30開始　 21：30終了
https://seminar2.monex.co.jp/public/seminar/view/178

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◎広木隆のMarket Talk

広木隆が今週のマーケットのトピックや相場観等を語ります。

5月17日（木）　11：15開場　11：45開始　12:15終了
https://seminar2.monex.co.jp/public/seminar/view/201

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■会場セミナー

（口座をお持ちの方限定）

◎マネックスHalfDayセミナー　in名古屋/前半～投信～
厳選ファンド紹介セミナー～今後の投資環境と運用戦略を考える～

今後の投資環境を踏まえ、今注目の投資テーマの「AI」や「サイバーセキュリティ」、
「日本株の厳選投資」などについて、ファンドの魅力と運用戦略について徹底解説します。

5月18日（金）　12：30開場　13：00開始 　16：00終了
https://mst.monex.co.jp/pc/servlet/ITS/seminar/RealSeminarGST?sno=176

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◎マネックス全国投資セミナー in 名古屋（2018年度）

マネックス証券メンバーが全国各地を巡る「マネックス全国投資セミナー」
2018年度のスタートは愛知県名古屋での開催となります。

5月19日（土）【午前の部】10：25～12：00 【午後の部】13：00～16：00
https://mst.monex.co.jp/pc/servlet/ITS/seminar/RealSeminarGST?sno=173

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（どなたでもご参加いただけます）

◎マネックスHalfDayセミナー　in名古屋/後半～投信・iDeCo、米国株、FX～

夕方のセミナーは、会場を3つに分けて、投信積立・iDeCo、米国株投資、外貨投資（FX）
をご紹介させていだきます。

5月18日（金）　18：30開始 　20：30終了（一部講演は、19：00開始　21：00終了）
https://mst.monex.co.jp/pc/servlet/ITS/seminar/SeminarSsoGuest?sno=168

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

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　10　リスクおよび手数料等の説明
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各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用いただけな
い商品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳
しくは当社ウェブサイトにて「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、
「目論見書」等を十分にお読みください。

・・・マネックス証券でのお取引に関する重要事項（手数料等税抜）・・・・

○リスク・手数料その他費用等について

・当社の口座開設・維持費は無料です。

・国内株式および国内ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等
（以下「国内株式等」）の売買では、株価等の価格の変動や発行者等の信用状
況の悪化等により元本損失が生じることがあります。また、国内ETF等の売買で
は、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相場、金利水準、為替相場、不
動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価額の変動により、元本
損失が生じることがあります。信用取引では、元本（保証金）に比べ、取引額
が最大3.3倍程度となる可能性があるため、価格、上記各指数等の変動、または
発行者の信用状況の悪化等により元本を上回る損失（元本超過損）が生じるこ
とがあります。信用取引では、売買金額の30％以上かつ30万円以上の保証金が
必要です。国内株式等のインターネット売買手数料は、「取引毎手数料」の場
合、約定金額100万円以下のときは、成行で最大1,000円、指値で最大1,500円が、
約定金額100万円超のときは、成行で約定金額の0.1％、指値で約定金額の0.15
％を乗じた額がかかります。ただし、信用取引では、「取引毎手数料」の場合、
約定金額が200万円以下のときは、成行・指値の区分なく最大800円が、約定金
額200万円超のときは、成行・指値の区分なく一律1,000円がかかります。また、
「一日定額手数料」の場合、一日の約定金額300万円ごとに最大2,500円かかり
ます（信用取引でも共通です。NISA口座ではご選択いただけません）。単元未
満株のインターネット売買手数料は、約定金額に対し0.5％（最低手数料48円）
を乗じた額がかかります。国内ETF等の売買では、保有期間に応じて信託報酬
その他手数料がかかることがあります。国内株式等の新規公開、公募・売出し、
立会外分売では、購入対価をお支払いただきますが、取引手数料はかかりません。

・国外株式および国外ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等
（以下「国外株式等」）の売買では、株価等の価格の変動、外国為替相場の変
動等、または発行者等の信用状況の悪化等により元本損失が生じるおそれがあ
ります。国外ETF等の売買では、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相
場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）
や評価額の変動により、元本損失が生じることがあります。国外株式等の場合
には、その国の政治的・経済的・社会的な環境の変化のために、元本損失が生
じることがあります。また、国外株式等は、国内金融商品取引所に上場されて
いる場合や国内で公募・売出しが行われた場合等を除き、日本の法令に基づく
企業内容等の開示が行われておりませんので、取引を行うにあたっては十分に
ご留意ください。なお、外国為替相場の変動により、外貨お預り金の円換算価
値が下がり、円ベースでの元本損失が生じることがあります。中国株式等の売
買では、約定金額に対し0.25％（最低手数料45香港ドル、上限手数料450香港
ドル）の売買手数料がかかります。また、中国ETF等の売買では、保有期間に
応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。米国株式等の売買では、
約定代金に対し0.45%（ただし最低手数料5米ドル、手数料上限20米ドル）の国
内取引手数料がかかります。また、上記取引手数料のほか売却時のみ現地取引
費用がかかります。現地取引費用は、市場状況、現地情勢等に応じて決定され
ますので、その金額等および手数料等の合計額等をあらかじめ表示することは
できません。また、米国ETF等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他
手数料がかかることがあります。その他、円貨お預り金と外貨お預り金の交換
時に所定の為替手数料がかかります。

・債券の価格は、金利水準の変動により上下するため、償還前に売却する場合
には、元本損失が生じることがあります。また、発行者の経営・財務状況の変
化およびそれらに対する外部評価の変化等により、元本損失が生じることがあ
ります。外貨建て債券は、為替相場の変動等により、元本損失が生じることが
あります。債券のお取引の際には、購入対価をお支払いただきますが、取引手
数料はかかりません。外貨建て債券を日本円で購入される場合や償還金等を日
本円で受取りされる場合など、所定の為替手数料がかかります（為替レートは
実勢レートに基づき当社が決定します。詳細は、当社ウェブサイト「債券」ペ
ージの「為替手数料一覧」をご覧ください。）。なお、当社では、米国籍、米
国の外国人永住権を保有されているお客様は、債券をご購入いただけません。
また、債券が、募集・売出し等の届出が行われていない場合は、金融商品取引
法に基づく企業内容等の開示が行われておりませんのでご注意ください。

・投資信託は、値動きのある有価証券、商品、不動産等を投資対象としていま
す。投資信託の基準価額は、組み入れた有価証券、商品、不動産等の値動きや
為替相場の変動等の影響により上下するため、これにより元本損失が生じるこ
とがあります。投資信託は、投資元本および分配金の保証された商品ではあり
ません。投資信託ご購入の際には、申込金額に対して最大3.5％（税込3.78％）
を乗じた額の申込手数料がかかります。また、購入時または換金時に直接ご負
担いただく費用として、申込受付日またはその翌営業日の基準価額に最大1.2％
を乗じた額の信託財産留保額がかかります。さらに、投資信託の保有期間中に
間接的にご負担いただく費用として、純資産総額に対して最大年率2.60％（税
込2.6824％）（概算）を乗じた額の信託報酬のほか、運用成績に応じた成功報
酬その他の費用がかかります。その他費用については、運用状況等により変動
するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。手数料（費
用）の合計額については、申込金額、保有期間等の各条件により異なりますの
で、事前に料率、上限額等を表示することができません。

・株価指数先物取引および株価指数オプション取引の価格は、対象とする株価
指数の変動等により上下するため、これにより元本損失が生じることがありま
す。株価指数先物取引では、少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る取引を行
うことができることから、対象とする株価指数の変動等により、差し入れた証
拠金の額を上回る損失（元本超過損）が生じることがあります。株価指数オプ
ション取引では、買方が期限までに権利行使または転売を行わない場合、権利
は消滅します。この場合、買方は投資資金の全額を失うことになります。他方、
売方は、証拠金の額を上回る取引を行うこととなるため、市場価格が予想と反
対の方向に変化したときの損失が限定されず、元本超過損を負うおそれがあり
ます。オプションを行使できる期間には制限がありますのでご注意ください。
日経225先物取引では1枚あたり330円、日経225ミニは1枚あたり50円、JPX日経
400先物は1枚あたり50円の取引手数料がかかります。日経225オプション取引
では、売買代金の0.18％（ただし最低手数料180円）の取引手数料がかかりま
す。なお、特別清算指数（SQ）で決済される時や日計り取引時にも前記手数料
がかかります。株価指数先物取引および株価指数オプション取引（売建て）で
は、「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠金額×当社が定めた掛け目（※）
－ネットオプション価値の総額」の証拠金を担保として差入れまたは預託して
いただきます（※ 当社は、指数の変動状況などを考慮の上、証拠金額に対する
掛け目を任意で設定し、変更することがあります）。また、取引額の当該証拠
金に対する比率は、証拠金の額がSPAN（R）により、先物取引全体の建玉から生
じるリスクに応じて計算されることから、常に一定ではありません。

・FX PLUSおよびマネックスFXでは、取引対象である通貨の価格の変動により元
本損失が生じることがあります。また、取引金額が預託すべき証拠金の額に比
して大きいため（具体的な倍率は当社ウェブサイトをよくご確認ください）、
取引対象である通貨の価格の変動により、その損失の額が証拠金の額を上回る
（元本超過損）ことがあります。さらに取引対象である通貨の金利の変動によ
り、スワップポイントが受取りから支払いに転じることがあります。FX PLUSお
よびマネックスFX（店頭取引）では、当社・カバー先の信用状況の悪化等によ
り元本損失が生じることがあります。FX PLUSおよびマネックスFXでは、損失が
一定比率以上になった場合に自動的に反対売買により決済されるロスカットル
ールが設けられていますが、相場の急激な変動により元本超過損が生じること
があります。加えて、FX PLUSおよびマネックスFXでは、相場の急激な変動によ
り、意図した取引ができない可能性があります。FX PLUSでは、10,000通貨以上
の取引では取引手数料はかかりません。10,000通貨未満の取引では1,000通貨あ
たり30円の取引手数料がかかります。マネックスFXでは、取引手数料はかかり
ません。FX PLUSおよびマネックスFXでは、通貨ペアごとにオファー価格（ASK）
とビッド価格（BID）を同時に提示します。オファー価格とビッド価格には差額
（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価格よりも高くなっています。
流動性の低下、相場の急激な変動により、スプレッドの幅は拡大することがあ
ります。FX PLUSおよびマネックスFXでは取引通貨の為替レートに応じた取引額
に対して一定の証拠金率以上で当社が定める金額の証拠金（必要証拠金）が必要
となります。一定の証拠金率とは後記のとおりです。ただし、相場の急激な変
動等の事由が発生した場合には当社判断により変更することがあります。【個
人口座】FX PLUSでは、原則4%（一部の通貨ペアでは8%）とします。マネックス
FXでは、レバレッジコースに応じ、4%（一部の通貨ペアでは8%）～100％の間で
証拠金率を定めます。【法人口座】金融商品取引業等に関する内閣府令第117条
第27項第1号の定める定量的計算モデルにより金融先物取引業協会が算出した通
貨ペアごとの為替リスク想定比率です。ただし、金融先物取引業協会の算出し
た為替リスク想定比率が、当社が通貨ペアごとに定める最低証拠金率（原則1%、
一部の通貨ペアでは8%）を下回る場合には、当社が通貨ペアごとに定める最低
証拠金率を優先させることとします。

・くりっく株365の取引対象である株価指数は、需給関係、対象株式の相場、配
当予想額、為替相場、金利相場の変動等に伴って変動するため、これにより元
本損失が生じることがあります。くりっく株365では、取引金額が証拠金の額に
比して大きいため、取引対象である株価指数の変動により、差し入れた証拠金
の額を上回る損失（元本超過損）が発生することがあります。くりっく株365で
は、損失が一定比率以上になった場合に自動的に反対売買により決済されるロ
スカットルールが設けられていますが、相場の急激な変動により、元本超過損
が生じることがあります。くりっく株365では、片道1枚あたり141円の取引手数
料がかかります。くりっく株365では、証拠金の額は、東京金融取引所が定める
1枚あたりの証拠金基準額に、当社が定める金額（東京金融取引所が定める1枚
あたりの証拠金基準額の2倍を上限額とします。）を加算した額に建玉数量を乗
じて算出します。証拠金の額は、東京金融取引所がリスクに応じて算定する証
拠金基準額および取引対象である株価指数の価格に応じて変動するため、取引
金額の証拠金に対する比率は、常に一定ではありません。詳細はくりっく株365
のウェブサイトでご確認ください。

・マネックス・ゴールド取引では、取引対象である金地金等の価格の変動によ
り元本損失が生じることがあります。マネックス・ゴールド取引に際しては、
マネックス・ゴールド口座の開設が必要です。1回の注文の上限金額、重量はそ
れぞれ99億9,999万9千円、100万gです。スポット取引の注文は約定まで、積立
取引は当月分の買付について前月25日（休業日の場合は前営業日）15:30まで、
変更・取消しが可能です。商品に欠陥がある場合を除き、お客様の購入された
金地金等について、返品・交換はお受けできません。販売価格、代金の支払い
時期・方法、受渡時期等、特定商取引法に基づき省略されている事項について、
マネックス・ゴールド口座をお持ちの方にはログイン後のウェブサイトにて通
知いたします。当該口座をお持ちでない方には、請求のあった場合、書面にて
遅滞なく通知いたします。（販売価格は、当社が請求を受けた日の9:30時点の
価格を通知いたします。）

・お取引の際には、当社ウェブサイトに掲載の「契約締結前交付書面」「上場
有価証券等書面」「目論見書補完書面」「目論見書」「リスク・手数料などの
重要事項」等を必ずお読みください。

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