マネックスメール　2008年11月28日（金）

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　　目次
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　１　相場概況
　２　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　３　スパークス・アセット・マネジメントの「SPARX Way」
　４　資産設計への道
　　　　その347　ブランド品は来年買おう、
　　　　　　　　　　　　でも外貨投資は今からはじめよう　内藤　忍
　５　千客万来！マネックス百貨店
　６　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　７　マネックス証券からのお知らせ
　８　勉強会・セミナー情報
　９　思春期証券マンのマネックス日記
　10　リスクおよび手数料等の説明
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　１　相場概況
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日経平均8,500円水準で伸び悩むも、大引けにかけては急速に買い戻される
日経平均　　　　　　　　　　　　8,512.27 （△138.88）
日経２２５先物　　　　　　　　　8,520 （△150 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 834.82 （△ 5.79）
単純平均　　　　　　　　　　　　 238.70 （△ 2.67）
東証二部指数　　　　　　　　　　 1,946.53 （△ 7.07）
日経ジャスダック平均　　　　　　 1,086.78 （△ 6.15）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　 313.76 （△ 10.17）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　1,079銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　 538銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 92銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 3銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 95.99％ 　△9.23％
売買高　　　　　　　　　　　 19億6927万株（概算）
売買代金　　　　　　　　1兆4799億0500万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　270兆2192億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 95.31円／米ドル

◆市況概況◆

　27日の米国市場が休場となり手掛かりに乏しいなか、日本市場は小幅高の始まりとなりました。寄り付き前の外国人売買動向（市場筋推計、外資系12社ベース）が売り越しと伝えられていたこともあって上値は重く、日経平均が下落に転じる場面もありましが、下値を売り叩かれることもなく、すぐにプラスに転じました。しかしながら積極的に上値を追う動きは限られ、日経平均の8,400円を挟んで方向感のない動きとなりました。

　後場に入ると、前場での底堅さを好感し上値を試す展開となりました。日経平均は前引けと同水準で寄り付いたあといったん下値を確認し、その後先物主導で上値を試す展開となりました。心理的な節目である8,500円水準では利益確定売りや戻り売りがかさんで上値を押さえられ、8,400円水準まで上げ幅を縮小しましたが、引けにかけては急速に買い戻され8,500円を上回り、引け際には月末のお化粧買いなども入って結局高値圏での引けとなりました。

　主力株は総じて堅調となりました。パナソニックの大幅な業績予想の修正を受けて業績への懸念が高まり大手電機の一角が軟調、電力株や薬品株などの内需関連の値動きも冴えませんでしたが、一方で中国での景気対策を受けて商社株や海運株、鉄鋼株などが高く、米国の金融対策を引き続き好感して銀行・証券株や不動産株も堅調となり指数を押し上げました。小型株も終始堅調な値動きが続き、日経ジャスダック平均や東証２部株指数は堅調、東証マザーズ指数は大幅高となっています。

　米国市場が休場で材料に乏しいなか、方向感のない展開が続きました。日経平均の心理的な節目である8,500円を試す場面では、その度に上値は重く伸び悩みましたが、結局は月末のドレッシング買いも入って8,500円を僅かに上回る引けとなりました。なかなか超えられなかったこの水準を取りあえず回復したことで、米国市場にしっかりとした戻りが見られれば、来週は積極的に上値を追う動きが期待できるのではないでしょうか。
動画も見られます↓↓↓
http://www2.monex.co.jp/j/flash/douga20081128_03.htm

マネックス証券　フィナンシャル・インテリジェンス部

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◆個別銘柄◆　

　業績悪化懸念から大手電機の一角が冴えず、各国の金融・景気対策を好感し
て新興国関連や金融株が高い

京セラ　（6971）　5,960円　△880 円　：100株単位
　発行済み株式の4.22％にあたる800万株、380億円を上限とする自己株式の取
得枠を設定したと発表、一株当たり利益の改善を期待した買いが集まり、大幅
高となりました。

井関農　（6310）　187円　△18 円
　農地法を改正し農地の借用を原則自由化し、株式会社でも借りられるように
すると報じられたことから、企業の農業ビジネス参入が進むとの期待が集まり、
大幅高となりました。

ＪＦＥＨＤ　（5411）　2,315円　△155 円　：100株単位
　調達ルートの多様化を目的に中東に鉄鋼原料の加工工場を建設すると報じら
れたことから調達コストの削減による収益改善が期待され、大幅高となりまし
た。

ソニー　（6758）　1,843円　▼34 円　：100株単位
　薄型テレビなどを手がけるパナソニック（6752）が業績予想を大幅に下方修
正したことによる連想売りに加え、国内証券が投資判断を引き下げたことも嫌
気され、軟調となりました。

カプコン　（9697）　1,938円　△300 円　：100株単位
　国内証券がゲームソフトの販売数量予想を上方修正し、レーティングを引き
上げたことから、ストップ高となりました。

良品計画　（7453）　3,980円　▼220 円　：100株単位
　円高進行や欧米を中心とした消費環境の急変、また株主還元に積極的な施策
が取られていないことなどを理由に、外資系証券が投資判断を引き下げ、大幅
安となりました。

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　２　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
現在お申込み可能な新規公開株式（ＩＰＯ）はございません。

◆公募・売出株式（ＰＯ）◆
現在お申込み可能な公募・売出株式（ＰＯ）はございません。

詳しくはウェブサイトをご覧ください。
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　３　スパークス・アセット・マネジメントの「SPARX Way」
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「経営者の重要性」

　先日、とある大学院のMBAコースで企業経営者によって行われた講義をまと
めた本が出版されましたが、その中に弊社社長の阿部が行った講義も編集され
ていました。その他にも、日本を代表する企業経営者が、学生に対して哲学・
考え方を語り、企業を経営するということを感じてもらうという非常に面白く、
考えさせられる内容になっています。そこで今回は、株式投資において重要な
要素の1つと考えられる「経営者」について触れたいと思います。

　株式投資において経営者の重要性を掲げている著名な投資家としては、
バリュー投資と並ぶ2大スタイルの1つである成長株投資の祖フィリップ・フィッ
シャー氏とその影響を大きく受け、このSPARX Wayでも度々名前が登場してい
るウォーレン・バフェット氏が挙げられます。実際、フィッシャー氏は、「優
れた投資対象である限り、その企業には必ず良い経営者がいます」と言ってい
ますし、バフェット氏は、「経営者の資質について十分に検討する。正直で有
能な人物、自分が尊敬の念を抱き、信頼できる人物が経営していなければなら
ない」と言っています。

　その二人に共通する投資の考え方は、過度な分散をせず将来に亘って高い成
長力を維持できる企業へ集中投資し、長期で保有するというものです。もちろ
ん、集中投資した銘柄の株価が大きく下落してしまうとそれだけ損失が大きく
なってしまいます。また、誰にも分からない、企業の将来において高い成長力
を維持できるかどうかを見極めるために、企業の舵取りを行う経営者というも
のが非常に重要になります。特に現在のような世界的に景気が悪化しつつあり、
なかなか先が見えない状況にある中で、経営者は日々やる、やらないの取捨選
択を行い、企業を進むべき方向に導かなければならないのです。そういう意味
において経営者が持つ能力だけではなく、人柄も含めてどういう人間かを見な
ければ安心して集中投資し、長期で保有することなどできません。

　弊社社長の阿部は、よく経営を登山に例えます。天気が良い、環境が良いと
きは目指すべき頂上が見えているので、安心してそこまで登れる。しかしなが
ら、天気が悪くなる、環境が悪くなると山頂が見えなくなり、周りも全く見え
なくなる。そういうときこそ経営者は、圧倒的なリーダーシップであそこに頂
上がある、必ず頂上まで辿り着くのだと仲間を鼓舞し、一歩一歩着実に登り、
導いていかなければならないと言います。

　「スパークス・新・国際優良日本株ファンド（愛称：厳選投資）」も、この
ような厳しい環境下でも長期の厳選投資に値する経営者かどうかを見極めて投
資しています。

－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
スパークス・アセット・マネジメントは、日本株式投資に特化した独立系の資
産運用会社として1989年7月に創業し、「世界で最も信頼、尊敬されるインベ
ストメント・ カンパニーになる」というビジョンのもと、一貫した投資哲学
と運用プロセスを背景にグローバルに展開している運用会社です。
http://www.sparx.co.jp/
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－

※リスク・手数料等に関しては、『10　リスクおよび手数料等の説明』の
「スパークス・新・国際優良日本株ファンドの重要事項」をご覧ください。

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　４　資産設計への道
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－その347　ブランド品は来年買おう、でも外貨投資は今からはじめよう－

　先週まで休暇を取って、ユーロ圏に旅行に行っていました。旅行の計画を立
てた頃は、1ユーロ＝170円近かったのですが、旅行中は120円台前半。円で計
算すると3割近く割安になり、お得な気分を味わうことができました。

■　ブランド品は来年までゆっくり待つ
　特に円高メリットを実感したのは、ブランド品を買ったときです（正確には
支払っただけですが・・・）。日本で買うよりかなり割安に感じました。

　ブランド品は並行輸入品との価格差によって値崩れするのを防止するために、
換算為替レートを調整して、内外価格差が広がらないようにするのが一般的で
す。例えば1000ユーロのバッグであれば、換算レートが170円なら17万円にな
ります。ところが今回のようにマーケットが急激に円高になると、換算レート
の調整に時間がかかり、実勢値との乖離が発生します。すると日本で17万円の
バッグが現地では12万円になっている、というようなことが起こってしまうの
です。

　レート調整のメカニズムは会社によって異なるとは思いますが、今まで円安
で日本での円建ての価格を値上げしてきたブランドは、今後も円高が続けば、
それを反映させた換算為替レートに調整し、円建ての価格を下げてくるのでは
ないかと予想します。とすれば、換算レートが円高に調整されるまで、日本で
は慌てて買わないのが賢い購入法ということになります。

　一方、投資の世界では今回の円高を外貨投資のチャンスと考える人が増えて
います。元々円の低金利が続いていることから、外貨投資は個人投資家に根強
い人気がありますが、高金利だから外貨投資というのは、正しい考え方ではあ
りません。

■　高金利だから高収益とは限らない
　先物為替マーケットを見ると、高金利の通貨は将来安くなるように為替レー
トで調整されています。例えば、金利差が5％ある2つの通貨の1年後の為替レ
ートは高金利通貨の方が5％安くなるのです。つまり理論的には、高金利は為
替レートによって相殺されてしまうのです。

　高金利なのにもかかわらず金利差が為替で調整されなければ、高金利通貨に
投資をして先物で為替レートを決定してしまうことで利益を上げることができ
てしまうから、これは当然です。

　実際の将来の為替レートがどうなるかは先物レートとは異なりますが、少な
くとも

　「高金利≠高収益」

であることは理解しておくべきでしょう。

■　外貨投資は円安リスクの保険と考える
　外貨投資の目的は高金利や為替益ではありません。円安リスクの回避が目的
です。

　今回のような円高局面では円の購買力が向上し、日本で円資産を中心に生活
している人には大きなメリットがあります。自分の保有している通貨の価値が
上昇することは良いことなのです。一定比率の円資産を持ち、円で収入を得て
いる限りにおいては、円高に備えて何かをするという必要はないのです。考え
るべきなのは相場が逆に円安に振れたときどうするか、です。

　円安になれば円の購買力が低下します。ユーロを例に取れば、再びユーロ高
になって1ユーロ＝170円あるいは200円という時代が来ると、円資産だけしか
保有せず、円で収入を得ている人には大きな打撃です。このような状況になっ
たとき困らないようにするのが外貨投資の大きな目的なのです。

　つまり外貨投資とは為替で利益を上げたり、高金利で金利収入を目的にする
ものではなく円安から資産を守るために行うものと認識すべきです。

■　為替レートは予想できない、だから・・・
　最近、個人投資家の方からこれから為替は円高ですか？円安ですか？と質問
されることが多くなりました。残念ながらこれは誰にもわからないことです。
ただ、相場の予想はできなくても円高と円安のどちらが困るか、は誰でもわか
ります。とすれば、困った時のための準備は早くしておくことです。

　外貨投資は平時から少しずつ始めておいて、将来のリスクに着々と備えるよ
うにすべきです。今後もしさらに円高になれば、さらに外貨比率を積み増す、
逆に今後円安になってもリスクをある程度回避できる。そのような考え方で外
貨投資を始めておくのが良いでしょう。

　外貨資産を保有していない人はまず始めてみることを検討してください。小
額から計画的に外貨投資ができる初心者の方向けの商品がマネックス証券で購
入可能です。

外貨投資の初心者の方に　この商品から始めるのが基本です
http://www.monex.co.jp/FundGuide/00000000/guest/G600/trt/gaika_mmf/feature.htm

外貨投資の経験者の方に　こんな本を読んで勉強してみましょう
http://www.monexuniv.co.jp/service/book_dvd/index.html#book6

今回の話のまとめ---------
■　日本でブランド品を買うのは慌てない方が良いかもしれない
■　外貨投資は円安から資産を守るために行うもの
■　いつ円安になっても良いように平時から外貨投資を継続する

ではまた来週・・・。

（本コラムは、筆者の個人的意見をまとめたもので、筆者の所属する組織の公
式な見解ではありません。）

内藤　忍
株式会社マネックス・ユニバーシティ　代表取締役社長
http://www.monexuniv.co.jp
3つの力で自分をパワーアップせよ！「内藤忍の「好き」を極める仕事術」
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　５　千客万来！マネックス百貨店
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■第170回　「ギリシャの旅　6日間にご招待！」の巻

　販促担当・美咲です。おかげさまでマネックス証券の口座数が88万を突破
しました！これを記念して、ペアで1組2名様を「ギリシャの旅　6日間」にご招待
いたします(^-^*) ノ

　88といえば、88星座 → 星座といえば、ギリシャ神話！ということで決まった
ギリシャ旅行。最近はギリシャ神話がちょっとしたブームになってるようですし、
神話好きの方もそうでない方も、どうぞお気軽にご応募ください。

　そうそう、ご応募の際はウェブ上に掲載されている現地の写真にもご注目
ください！有名なパルテノン神殿をはじめ、素敵な写真が並んでますけど、
これは全て夏休みに実際にギリシャ旅行に行ってきた某マネックス社員が
自らの手で撮影してきたもの！これ見てると、私も今すぐギリシャに行きたく
なっちゃいました(´▽｀)

　ご応募は今年の12月30日（火）までで、旅行の出発日は当選された方が
来年2月1日（日）～3月31日（火）までの中でお好きな日をお選びいただけ
ます（ただし繁忙期等により日程を調整いただく場合もございます事、予め
ご了承ください。 ）

『ギリシャの旅　6日間にご招待！』のご応募や詳細はこちらです。
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2008/news811q.htm

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　６　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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１１月２８日　　　　＜ノリ＞

　ノリと云っても海苔のことではありません。今日は「乗り」の話を。

　乗りとは、「君、乗りが悪いねぇ」とか「私もうノリノリです♪」のノリの
ことです。私は小さい頃からノリで生きているようなところがあります。小学
生の頃は、お調子者でいい気になって、調子に乗りすぎては、よく先生に叱ら
れていました。来る日も来る日も立たされ、それでもふざけている私を先生が
追い掛け、軽い私を片手で逆さに吊してお尻ペンペンされたり、終いには机を
没収されて教室の後ろのランドセルのロッカーの上に座らせられたりしてまし
た。中学・高校・大学と、ノリの良さから誘われると断りにくく、（ここでは
書けませんが）色々なことにも手を出しました。

　しかしノリは悪いことばかりでなく、試験勉強とかにもノリの良さと云うの
はあるもので、本番に向けてノリを合わせていき、勢いを付けてパスをすると
か、まぁそう云ったいい"ノリ"もあります。仕事でも同様です。大学卒業以
来、基本的には仕事には悩まずに、常にノリノリで目の前の仕事に取り組んで
きたので、それが仕事の効率を上げて、ドンドン先へ進んできた気がします。
私の健康も、代謝の良さで成り立っているタイプですから、私と云う人間その
ものがノリで存在しているようなもんかも知れません。

　このノリ、基本は天然のもので、放っておいてもずっと乗っているのですが、
偶に転ぶことがあります。案外繊細なところもあるのです。これからもノリを
走らせ続けるように、あの手この手を尽くしていきたいと思います。

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　７　マネックス証券からのお知らせ
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■■【ウィークリーレポート】デフレ阻止に米当局が本格始動？
2008年11月28日 チーフ・エコノミスト　村上尚己
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2008/news811t.htm

■■88万口座突破記念！ギリシャの旅6日間にご招待！
マネックス証券に口座をお持ちの方、お持ちでない方、どなた様もご応募いた
だけます。88星座の神話とゆかりの深いギリシャの旅、奮ってご応募ください。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2008/news811q.htm

■■【動画】日産自動車『事業説明会』UP！
日産自動車の『事業説明会』が動画でご覧になれます！
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2008/news811r.htm

■■【投資信託選び】マーケットの「フルコース」1万円から！
「いずれ株価は回復すると思うけど、どの銘柄を買えばいいの？」という皆さ
ま、市場全体のパフォーマンスに連動、つまりマーケットそのものをオトナ買
いする「インデックス投信」はいかがでしょうか？
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12月2日に米国自動車販売台数（11月）が発表され、その行方が注目される米国
の自動車業界。米国株口座開設でニュース速報も見られます。
http://www.monex.co.jp/ServiceInformation/0/guest/G2700/gaikstk/index.htm

※リスク・手数料等に関しては、『　10　リスクおよび手数料等の説明』を
　ご覧ください。

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　８　勉強会・セミナー情報
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■＠オンラインセミナー

　12月3日（水）19:00～
新田ヒカルの『日経225先物 投資で勝つ思考術』
～勝つ投資家・負ける投資家～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1016

■＠マネックスラウンジ
　12月16日（火）18:30～
松本大とここだけトーク＠銀座
マネックスよろず相談所【ナイター】
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1008

■■上記以外にも、たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加を
お待ちしております！マネックスならではの勉強会に
是非一度、お立ち寄りくださいませ。
　★セミナー一覧★
　→ http://lounge.monex.co.jp/seminar/

■■お好きな時間にゆっくりと是非、ご覧ください。
　★オンデマンド★
　→ http://lounge.monex.co.jp/video/ondemand/list.html

■■投資のツボを動画で紹介！
　★マネテレ★
　→ http://lounge.monex.co.jp/video/monextv/

■■投資に役立つ、参考になる動画も満載、ネットで投資を学ぶ
　　　★マネックス・キャンパス★
http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G800/mu/mc_index.htm

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。
・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
◆━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━◆
　９　思春期証券マンのマネックス日記
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「価格、価値」

　こんばんは。株価や為替同様、原油価格の動きも気になるところ、ぼすみん
です。

　7月には1バレル147ドルの史上最高値をつけながら、その後の暴落で一時50
ドル割れの場面もあった原油価格。これを異常に安くなったと見るべきか、は
たまたようやく適正な水準になったと見るべきか？・・・色々考えてると、猫
の目のように毎日コロコロ変わる株価や為替をはじめ、あらゆる物の値段、価
値が実に心もとないものに思えてきました。価格とはなんぞや？物の価値とは
一体なんぞや？

　今をさかのぼること遥か昔、何千年も前には金よりも銀のほうが価値がある
とされてた時代もあったと聞きます。また、大航海時代の頃は胡椒に凄い値打
ちがあったとも。二束三文でも売れなかったゴッホやゴーギャンの絵は、皮肉
にも作者の死後に物凄い値打ちがついたとか。・・・価格、価値とは一体なん
ぞや？

　17世紀のオランダを舞台にした「チューリップ・バブル」では、投機対象化
したチューリップの球根が異常な高値 → その後、一気に100分の1に。
　これでオランダの皆さんもすっかり懲りたかと思いきゃ、同じオランダで
100年ほど後に今度は「ヒヤシンス・バブル」発生！ダメじゃん！

　株がらみで有名なのが1720年のイギリス、「南海バブル事件」。この騒ぎで
は万有引力で有名な天才科学者、アイザック・ニュートンも大損。造幣局長官
とか、お金絡みの仕事やってたくせにダメじゃん！

　その後もいたる所で発生しては弾けるバブル。バブル、バブルで、もはや何
もかもアンビリーバブル！果たして価格や価値とは何なのか？

　あらゆる物の価格が適正な水準から乖離してるのかも、と疑いだすと、気に
なるのは人件費、つまりお給料。突然、人事部長に呼び出され、
　「今まで不当に安い給料で雇ってたようだ。来月からは給料2倍だ」
　なんて事がないものか！？・・・あるわけないよなぁ、給料半分にされる事
はあっても。

（追伸）
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　10　リスクおよび手数料等の説明
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　各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用戴けない商
品・取引がございます。詳しくは当社ホームページ、「契約締結前交付書面」、
「上場有価証券等書面」、「目論見書」等でご確認ください。

・・・スパークス・新・国際優良日本株ファンドの重要事項・・・・・・・・
□リスク
当ファンドは、主にわが国の株式を投資対象としますので、組入株式の価格下
落や、組入株式の発行会社の倒産や財務状況の悪化等の影響により、基準価額
が下落し、損失を被ることがあります。したがって、ご投資家の皆様の投資元
金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、投資
元金が割り込むことがあります。当ファンドの基準価額の変動の変動要因とし
ては、主に組入株式の「価格変動リスク」、「集中投資リスク」等があります。
※詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク（5頁）」をご覧
ください。」
□手数料等
・ 申込手数料（税込）：一律1.05％
・ 信託財産留保額：解約請求受付日の基準価額に0.3％の率を乗じた金額
・ 信託報酬（年率）：純資産総額に対して年率1.722％（税抜1.64％）
※その他の費用・手数料として、下記の費用が当ファンドの信託財産から支払
われます。
（1） 監査報酬、目論見書や運用報告書等の作成費用などの諸費用〔純資産総
　　　額に対し上限年率0.105％（税込）〕
（2） 有価証券売買時の売買委託手数料（ファンドの運用による取引量に応じ
　　　て異なりますので、事前に料率や上限額等を表示することができません。）
※ 詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）本文の「手数料等および税金」
に関する項目をご覧ください。

・・・国内外上場有価証券に係る重要事項について・・・・・・・・・・・・
□リスク
　株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等の変動に伴い、株
価や基準価額が変動することにより、投資元本を割り込み、損失が生じるおそ
れがあります。
□手数料（税込）
・インターネット
＜取引毎手数料＞ 約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：1,575円（指値）
　　　　　　　　1,050円（成行）、但し携帯の場合は約定金額の0.105％、　
　　　　　　　　最低手数料：105円
＜定額手数料＞ 1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごと）
・コールセンター
＜オペレーター注文＞ 約定金額に対し最大0.42％、最低手数料4,200円
＜自動音声注文＞ 約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：1,575円（指値）
　　　　　　　　1,050円（成行）
・夜間取引（マネックスナイター）／株式ミニ投資（ミニ株）：一約定につき
500円
・新規公開株／公募・売出株／立会外分売：購入対価のみをお支払いいただき
ます。
(中国株、中国ＥＴＦ／米国株、米国ＥＴＦ)
・中国上場有価証券等の売買の際には、約定金額に対し0.2999％（ただし最低
　手数料73.5香港ドル）の取引手数料が必要となります。また、その他に現地
　手数料（取引所手数料：約定金額×0.005％、CCASS決済費用：約定金額×
　0.002％で最低2香港ドル）や税金などの諸費用がかかる場合があります。こ
　れらの現地諸費用の額は、その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定さ
　れますので、その金額等をあらかじめ記載することはできません。
・米国上場有価証券等の売買の際には、国内取引手数料として、一約定につき
　25.2米ドル(上限)かかります。また、売却時のみ現地取引手数料（SEC Fee)
　が約定代金１米ドルにつき0.0000056米ドル（最低0.01米ドル、小数点以下
　第3位切上げ）かかります。

・・・信用取引に関する重要事項について・・・・・・・・・・・・
□リスク
需給など様々な要因に基づいて株価が変動することにより、差し入れた保証金
（当初元本）を上回る損失が生じるおそれがあります。また、取引額が委託保
証金を上回る可能性があります。取引額の当該保証金に対する比率（レバレッ
ジ比率）は、最大約３倍程度となります。
□手数料等
・取引手数料（インターネットのみ。コールセンターでは取り扱っておりませ
ん）
＜取引毎手数料＞
パソコン...約定金額に対し最大0.1575％（約定金額100万円までは1,575円
または1,050円）
携帯電話...約定金額に対し最大0.105％（ただし最低手数料105円）
＜定額手数料＞
1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごと）
・諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆日歩）」「管
理費」「名義書換料」などがかかります。詳細につきましては、「手数料・
諸経費」ページをご覧ください。
□委託保証金
信用取引にあたっては、売買代金の30％以上で、かつ30万円以上の委託保証金
が必要となります（有価証券による代用可能）。委託保証金の現在価値が売買
代金の25％未満となった場合（または保証金の金額が30万円を下回った場合）
には、不足額を所定の期日までに当社に差し入れていただく必要があります。
所定の期日までに不足額を差し入れない場合や、約諾書の定めによりその他の
期限の利益の喪失の事由に該当した場合には、損失を被った状態で建玉（信用
取引のうち決済が結了していないもの）の一部又は全部を決済（反対売買また
は現引・現渡）される場合があり（この場合の取引手数料は約定金額に対し
最大0.42%（最低手数料4,200円）、さらにその決済で生じた損失について責任
を負うことになります。

・・・投資信託に関する重要事項について・・・・・・・・・・・・・・・・
□リスク
投資信託は、組み入れた株式、債券、商品等の変動（組入れ商品が外貨建てで
ある場合には通貨価格の変動も受けます。）や対象指数の変動に伴い基準価額
が下落することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるおそ
れがあります。 外貨建て投資信託は、外国為替相場の変動などによりお受取
金額が変動し、円換算での投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じるお
それがあります。
□手数料・費用
・申込手数料：申込金額に対して最大3.675%（税込）
・信託財産留保額：約定日、またはその翌営業日の基準価額に最大2.0％を乗
じた価額
・信託報酬：純資産総額に対して最大2.10%（年率・税込）
ご購入の際には「目論見書」「目論見書補完書面」で内容をご確認ください。

・・・債券取引に関する重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・
□リスク
一般に債券の価格は、市場の金利水準の変化に対応して変動しますので、償還
前に換金する場合には、損失が生じるおそれがあります。外貨建て債券や外貨
償還条件付債券は、為替相場の変動等により損失が生じるおそれがあります。
□手数料等
・購入対価のみをお支払いいただきます。取引手数料・口座管理料はかかりま
せん。
・外貨建て外国債券を日本円で購入・換金される場合には別途為替手数料が掛
かります。
□その他
個人向け国債は、本人死亡の場合などを除き、変動金利タイプ（10年満期）は
1年以内、固定金利タイプ（5年満期）は2年以内は中途換金ができません。
個人向け国債を中途換金する際、下記により算出される中途換金調整額が、売
却される額面金額に経過利子を加えた金額より差し引かれることになります。
　変動金利型10年満期個人向け国債（変動・10年）は直前2回分の各利子（税
引前）相当額×0.8
　固定金利型5年満期個人向け国債（固定・5年）は4回分の各利子（税引前）
相当額×0.8

・・・カバードワラント取引に係る重要事項について・・・・・・・・・・・
□リスク
カバードワラントの対象となる株式等（原資産）の価格変動の影響等に基づい
て価格が下落することにより、投資元本を割り込み、損失（元本欠損）が生じ
るおそれがあります。カバードワラントが外貨建ての場合や原資産の対象銘柄
が外貨建ての場合には、外国為替相場の変動などによりお受取金額が変動し、
損失（元本欠損）が生じるおそれがあります。カバードワラントの権利を行使
できる期間は限定されており、設定期間を経過すると、その価値はなくなり、
投資元本全額が損失となるおそれがあります。
□手数料（税込）
取引手数料：525円～1,575円。なお、満期日の自動権利行使時の手数料は無料
です。

・・・外国為替証拠金（保証金）取引にあたっての留意事項・・・・・・・・・
□主なリスク
・取引対象である通貨の価格(外国為替相場)の変動や各国市場金利の変動によ
り、差し入れた証拠金・保証金（当初元本）を上回る損失が生じるおそれが
あります。
・売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
・取引システム又は当社及びお客様を結ぶ通信回線等が正常に作動しないこと
により、注文の発注、執行、確認、取消し、証拠金（保証金）振替などが行
えない可能性があります。
・政治・経済又は金融情勢等の変化、各国政府の規制などによる取引停止措置、
通信手段の障害など、不測の事態により取引が実行できなくなり、これによ
り予想外の損失を被る、または、注文の執行ができない場合があります。
□手数料等
・FX：取引通貨数量1,000通貨あたり50円～100円
・FXPLUS：取引通貨数量1,000通貨あたり20円。但し、南アランド／円と
香港ドル／円の通貨ペアの場合、取引通貨数量1,000～9,000の場合
1,000通貨あたり10円、同1万以上の場合1,000通貨あたり2円。
□証拠金（保証金）
・FX：取引通貨の為替レートに応じて1,000通貨あたり5,000円～20,000円
・FXPLUS：取引通貨の為替レートに応じて1,000通貨あたり1,000円～25,000円
□その他
・外国為替証拠金（保証金）取引は、取引額が証拠金・保証金を上回る可能性
があります。
・取引額の当該証拠金・保証金に対する比率（レバレッジ比率）：最大約16倍
程度
・当社は、各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、オファ
ー価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド
価格よりも高くなっています。

・・・先物・オプション取引にあたっての留意事項・・・・・・・・・・・・
□ 手数料（税込）
・株価指数先物取引： 1枚あたり105円～525円
・株価指数オプション取引：売買代金の0.189%（最低手数料189円）
□ 証拠金
・ 株価指数先物・オプション取引を行うにあたっては、あらかじめ「SPAN
　（R）に基づき当社が計算する証拠金額×1.4－ネットオプション価値の総
　額」の証拠金を担保として差し入れまたは預託していただきます。
・株価指数先物・オプション取引の相場の変動により計算上の損失額（計算
　上の利益の払い出し額を含みます。）が発生したときは、証拠金の追加差し
　入れまたは追加預託が必要となります。
・株価指数先物・オプション取引は、取引額が証拠金を上回る可能性があります。
取引額の当該証拠金に対する比率（レバレッジ比率）は、証拠金の額がSPAN
（R）により、
先物・オプション取引全体の建玉から生じるリスクに応じて計算されることか
ら、常に一定ではありません。
□株価指数先物取引及び株価指数オプション取引（売建てのみ）リスク
株価指数先物・株価指数オプションの価格は、対象とする株価指数の変動等に
より上下しますので、これにより差し入れた証拠金（当初元本）を上回る損失
が生じるおそれがあります。また、少額の証拠金で多額の取引を行うことがで
き、取引額が証拠金を上回る可能性があります。市場の状況によっては、意図
したとおりの取引ができないことがあります（例えば、市場価格が制限値幅に
達したような場合、転売または買戻しによる決済を希望しても、それができな
いことがあります）。また、市場の状況によっては、金融商品取引所が制限値
幅を拡大することがあり、その場合、1日の損失が予想を上回ることもありま
す。
□株価指数オプション取引の買方特有のリスク(期間リスク)
株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに転売または権利行使
を行わない場合には、権利は消滅します。この場合、買方は投資資金の全額を
失うことになります。
□株価指数オプション取引の売方特有のリスク
売方は権利行使の割当てを受けたときには、必ずこれに応じなければならず、
市場価格が予想とは反対の方向に変化したときの損失が限定されておりません。
売方は、株価指数オプション取引が成立したときは、証拠金を差入れなければ
ならず、その後、相場の変動により不足額が発生した場合には、追加証拠金の
差入れが必要となります。また、所定の時限までに証拠金を差入れない場合、
損失を被った状態で売建玉の一部または全部を決済される場合もあり、この場
合、その決済で生じた損失についても責任を負うことになります。
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