マネックスメール　2009年02月12日（木）

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　　目次
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　１　相場概況
　２　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　３　相場一点喜怒哀楽
　４　サンプラザ中野くんの株式ロックンロール
　５　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　６　マネックス証券からのお知らせ
　７　勉強会・セミナー情報
　８　思春期証券マンのマネックス日記
　９　リスクおよび手数料等の説明
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　１　相場概況
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米金融安定化策への失望感から大幅安　日経平均7,700円割り込む場面も
日経平均　　　　　　　　　　　　7,705.36 （▼240.58）
日経２２５先物　　　　　　　　　7,750 （▼200 ）
ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 760.29 （▼ 17.81）
単純平均　　　　　　　　　　　　 218.23 （▼ 3.37）
東証二部指数　　　　　　　　　　 1,851.55 （▼ 13.13）
日経ジャスダック平均　　　　　　 1,037.16 （▼ 6.42）
東証マザーズ指数　　　　　　 　　 319.24 （▼ 1.27）
東証一部
値上がり銘柄数　　　　　　　　　 384銘柄
値下がり銘柄数　　　　　　　　　1,222銘柄
変わらず　　　　　　　　　　　　 103銘柄
比較できず　　　　　　　　　　　 2銘柄
騰落レシオ　　　　　　　　　　 72.16％ 　▼ 3.23％
売買高　　　　　　　　　　　 19億2166万株（概算）
売買代金　　　　　　　　1兆3263億3600万円（概算）
時価総額　　　　　　　　　　247兆3311億円（概算）
為替（１５時）　　　　　　　　　 90.00円／米ドル

◆市況概況◆

　日本が休場中に米国市場が大幅安となり、為替も円高に振れたことなどから日本市場も売り先行となりました。寄り付き前の外国人売買動向（市場筋推計、外資系12社ベース）が大幅売り越しと伝わっていたこともあって日経平均は節目とみられる7,800円を下回る格好となりましたが、その水準からは押し目買いや買戻しなどから下げ渋り、切り返す動きとなりました。しかしながら7,900円を前に上値は伸びず再度売り直され、日経平均は前場段階で7,700円台半ばまで下げ幅を広げました。

　後場に入ると為替が円高方向に推移したことや前場での上値の重さも嫌気され、一段と下値を探る展開となりました。日経平均は前場の安値を下回って寄り付いたあと、今年に入ってからの安値水準である7,700円割れまで下落しましたが、さすがにその水準からは下げ渋る動きとなりました。しかしながら積極的な買い気に乏しく、日経平均は7,700台前半での揉み合いが続き、引け際にはまとまった売りに押され、結局下げ幅250円近い大幅安の引けとなりました。
　主力株は総じて軟調でした。電鉄やガス、小売の一角など内需関連に堅調な銘柄が散見されましたが、米金融安定化策で具体案が示されなかった失望感から自動車やハイテク、金融株などが軒並み軟調となり、指数を押し下げる動きとなりました。小型株も後場に入って下げ足を速め、日経ジャスダック平均や東証２部株指数、東証マザーズ指数はそれぞれ軟調となっています。

　休場中に発表された米金融安定化策への失望で米国市場が大きく下げていたことから、日本市場も大幅下落となりました。先週、大幅な赤字決算が相次ぐなかでも底堅さをみせた日経平均の節目となっている7,800円水準で下げ渋る場面もみられましたが、為替が円高に振れたことなどから結局はこの水準をも大きく割り込んでいます。当面は下値を模索する展開が続くことになりそうです。動画も見られます↓↓↓
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◆個別銘柄◆　

米金融安定化法案への失望感から金融株、輸出関連売られる

アサヒ　（2502）　1,246円　▼50 円　：100株単位
　外資系証券が消費の悪化でビールの販売数量予想を下方修正、国際事業の利
益回復も会社の想定を下回るとして、投資判断や目標株価を引き下げ、大幅安
となりました。

住阪セメ　（5232）　215円　△17 円
　石炭などの原燃料コストの削減により来期業績が改善するとして、国内証券
がレーティングを引き上げ、大幅高となりました。

エルピーダ　（6665）　699円　▼11 円　：100株単位
　台湾の半導体メーカー3社と経営統合することで大筋合意したと伝わったこと
などから朝方は買い先行となりましたが、地合いの悪さに押され軟調となりま
した。

クボタ　（6326）　526円　△30 円
　建機販売の落ち込みや対ドルや対ユーロで円高が進行したことなどから09年
３月期の連結業績予想を下方修正しましたが、悪材料が出尽くしたとして買い
を集め、大幅高となりました。

ニチイ学館　（9792）　1,466円　△136 円　：100株単位
　国内証券が、4～12月期決算は業績の底打ちが確認できるポジティブな内容で
、介護事業の回復や取得継承したコムスン事業の赤字縮小などもみられるとし
て、投資判断を変更する方向で検討していることから、大幅高となりました。

ＣＳＫ　ＨＤ　（9737）　272円　▼47 円　：100株単位
　外資系証券がアナリストの調査対象銘柄から除外すると発表、処分売りなど
がかさみ、大幅安となりました。

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　２　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
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　３　相場一点喜怒哀楽
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　「雲のネジレ」

　マネックスメール第2319号の「思考テクニカル」で"日足の日経平均は2月5
日前後に雲のネジレが発生しますが、それまでの動きをどのように考えるか"
といったことを書きましたが、その該当日が過ぎましたので、簡単に検証し、
今後の考え方もいくつか書いてみたいと思います。当然ながら、三角もち合い
が継続するパターン、下ブレのケース、戻り高値を更新するというパターン、
この3つのパターンがあったのですが、祝日前までの動きを見る限りでは、大
きな変化はなく、もち合い継続といったところでしょうか。「思考テクニカル」
を書いた1月15日の終値が8023円でしたので、そこからは横ばいですし、昨年
11月高値以降の動きを見ても、もち合い継続といったところでしょう。

　日経平均の2月5日前後の動きとしては、2月3日に終値ベースで安値をつけて
2月9日まで上昇していますが、なんと上値が重いことでしょう。この横ばいの
動きは予想外でした。結果的に、日経平均の雲のネジレでは大きな動きはなかっ
たといえますね。

　でも、これで終わってしまうと面白くないので、次を考えたいと思います。
さて、「思考テクニカル」では、TOPIXは2月10日から12日にネジレが発生しま
す、とも書きました。なぜ書いたかと申しますと、日経平均のネジレでなく、
TOPIX のネジレで大きな変化があるとも思ったからです。TOPIXは日経平均よ
りも先行性を強めるケースが過去を振り返ったときに何度もあります。TOPIX
と日経平均の乖離した動きをみて、TOPIX優先で考えることはしばしばありま
す。

　TOPIXの1月15日からの雲の動きを見ると、日経平均のように2月5日前後にネ
ジレはありません。2月4日に雲の下限が安くなる（下に尖ったような形状）部
分はありましたが、株価は結果的に上に反発という形で、上に尖った動きにな
りました。直近の終値ベースの高値になった日です。この現象もよくあるんで
すよ。雲の尖ったところで瞬間的に高値や安値を付けること。
　そして、TOPIXのネジレは2月10日から12日。今日12日はマドを開けて下がっ
ているし、1月26日安値をあっさりと下回ってしまいました。来週あたりははっ
きりと動きが出てくる可能性があって、やはり来週も相場を追って検証しなけ
ればいけません。今日のネジレが株価の下への加速という「変化日」であれば、
下？さてどうなるでしょうか。

　「思考テクニカル」の次号にあたるマネックスメール第2329号「よく似てい
る」でも指摘したのですが、私の当面の重要変化日予測としては、2月16日、
27日前後。そして3月24日前後が怪しいと思っております。「よく似ている」
では90年代の株価パターンと今回のもち合い相場の変化日を当てはめた内容に
なりましたが、その変化日は必ずしももち合い相場が前提ではありません。変
化日ですから高値を付ける日柄、安値を付ける日柄としても重要な日（2月16
日、27日前後、3月24日前後）なのです。仮に今の相場がここから下に強い動
きとなったとしても、その日は反転を注意しなければいけません。

東野幸利
株式会社T&Cフィナンシャルリサーチ

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　４　サンプラザ中野くんの株式ロックンロール
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「アニマル・イーター」

　サンプラザ中野くんだー!

　明日が13日の金曜日だからだろうか。株が下がっている。いやいや一昨日の
アメリカの下げのあおりを食っているのだろう。

　食っていると言えば俺はベジタリアンなのである。ところでベジタリアンの
「ベジ」はベジタブルの「ベジ」ではないのだそうだ。ギリシャ語の
「Vegetus」(健全な、元気な)からの造語なのだそうだ。精神的にも肉体的に
も生き生きとしている人のことなのだそうだ。古代ギリシャのソクラテスやプ
ラトン、ピタゴラスにアリストテレス、そしてレオナルド・ダ・ビンチもベジ
タリアンだったのだそうだ。

　で、冒頭の「アニマル・イーター」だ。先日ある人とベジタリアンについて
しゃべっていた。よくあることだが「じゃあ野菜しか食べないんですか？」と
聞かれた。「いや、穀物や果物、キノコや海藻なども食べますよ」と答えた。
その人は何を思ったのか次に「じゃあ豆腐は？」と聞いてきた。豆腐などの大
豆製品は我々ベジタリアンの主食といっても良いし、日本人の主食といっても
良いくらいだ。そこで俺は思った。ベジタリアンという言葉が彼を混乱させて
いる、と。なので俺はこう言い換えてみた。「私はnot アニマル・イーターな
のです」「貴方はアニマル・イーターなのです」と。「アニマル・イーター」
という言葉は最近ネットで見つけた。ベジタリアンと対比できる言葉を世に示
せば、人々が「ベジタリアン」をわかりやすいのではないかという考えと共に
書かれていた。早速使ってみたわけだ。相手はきょとんとしていた。

　日本では7世紀から19世紀末まで公には肉食は禁じられていた。だからみん
なが大好きな家康も信長も秀吉もベジタリアンだったわけだ。たぶん。宮本武
蔵だってそうだ。彼らを人生の師と仰ぐ人も多かろう。ここいらでnotアニマ
ル・イーター宣言をして彼らにより近づいてみるというのはいかがか？

　最近はベジタリアン専門の雑誌も出ている。「ベジィ・ステディ・ゴー！」
という。その雑誌の取材で今日は荻窪のラーメン店に行ってくる。「らあめん
花月嵐」という店だ。全国チェーンなのだそうだ。なんとこの店がベジタリア
ン用ラーメンを開発しているのだそうだ。嬉しいことだ。味わってくるよ。イ
ンスタントにはベジタリアン用ラーメンがある。外でラーメン食うのは久しぶ
りだなー。

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　５　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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２月１２日　　　　＜ケータイその後＞

　日曜日に水没させた携帯。電話機そのものが復活することはありません。違
う電話機の使い方を憶えるのもかなり億劫なので、同じ製品を手に入れようと
試みました。しかしこれが中々見つからない。去年の夏に買ったばかりの新し
いモデルなのに！

　ちょうど昨日は祝日だったので、ショップに片っ端から電話をしてみました。
しかしいくら掛けてもなし。ターミナル駅周辺よりも急行が止まらないような
所の方があるかも知れません、との助言もターミナル駅周辺のショップの人に
貰い、埼玉県の中にまで侵入。なんと、或る店で（望んでいない）ピンク色を
一台見つけたのですが、躊躇している数時間の間にこれも売り切れ。試しに本
州最北地域まで手を伸ばしてみたのですが、ここもだめ。そして疲れ果てて、
同機種をショップで買うことは諦めたのでした。

　一方並行して、或る人に頼んで、私は○○オクで同機種を落札しようともし
ていました。もう○○オクで買うしかない。そう割り切って私は昼にそばを食
べに出掛けたのでした。行きつけのそば屋は水曜定休。そこでもう一軒のそば
屋に行くと、偶々隣にはショップが。そこでうっかり入ってしまった私は、使っ
ていた機種とほぼ同じ、マイナーチェンジした後継機を見てしまったのでした。

　新しもの好きの私のハートにポッと火がつき、こうなるともう止まりません。
自分に対するありとあらゆる云い訳を、そして○○オクの監視を頼んでいた彼
に対する云い訳を考え始めている私がそこにはいました。そうです、私はまん
まと某社の戦略に、蜘蛛の巣に絡め取られる蝶のように、完全に捕まってしまっ
たのでした。

　でもね、新しい道具（人はおもちゃとも云いますが）って、便利だし、楽し
いし、なんか気分が晴れるのです。日本経済にもホンのちょっとだけど貢献で
きたし。。。あ、また云い訳だ。

　しかし水没機からのデータ取り出しにも成功したとの知らせも受け、私の水
没プチ騒動は、風邪に罹ってもすぐに治るように、急速に沈静化していくので
した。メデタシメデタシ。

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　６　マネックス証券からのお知らせ
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■■「FXバーチャルグランプリ」速報 [第2弾]
2009年1月26日にスタートした『FXバーチャルグランプリ』の日本時間：2月7
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■■「株価操作規制入門」のeラーニングサービスを開始
普段からあまり耳慣れない「株価操作」についても、お客さまにより深くご理
解いただけるよう、「東京証券取引所自主規制法人」のeラーニングサービス、
「こんぷらくんの『株価操作規制入門』」の提供を新たに開始いたしました。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news9024.htm

■■トップページをリニューアルしました
より使いやすくわかりやすいウェブサイトを目指し、2009年2月4日（水）にトッ
プページのデザインをリニューアルしました。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2009/news9025.htm

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ください。

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　７　勉強会・セミナー情報
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　2月16日（月）18:00～
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～マネックス証券　チーフ・エコノミスト　村上　尚己ほか～
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　2月17日（火）18:00～
マネックス『チャット駆け込み寺』
～マネックス・ユニバーシティ　代表取締役　内藤　忍ほか～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1088

　2月18日（水）18:00～
マネックス『チャット駆け込み寺』
～マネックスグループ　CFO補佐　チーフ・リスク・マネージャー　螺良　靖ほか～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1089

■■上記以外にも、たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加を
お待ちしております！マネックスならではの勉強会に
是非一度、お立ち寄りくださいませ。
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等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客様向け資
料をよくお読みください。
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　８　思春期証券マンのマネックス日記
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「政府紙幣」

こんばんは。今、一番気になるのは「政府紙幣」に関する話題、ぼすみんです。

　おなじみのお札、いわゆる日本銀行券とは別に政府自身が発行するという
「政府紙幣」。デフレ真っ只中の数年前にもノーベル経済学賞を受賞した
スティグリッツの提言で話題になりましたが、今回はかなり本格的に議論され
ている様子。「景気対策としてぜひ実行すべし！」という声もあれば「とんで
もない、大インフレになる！」という声もあるようですが、はてさて。

　政府紙幣で思い出したのが、子供の頃に作った「肩叩き券」や「肩もみ券」。
誰にことわる事もなく、好きなだけ無尽蔵に発行できるので、家族へのプレゼ
ントに大活躍！幼い頃から狡猾だったぼすみん、何か買って欲しい物がある時
は打ち出の小槌よろしく肩叩き券を乱発。母の肩を叩いては、海老で鯛を釣っ
たものでした。

　その肩叩き券に関し、どうにも忘れられない想い出があります。それは小学
生時代、教育実習に来た先生（綺麗なお姉さん）とお別れする時のこと。
　仲の良かった男子数人と、肩叩き券の束を先生にプレゼントしたのです。
　「先生。この肩叩き券、有効期限は無期限だから、何年後でも何十年後でも
好きな時に使ってよ！」

　「・・・ありがとう。みんなの事、絶対忘れない。本当にありがとう！」
　先生がポロポロと泣き出してしまったので、僕たち男子は困惑と罪悪感から
思わず互いの顔を見合わせました。

　あの、実は「肩叩き券」や「肩もみ券」の束の中に、悪ふざけで何枚かの
「胸もみ券」を混ぜておいたのです。本当は最後に「コラーッ！」と怒らせる
つもりが、まさかこんなシリアスな展開になるなんて・・・。
　ちゃんとイタズラを白状して謝る予定だったのに、先生が泣き出すという想
定外の事態に僕らも気が動転、結局自白できないままお別れに。後で先生が混
入された「胸もみ券」に気がついた時のことを考えると・・・嗚呼。

　・・・先生、あの時はもう本当に本当に本っ当にすいませんでした！
　皆さまも度が過ぎる冗談、シリアスな場面での冗談はほどほどに。

（追伸）
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　９　リスクおよび手数料等の説明
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　各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用戴けない商
品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳しく
は当社ウェブサイト、「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、
「目論見書」等を十分にお読み下さい。

・・・・・・・・・・・・・・投資リスクについて・・・・・・・・・・・・
ご案内の商品・取引は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相
場等の変動に伴い、価格や基準価額が変動することにより、投資元本を割り込
み、損失が生じるおそれがあります。
また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに関する外部評価の変化等に
より、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。
信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場合
は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合があり、取引額が保証金
・証拠金額を上回る可能性があります（取引額の証拠金額に対する比率は取引
により異なります）。これらの取引では、価格変動、金利変動、為替変動等に
より、差し入れた保証金・証拠金（当初元本）の額を割り込み、損失（元本欠
損）が生じるおそれがあり、さらにその損失の額が、差し入れた保証金・証拠
金（当初元本）の額を上回るおそれがあります。

・・・・・・・・・・・・・その他費用等について・・・・・・・・・・・・
＜国内株式売買手数料＞
[インターネット]
【取引毎手数料】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円、携帯電話取引の場合、約定金額の0.105％、最低手数料105円。
【定額手数料】1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごとにかかります）
[コールセンター]
【オペレーター注文】約定金額に対し最大0.42％、最低手数料4,200円
【自動音声注文】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円。
※夜間取引（マネックスナイター）と株式ミニ投資（ミニ株）は一約定につき
500円。
※新規公開株、公募・売出株、立会外分売は購入対価のみとなります。
※信用取引（インターネットのみ）には売買代金の30％以上でかつ30万円以上
の委託保証金が必要で、取引額の当該保証金に対する比率は最大約３倍程度
となります。諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆
日歩）」「管理費」などがかかります。
＜中国上場有価証券等＞
【取引手数料】約定金額に対し0.2999％（最低手数料73.5香港ドル）
【現地手数料】取引所手数料（約定金額×0.005％）、CCASS決済費用（約定金
額×0.002％、最低2香港ドル）、税金などのその他諸費用がかかる場合があり
ます。他の現地諸費用額はその時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定され
ますので、金額等をあらかじめ記載することはできません。
＜米国上場有価証券等＞
【国内取引手数料】一約定につき25.2米ドル(上限)
その他、売却時のみ現地取引手数料（SEC Fee)が約定代金１米ドルにつき
0.0000056米ドル（最低0.01米ドル、小数点以下第3位切上げ）かかります。
＜債券＞
債券をお取引される場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。取引手
数料はかかりません。外貨建て外国債券を日本円で購入、または元利金を受領
される場合には別途為替手数料が掛かります。
個人向け国債は中途換金に制約があり、中途換金される場合には調整額の負担
が発生します。
＜カバードワラント＞
【取引手数料】約定金額に応じて、最大1,575円。カバードワラントの権利を
行使できる期間は限定されており、設定期間を経過すると、その価値はなくな
り、投資元本全額が損失となるおそれがあります。
＜投資信託＞
【申込手数料】申込金額に対して最大3.675%
【信託財産留保額】基準価額に最大2.0％を乗じた価額
【信託報酬】純資産総額に対して最大2.197%（年率）
運用成績に応じた成功報酬やその他の費用を間接的にご負担いただく場合もあ
ります。
＜株価指数先物取引＞
【取引手数料】日経225先物は1枚あたり525円、ミニ日経225先物は１枚あたり
105円。
なお、日計りの場合には返済手数料無料。SQ決済時には当該手数料がかかりま
す。
＜株価指数オプション取引＞
【取引手数料】売買代金の0.189%（最低手数料189円）
株価指数先物・オプション取引には「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠
金額×1.4－ネットオプション価値の総額」の証拠金を担保として差し入れま
たは預託していただきます。株価指数先物・オプション取引は取引額の当該証
拠金に対する比率は証拠金の額がSPAN（R）により、先物・オプション取引全
体の建玉から生じるリスクに応じて計算されることから、常に一定ではありま
せん。
※株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに転売または権利行
使を行わない場合には権利は消滅し、買方は投資資金の全額を失うことにな
ります。
＜外国為替証拠金取引＞
【FXPLUS取引手数料】取引通貨数量1,000通貨あたり20円。
但し、南アランド／円、香港ドル／円の通貨ペアで、取引通貨数量1,000～
9,000の場合1,000通貨あたり10円、同1万～300万の場合1,000通貨あたり2円の
取引手数料がかかります。取引通貨の為替レートに応じて1,000通貨あたり
1,000円～25,000円の為替証拠金が必要となります。
※各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、お客さまはオ
ファー価格で買い付け、ビッド価格で売り付けることができます。オファー
価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価
格よりも高くなっています。
※取引額の当該証拠金に対する比率は最大約16倍程度となります。
※売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
※損失を一定の範囲に抑えるための措置（ロスカットルール）を設けています
が、外国為替相場の急激な変動により、差し入れた証拠金を上回る損失が生
じることがあります。
※当社及びカバー取引先の業務又は財産状況の変化により、元本欠損が生ずる
おそれがあり、差し入れた証拠金を上回る損失が生じるおそれがあります。
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