マネックスメール　2010年02月10日（水）

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　マネックスメール＜第2581号　2010年2月10日（水）夕方発行＞
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※リスク・手数料等に関しては、「　10　リスクおよび手数料等の説明　」を　ご覧ください。

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　　目次
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　1　相場概況
　2　新規公開株（ＩＰＯ）・売出し（ＰＯ）のお知らせ
　3　先週の投信売れ筋ランキング
　4　岩瀬大輔の　目からウロコの保険塾
　5　ゴールドマン・サックスeワラントの開発者 土居雅紹が語る投資のツボ　6　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき
　7　マネックス証券からのお知らせ
　8　勉強会・セミナー情報
　9　思春期証券マンのマネックス日記
　10　リスクおよび手数料等の説明
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　1　相場概況
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東京株式市場は米国株反発と機械受注上振れで5日ぶりに上昇

日経平均　　　　　　　　　　　　9,963.99 （△31.09）

日経225先物　　　　　　　　　　 9,990 （△50 ）

ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 883.5 （△ 1.93）

単純平均　　　　　　　　　　　　 239.01 （△ 0.8）

東証二部指数　　　　　　　　　　2,072.96 （△ 3.71）

日経ジャスダック平均　　　　　　1,192.37 （△ 0.69）

東証マザーズ指数　　　　　　　　　389.17 （△ 2.69）

東証一部

値上がり銘柄数　　　　　　　　　 678銘柄

値下がり銘柄数　　　　　　　　　 815銘柄

変わらず　　　　　　　　　　　　 186銘柄

比較できず　　　　　　　　　　　 1銘柄

騰落レシオ　　　　　　　　　　　　80.28％ 　▼ 0.9％

売買高　　　　　　　　　　　 19億2954万株（概算）

売買代金　　　　　　　　1兆3054億3200万円（概算）

時価総額　　　　　　　　　　295兆8742億円（概算）

為替（15時）　　　　　　　　　　　 89.6円／米ドル

◆市況概況◆

本日の東京株式市場は、ギリシャへの財政支援観測を背景とした欧州株の続伸と米国株の大幅反発、そして寄り付き前に発表された昨年12月の機械受注の上振れを受けて、買い先行で始まりました。日経平均株価は寄り付きで前日比91円高の10,024円となり10,000円の大台を回復、10時半前には前日比116円高の10,049円まで上昇しました。前引けは10,035円と大台を維持したものの、後場に入ると上値の重さを嫌気した売りに押され、午後1時半頃からは10,000円を下回って推移しました。

大引けの日経平均株価は前日比31円高の9,963円と5営業日ぶりの小幅上昇ですが、本日の安値引けとなりました。同じく、TOPIXも5営業日ぶりの上昇ながらも安値引けです。本日の株式市場は、反発はしたものの上値の重さばかりが目立つ冴えない展開だったと言えます。ギリシャ支援がまだ正式に発表されたものでなく、英フィナンシャルタイムズの報道とドイツ連立与党議員の発言による観測でしかないため、欧州・米国市場から時間の経過とともに材料として薄まるのは仕方ないことかもしれません。

ただ、本日の寄り付き前に発表された昨年12月の機械受注統計はもっとポジティブに受け止めて良いのではないでしょうか。民間設備投資の先行指標とされる「船舶・電力を除く民需」の受注額が前月比20.1％増となり、市場予測平均（8.0％増）を大幅に上回ったことはサプライズでした。1‐3月期の見通しも2.0％増と、輸出企業の業績改善が設備投資に結び付いてきたことを示しています。本格的に景気が回復するために設備投資の伸びは重要であり、景気判断を一歩前進させても良い感じがします。

本日の東証1部の売買高は19億株台、売買代金も約1兆3000億円と、最近にしてはやや少ない商いとなりました。ギリシャへの財政支援がまだ観測ベースに過ぎないことや明日の東京市場が休場であるためでしょうが、明日（11日）予定されているEU首脳会議においてギリシャ支援に何らかの進展がある可能性は高いでしょう。現在は、外部環境の不透明さによって好調な企業業績が株価に反映されていない状態にあると思われますが、少しずつ霧は晴れていくのではないかと私は考えています。

マネックス証券　チーフ・ストラテジスト　　羽賀　誠

◆世界の主要経済指標発表スケジュール◆
⇒ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/invest/calendar.htm
◆個別銘柄◆

Ｊ　Ｔ　（2914）　328,000円　△ 17,500　：1株単位

受動喫煙から労働者を守るため厚生労働省が職場の原則禁煙化に乗り出すと報じられ、株価が水準を切り下げたことから自律反発狙いの買いが入りやすい状況となるなかで、通期の業績見通しを上方修正したことがきっかけとなって大幅反発となりました。

日清紡ＨＤ　（3105）　811円　△ 73

発行済み株式数の3.27％に当る600万株と50億円を上限に自社株買いを実施すると発表したことや、通期の連結経常利益を従来予想の75億円から80億円へと上方修正したこともあり急伸しました。

ツムラ　（4540）　2,674円　▼ 148　：100株単位

漢方薬の安定した需要拡大を背景に昨年11月に通期予想を引き上げたにも関わらず、年明けから風邪に効く漢方薬の販売が想定を下回っているとして、小幅ながら通期の業績予想を下方修正したことが嫌気され大きく下落しました。
有沢製　（5208）　659円　△ 62　：100株単位

3次元（3Ｄ）テレビをパナソニックが4月に発売すると発表したことで3Ｄ関連への関心が改めて高まるなか、3Ｄ映像がみられる特殊フィルターを製造販売していることから物色の矛先が向かい急伸しました。

シマノ　（7309）　3,765円　△ 330　：100株単位

最大のマーケットである欧州でギリシャなどの財政不安が再び台頭し株価が下落するなか、ギリシャに対して欧州連合（ＥＵ）などが支援策を実施すると伝わったことで過度な不安が後退し大きく上昇しました。

イー・アクセス　（9427）　66,000円　△ 7,600　：1株単位

持ち分法適用会社のイー・モバイルの加入契約増や、屋外でも無線ＬＡＮに接続できる携帯型機器「ポケットＷｉＦｉ」の販売増などが寄与するとして、通期の業績予想を上方修正したことで急伸しました。

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　マネックス証券に口座をお持ちいただくと、世界有数の金融機関J.P.Morgan
（J.P.モルガン）が作成する個別銘柄・業界等のアナリストレポート、
TIW社作成の個人投資家向けアナリストレポートがご覧いただけます。

ログイン後、「投資情報」→「市況概況・レポート」→「リサーチペーパー」
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☆チーフ・エコノミスト村上　本日のレポート☆
2月10日　米債券投資家が冷静な理由
　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/er/economic.htm

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◆ランキング◆
⇒ http://www2.monex.co.jp/j/monex_asa_mail/rank.htm

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　　☆日々の相場のチェックは、マーケットメール－朝刊・夕刊－（無料）☆
　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G1800/form/toshi_mail_form.htm

米国・東京の相場概況に加え、夕刊ではチーフ・エコノミスト村上による
「早分かり景気診断～エコノミストの眼～」、マーケット・アナリスト金山に
よる「投資のヒント～銘柄選択の実践アイデア～」という、お役立ちの
オリジナル投資情報を適宜発信しています。

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　2　新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆
アニコムHD（8715）
セルシード (7776)

新規公開株(ＩＰＯ)・売出し(ＰＯ)に関してはこちら
→ http://www.monex.co.jp/StockOrderConfirmation/00000000/kbodr/kb_bosy_meigara/ichiran/guest

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　3　先週の投信売れ筋ランキング
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　1　ＳＴＡＭ新興国株式インデックス・オープン
　2　三井住友・ニュー・チャイナ・ファンド
　3　日経２２５ノーロードオープン
　4　楽天日本株トリプル・ブル
　5　ラサール・グローバルＲＥＩＴファンド毎月

週間売れ筋ベストテン
→ http://www.monex.co.jp/FundGuide/00000000/guest/G600/trt/ranking.htm

※マネックス証券の先週2010年2月1日（月）～2010年2月5日（金）における約
定日ベースの販売ランキングです。

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　4　岩瀬大輔の　目からウロコの保険塾
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第35回　働けなくなるリスク（2）

新しい保険商品の開発に取り組むなかで、少し前のことですが、病院にて医療
事務に関わっている方々に、「患者さんが医療費の支払いに困られたケースは
どういうものがありますか」という質問をしてみました。

地方にある病院の方から頂いたコメントについては、
以前「第24回　医療費はいくらかかる？」
http://lounge.monex.co.jp/column/monexmail/2009/07/22.html

にて紹介させて頂きましたが、「民間保険の過剰なあおりを受けているためか、
がんになると高額な医療費がかかると思っている方は多いですね。しかし、医
療費の支払いに関する殆どの相談は制度の紹介で解決します。」とのことでし
た。

今回は、都心の大病院の方に頂いたコメントをご紹介したいと思います。

岩瀬「医療費の自己負担については、高額療養費制度（注：一月当たりの自己
負担額の上限を定めた制度）があるから、月々10万円程度、という理解でよい
でしょうか」

先方「はい。ただうちは特殊で、個室料（いわゆる差額ベッド代）が一泊数万
円と、とても高いので、大部屋が嫌だ、という患者さんには追加で費用がかかっ
てしまいますが」

岩「なるほど。確かに、個室はずいぶんと立派ですよね・・・それ以外に、患
者さんを見ていて、医療費の支払いで困られてお気の毒だなぁと思われたケー
スは、どういうものがありますか？」

先「うーん。例えば、40代・独身の女性の方がガンにかかられて、治療・闘病
のためにお仕事をやめざるを得なかった方がお気の毒でした。月々の自己負担、
5～10万円というのは、働いていればなんとか払える金額なんですが、お仕事
を辞められちゃうと、やっぱり厳しいみたいです」

岩「なるほど。仕事さえ続けられればなんとかなるけど、収入がなくなってし
まうとつらいのですね。他にはどんなケースがありますか」

先「はい。あれは、大手都市銀行の部長さんでしたかね。お子さんが三人いら
して、上は大学生、下は高校生と中学生。奥様は専業主婦。脳卒中か何かで、
寝たきりになってしまったんですよね。最初の18ヶ月くらいは会社からお給料
が出ていたようなのですが、それがある時点から打ち切りになってしまって。
このケースも、お気の毒でした。今さら奥様、働きに出づらいですしね」

というわけで、現場の声を伺っていると、いくらか貯蓄があって、働き続ける
ことさえできれば、基本的な医療費は心配することはない。ただ、困るのは、
前回にもご紹介したように、「働けなくなるリスク」というものだということ
がわかりました。

次回は、「働けなくなるリスク」に備える保険にどのようなものがあるか、ご
紹介したいと思います。

岩瀬大輔
ライフネット生命保険株式会社　代表取締役副社長

ハーバードMBA留学を経て開業したのは、生命保険会社！
http://www.lifenet-seimei.co.jp/index.html

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　5　ゴールドマン・サックスeワラントの開発者 土居雅紹が語る投資のツボ
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－　第235回 「新金融マエストロ？」　(難易度　★☆☆☆☆)　

グリーンスパン氏は、少なくともサブプライム問題の表面化、あるいは世界同
時バブル崩壊までは「金融マエストロ」などと呼ばれていたこともありました。
1987年のブラックマンデーを乗り切り、ITバブルもうまく処理し、他の諸問題
を切り抜けながら米国に「インフレなき経済成長」をもたらした点において、
当時はその経済手腕を疑う向きは少なかったと思います。

一方で、グリーンスパン氏は1996年に米国の経済を「根拠なき熱狂」と警告し
たにもかかわらず、その後のITバブルでは「ITによる生産性の向上」を盛んに
喧伝したという声も出ていましたが、これもつい数年前まではそれほど大きな
批判にはならなかったように思えます。もちろん、実体経済では結果がすべて
であり、「結果オーライ」ならば文句の出ようがなかったとも言えます。また、
いくつかのバブル発生・崩壊を防げなかったとしても、1990年代のバブル崩壊
から20年以上もの間立ち直ることができなかった（あるいはまだできていない
かもしれない）日本と比べれば、米国の対応が必ずしも悪かったとはいえない
かもしれません（評価は後世の歴史家のみが知るところでしょう）。

■中国にマエストロは出現するか？
昨年はじめからのコラムでも何回か取り上げましたが、次の巨大バブルの可能
性は中国ではないかという声が次第に大きくなってきたように思えます。ある
いは、直近の中国での地価や株価の上昇ペースを考えると、既に発生していた
のかもしれません。中国の政策当局にとって幸いなのは、1980年代末とその後
の日本や直近の米国・欧州に分かりやすいバブル発生・崩壊の先例があること
です。そこで、最近、不動産向けの融資を絞るなどのバブル予防（退治？）に
乗り出し、それが世界的な株安を加速する一因になっているともいわれていま
す。

ここで問題となるのが、中長期的に見て、日本でも、米国のマエストロでも、
欧州各国の英知を集めてもできなかったバブルの発生と崩壊の制御を中国がで
きるかどうかという点です。つまり、今回の中国プチバブル退治で経済発展の
スピードをお好みのスピードに抑えることができるのか、このままプチバブル
崩壊から失われた○年になるのか、あるいは再びお金をじゃぶじゃぶにしなけ
ればならなくなって手の付けられない本格バブル発生を招くのかという点が判
断が分かれるところだと思われます。

■投資を考えるなら
中国が日米欧の経験を活かし、バブルの制御に成功すると考えるのであれば、
現在の中国株の下落局面はハンセントラッカーやETFなどで中国株に投資をす
る機会と考えられます。一方、このままミニバブルが崩壊して数年間は調整す
ると思うのであれば、今のうちに現金化して嵐が過ぎるのを待つ必要があるで
しょう。また、中国が再び金融緩和に進んで数年程度のうちに本格的なバブル
発生となると考えるのであれば、中国株のみならず、コモディティ相場、資源
国通貨、中国関連の国内株などに有望な投資機会が生まれる可能性があると思
われます（ただし、どうなったら投資を引き上げるかを事前に考えておくこと
は必須と個人的には考えています）。

（念のため付言しますと、上記はあくまで仮定のシナリオに基づいた筆者の個
人的な見解であり、ゴールドマン・サックスの見解ではありません。）

◆◆　本日のポイント：中国に新・金融マエストロは出るか？　◆◆

土居雅紹（どい　まさつぐ）
ゴールドマン・サックス証券　eコマース部長

※本資料は情報の提供を目的としており、本資料によって何らかの行動を勧誘
するものではありません。本資料は信頼できると思われる情報に基づいて作成
されておりますが、ゴールドマン・サックス証券は本資料が正確、完全あるい
は最新のものであることを表明するものではなく、またその責任も負いません。

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eワラントとは？　 http://www.gs.com/japan/ewarrant/invest/abc.html
マネックスではじめるeワラント http://www.monex.co.jp/CwrntInformation/0/guest/G1300/cwrnt/index.htm

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　6　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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2月10日　　　＜HP12C＞

HP12Cとは何でしょう？R2D2のようですが、ロボットではありません。ヒューレ
ット・パッカード社の電卓の名前です。今から20年以上前に大学を卒業して金
融業界に入ってから、私がずっと使い続けている電卓です。私だけではなく、
少なくともウォール街の一部では、誰もが使っている電卓です。しかしその一
部コミュニティ以外では全く使われていません。

債券を中心とした投資銀行業界用専門に作られた電卓で、関数電卓ではありま
すがボタン数も少なく、一見シンプルなのですが使ったことのない人には全く
使い方が分からない、しかし使える人にはちょっとプロ意識をくすぐる、そん
な一品です。債券などのキャッシュ・フローの分析には、強力な便利さと能力
を発揮します。実は簡単なプログラミングも出来ます。四則計算からして特殊
な入力ルールがあるのですが、使い込むと強烈に効率的に計算が出来、かなり
マニアックな計算も可能です。

加えて或る特殊な用法もあります。8センチ×12センチほどの小柄なサイズなの
ですが極めて頑強な造りで、トレーディングなどで頭に血が上ると、「ガッデ
ム！」と英語が出来る人も出来ない人も意味が分かるような分からないような
奇声を上げて、強く握って机などに思いっ切り叩き付けることが出来ます。そ
うしてストレスを発散するのです。しかし決して壊れることはありません。替
わりに手に怪我をします。まぁ私の場合最後に叩き付けたのは、もう15年ほど
前のことではありますが。そんな計算機を、今でも愛用しています。

計算機という無味乾燥な道具に、ここまで愛着を持つのもおかしな話ですが、
恐らくこの現象は私だけに起きていることではないでしょう。実は『お客様感
謝Day2010』でも、私からの（大して高いものではありませんが）スペシャル・
プレゼントとして、提供しようと考えています。プロの道具っていいですよね♪
HP12Cよ永遠なれ！

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　7　マネックス証券からのお知らせ
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■■お早めにご確認ください！日本航空（9205）株式の取扱い
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2010/news1002a.htm

■■【特集】巨大国家中国　～魅力と不安を見つめる～
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2010/news10028.htm

■■第一生命株式の受取手続きは2月19日までです（当社必着）
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2010/news10029.htm

■■「お客さまからのご意見・ご要望への回答」1月掲載分のお知らせ
マネックス証券では、お客さまから頂いたさまざまなご意見やご要望について
の回答を、ウェブサイトの「お客さまからのご意見・ご要望への回答」コーナー
に原則月1回の頻度で掲載しています。
　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2010/news10024.htm

※リスク・手数料等に関しては、「　10　リスクおよび手数料等の説明　」を
　ご覧ください。

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　8　勉強会・セミナー情報
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■■オンラインセミナー
2月16日（火）19:00～

「松本大とここだけトーク」　オンラインセミナー編
～市場、経済状況、マネックスについて、何でもご質問下さい～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1346

2月16日（火）21:00～

プラチナ先物ＥＴＦ（1682）、金先物連動ETF（1683）上場記念セミナー
～ETFの商品概要とプラチナの世界動向～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1356

2月17日（水）20:00～

「だから面白い、先物・オプション取引！」スタート編
～気をつけるべきポイントをしっかり押さえて新しい投資体験を～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1358

2月24日（水）20:00～

「だから面白い、先物・オプション取引！」投資戦略＜基礎＞編
～日経225先物の価格変動要因を探る～
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1359

■■マネックスラウンジ＠銀座
2月18日（木）18:30～
松本大とここだけトーク＠銀座
マネックスよろず相談所【ナイター】
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1355

■■横浜
3月6日（土）13:30～
日産自動車株式会社　「事業説明会」
個人投資家を対象としたIR活動にも力を入れている日産自動車株式会社が、
「個人投資家向けIRセミナー」を同社本社にて開催します。
　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1344

■■たくさんのセミナーをご用意して皆様のご参加をお待ちしております！
マネックスならではの勉強会に是非一度、お立ち寄りくださいませ。
　★セミナー一覧★
　→ http://lounge.monex.co.jp/seminar/

■■お好きな時間にゆっくりとご覧ください。
　★オンデマンド★
　→ http://ondemand.monex.co.jp/

　★数分動画で投資知力アップ！　MONEX CAMP★
　→ http://camp.monex.co.jp/#/school

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行う
ことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料
等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等によ
る損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なり
ますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客さま向け
資料をよくお読みください。
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　9　思春期証券マンのマネックス日記
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「バレンタインは日曜日」

こんばんは。もうすぐバレンタインデーですが、今年の2月14日は日曜日。
面倒な義理チョコを省略できて嬉しい女性、面倒なホワイトデーのお返しを
省略できて嬉しい男性も多いのではないでしょうか？僕もチョコもらえない
虚しさが半減するので日曜日のバレンタインは大歓迎、ぼすみんです。

この季節になると思い出すのが、以前も書いた高校時代のこの話。
http://lounge.monex.co.jp/column/bosmin/2007/02/08.html

まぁ負け惜しみついでに言わせてもらえば、チョコレートがもらえないこと自体
は別にどーでもいいのです。しかし、いわゆるイケメンの友人たちが
「俺は7個もらったぜ！」「俺なんて10個もらったぞ！」
とか自慢合戦を繰り広げてるのを見ると、普段一緒にバカやってる友人
たちが急に遠い存在になってしまったような虚しさを覚えるのです。こっち
は一個ももらえないのに7個とか10個とか、一体どこの別次元から来た
高等生物だ！？、と。

しかし、幸いにして今年のバレンタインは日曜日。バンクーバー五輪も始まる
ことですし、日曜日は家でオリンピック観戦でもしたいと思います。ハイ。

（追伸）
現役オリンピック選手となると、やはり物凄い数のチョコがもらえたりするので
しょうか？この人、一体いくつのチョコをもらえるのか気になります。
「マネックス社員・鈴木寛選手　バンクーバー五輪に出場決定！」
http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2010/news10023.htm

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　10　リスクおよび手数料等の説明
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　各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により
異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用いただけな
い商品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳
しくは当社ウェブサイト、「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、
「目論見書」等を十分にお読み下さい。

・・「プレミアム・ハイブリッド2010（愛称）」の取引に関する重要事項・・

■当ファンドのリスクについて
・当ファンドは、主として想定される以下のリスク等を要因として、基準価額
が下落し、損失を被ることがあります。したがって、投資家の皆さまの投資
元金は保証されているものではなく、基準価額の下落により、損失を被り、
投資元金を割り込むことがあります。
・当ファンドの投資リスクとしては、主に、「価格変動リスク」「換金リスク」
「流動性リスク」「為替リスク」などがあります。
・詳しくは投資信託説明書（交付目論見書）の「投資リスク」をご覧ください。
■当ファンドのお申込みについて
・お申込期間
2010年2月25日（木）から2010年4月8日（木）まで（継続募集はありません）
・お申込単位
30口以上1口単位
・お申込価格
1口当たり1万円（当初元本）
■当ファンドの費用について

＜お申込み時、換金時に直接ご負担いただく費用＞

・申込手数料
50口未満：申込金額に対して2.5％（税込：2.625％）
50口以上100口未満：申込金額に対して2.0％（税込：2.1％）
100口以上1,000口未満：申込金額に対して1.5％（税込：1.575％）
1,000口以上：申込金額に対して1.0％（税込：1.05％）

・買戻手数料（信託財産留保額）
1口当たり純資産価格の0.5％がファンドにより課されます。

＜信託財産で間接的にご負担いただく（ファンドから支払われる）費用＞

管理報酬等
純資産総額に対して年率1.67％（ただし、最低金額が適用される場合にはこれ
と異なる場合があります）内訳は以下の通りです。
・管理報酬
各評価日に計算される純資産総額に対して年率0.03％（ただし、年額12,000米
ドルを最低額とする）
・受託会社報酬
各評価日に計算される純資産総額に対して年率0.02％（ただし、年額7,500米
ドルを最低額とする）
・投資運用報酬
各評価日に計算される純資産総額に対して年率1.0％
・事務管理報酬
各評価日に計算される純資産総額に対して年率0.1％（ただし、評価ごとに
3,000米ドルを最低額とする）
・保管報酬
各評価日に計算される純資産総額に対して年率0.02％（ただし、年額7,500米
ドルを最低額とする）
・代行協会員報酬
各評価日に計算される純資産総額に対して年率0.05％
・販売会社報酬
各評価日に計算される純資産総額に対して年率0.45％
その他の手数料等
投資運用会社に対して支払われる実績報酬、ファンドの創立費、投資対象ヘッ
ジファンドの諸費用ならびにファンドの運営費用（組み入れ証券の取引手数料、
弁護士、監査費用等）等
※一定の運用成績を達成した場合、あらかじめ定義された計算期間の最後の評
価時点における受益証券の1口あたり純資産価格（当該期間中に既に発生し
計上された未払いの実績報酬を除く前の額）と、あらかじめ定義された受益
証券1口当たりのハイウォーターマークの差の10％に相当する額が、実績報
酬として投資運用会社へ支払われます。
※当ファンドに係る手数料などの合計額については、申込金額、保有期間など
により異なりますので、表示することができません。
※詳しくは、投資信託説明書（交付目論見書）の「手数料等および税金」をご
覧ください。
■その他
・お申込み／ご購入にあたっては「目論見書」「目論見書補完書面」をご覧い
ただき、取引の仕組みやリスク・手数料等についてご確認ください。

・・・・・・・・・・・・・・投資リスクについて・・・・・・・・・・・・

　ご案内の商品・取引は、株式相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品
相場等の変動に伴い、価格や基準価額が変動することにより、投資元本を割り
込み、損失が生じるおそれがあります。
　また、発行者の経営・財務状況の変化およびそれらに関する外部評価の変化等
により、投資元本を割り込み、損失が生じるおそれがあります。
　信用取引、先物・オプション取引、外国為替証拠金取引をご利用いただく場
合は、所定の保証金・証拠金をあらかじめいただく場合があり、取引額が保証
金・証拠金額を上回る可能性があります（取引額の証拠金額に対する比率は取
引により異なります）。これらの取引では、価格変動、金利変動、為替変動等
により、差し入れた保証金・証拠金（当初元本）の額を割り込み、損失（元本
欠損）が生じるおそれがあり、さらにその損失の額が、差し入れた保証金・証
拠金（当初元本）の額を上回るおそれがあります。

・・・・・・・・・・・・・その他費用等について・・・・・・・・・・・・

＜国内株式売買手数料＞

[インターネット]

【取引毎手数料】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円、携帯電話取引の場合、約定金額の0.105％、最低手数料105円。
【定額手数料】1日何回取引しても2,625円（約定金額300万円ごとにかかります）

[コールセンター]

【オペレーター注文】約定金額に対し最大0.42％、最低手数料4,200円
【自動音声注文】約定金額に対し最大0.1575％、最低手数料：指値1,575円、
成行1,050円。

※夜間取引（マネックスナイター）と株式ミニ投資（ミニ株）は一約定につき
500円。
※単元未満株の売買手数料　
インターネットの場合は、約定金額に対し1.05％（最低手数料52円）。
コールセンターの場合は、約定金額に対し2.1％（最低手数料105円）。
※新規公開株、公募・売出株、立会外分売は購入対価のみとなります。
※信用取引（インターネットのみ）には売買代金の30％以上でかつ30万円以上
の委託保証金が必要で、取引額の当該保証金に対する比率は最大約3倍程度
となります。諸経費として、「信用金利」「信用取引貸株料」「品貸料（逆
日歩）」「管理費」などがかかります。

＜中国上場有価証券等＞

【取引手数料】約定金額に対し0.2999％（最低手数料73.5香港ドル）
【現地手数料】取引所手数料（約定金額×0.005％）、CCASS決済費用（約定金
額×0.002％、最低2香港ドル）、税金などのその他諸費用がかかる場合があり
ます。他の現地諸費用額はその時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定され
ますので、金額等をあらかじめ記載することはできません。

＜米国上場有価証券等＞

【国内取引手数料】一約定につき25.2米ドル(上限)
その他、売却時のみ現地取引手数料がかかります。現地取引手数料は、市場状
況、現地情勢等に応じて決定され、その金額等をあらかじめ記載することはで
きません。

＜債券＞

債券をお取引される場合には、購入対価のみをお支払いいただきます。取引手
数料はかかりません。外貨建て外国債券を日本円で購入、または元利金を受領
される場合には別途為替手数料がかかります。
個人向け国債は中途換金に制約があり、中途換金される場合には調整額の負担
が発生します。

＜カバードワラント＞

【取引手数料】約定金額に応じて、最大1,575円。カバードワラントの権利を
行使できる期間は限定されており、設定期間を経過すると、その価値はなくな
り、投資元本全額が損失となるおそれがあります。

＜投資信託＞

【申込手数料】申込金額に対して最大3.675％
【信託財産留保額】基準価額に最大2.0％を乗じた価額
【信託報酬】純資産総額に対して最大2.197％（年率）
運用成績に応じた成功報酬やその他の費用を間接的にご負担いただく場合もあ
ります。

＜株価指数先物取引＞

【取引手数料】日経225先物は1枚あたり346.5円、ミニ日経225先物は1枚あた
り52.5円の取引手数料がかかります（1円未満切捨て）。なお、SQ決済時や日計
り取引時にも前記手数料がかかります。

＜株価指数オプション取引＞

【取引手数料】売買代金の0.189％（最低手数料189円）
株価指数先物・オプション取引には「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠
金額×当社が定めた掛け目（※）－ネットオプション価値の総額」の証拠金を
担保として差し入れまたは預託していただきます。
※指数の変動状況などを考慮の上、証拠金額に対する掛け目は1.4倍を上限に
当社の任意で変更することがあります。
株価指数先物・オプション取引は取引額の当該証拠金に対する比率は証拠金の
額がSPAN（R）により、先物・オプション取引全体の建玉から生じるリスクに
応じて計算されることから、常に一定ではありません。
株価指数オプションは期限商品であり、買方が期日までに転売または権利行使
を行わない場合には権利は消滅し、買方は投資資金の全額を失うことになりま
す。

＜外国為替証拠金取引＞

【FXPLUS取引手数料】かかりません。FXPLUSは、取引通貨の為替レートに応じ
て取引額に対して一定の証拠金率（4％）の証拠金（必要証拠金）が必要とな
ります。
※各通貨ペアごとにオファー価格とビッド価格を同時に提示し、お客さまはオ
ファー価格で買い付け、ビッド価格で売り付けることができます。オファー
価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価
格よりも高くなっています。
※取引額の当該証拠金に対する比率は最大約25倍程度となります。
※売却している通貨と買い付けている通貨の金利差調整額（スワップポイント）
の受払いが日々発生しており、スワップポイントを支払うことにより損失
（元本欠損）が生じるおそれがあります。
※損失を一定の範囲に抑えるための措置（ロスカットルール）を設けています
が、外国為替相場の急激な変動により、差し入れた証拠金を上回る損失が生
じることがあります。
※当社およびカバー取引先の業務または財産状況の変化により、元本欠損が生
ずるおそれがあり、差し入れた証拠金を上回る損失が生じるおそれがありま
す。
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