マネックスメール　2012年1月27日（金）

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　マネックスメール＜第3061号　2012年1月27日（金）夕方発行＞

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　　目次
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　1　相場概況

　2　マネックスオリジナルレポート（村上尚己・広木隆・金山敏之）

　3　「投資のヒント」金山敏之が振り返る　今週の個別銘柄

　4　新規公開株（ＩＰＯ）／公募・売出(ＰＯ)のお知らせ

　5　2012年から始める日経225先物とオプション

　6　マネックス証券CEO　松本大のつぶやき

　7　投資運用苦楽

　8　マネックス証券からのお知らせ

　9　勉強会・セミナー情報

　10　思春期証券マンのマネックス日記

　11　リスクおよび手数料等の説明

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　１　相場概況
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日本株、小幅続落　円高や業績下方修正が重石　

日経平均　　　　　　　　　　　　8,841.22 （▼ 8.25）

日経２２５先物　　　　　　　　　8,830 （▼20 ）

ＴＯＰＩＸ　　　　　　　　　　　 761.13 （▼ 3.48）

単純平均　　　　　　　　　　　　 219.92 （▼ 0.64）

東証二部指数　　　　　　　　　　 2,209.84 （△ 0.03）

日経ジャスダック平均　　　　　　 1,221.14 （△ 3.19）

東証マザーズ指数　　　　　　 　　368.92 （▼ 7.19）

東証一部

値上がり銘柄数　　　　　　　　　 639銘柄

値下がり銘柄数　　　　　　　　　 881銘柄

変わらず　　　　　　　　　　　　 149銘柄

比較できず　　　　　　　　　　　 2銘柄

騰落レシオ　　　　　　　　　　 124.05％ 　△2.75％

売買高　　　　　　　　　　　 19億3788万株（概算）

売買代金　　　　　　　　1兆1,213億7900万円（概算）

時価総額　　　　　　　　　　262兆0148億円（概算）

為替（15時）　　　　　　　　　 77.03-77.05 円／米ドル

為替（15時）　　　　　　　　　100.94-100.98 円／ユーロ

◆市況概況◆

昨日の米国株は反落しました。ダウ平均は欧州株高やキャタピラーなどの好決算、米耐久財受注の増加などを受けて買い先行で始まり一時は上昇幅を85ドル近くに広げ、昨年4月29日に付けたリーマン・ショック後の戻り高値12,810ドル（終値ベース）を上回る場面もありました。しかし、そこがこの日の高値で、その後は利益確定売りに押され徐々に上げ幅を縮小、取引終盤には前日比マイナス圏に沈みました。12月の米新築住宅販売件数が市場予想に反して減少したことが売りを出すきっかけになったとの見方もありました。

本日の日本株相場は短期的な相場の過熱感が残るなか材料不足からもみあいに終始しました。日経平均は前日終値とほぼ変わらずの8,851円で寄り付き前日比8円安の8,841円で引けました。11時過ぎから上値を試す動きも見られたものの8,900円には届かず、為替が円高に振れたことで午後は一転売りが優勢になるも8,800円は割り込まず引けにかけて下げ幅を縮小するといった展開でした。日中の値幅は上に36円高、下に38円安。日経平均のローソク足は上下にヒゲを引き、売り買い拮抗している様が表れています。

売買代金トップは連日でトヨタ（7203）。但し今日は4日ぶりに反落し200日移動平均で頭を抑えられた格好です。このところの相場の主役の上値が重くなっているあたりに相場の調整ムードが伺えます。一方、昨日の下げで連騰が12日で途切れたコマツ（6301）が1.5％と大きく切り返すなど明るさもあります。米国でキャタピラーが好決算を発表したことも好材料視されました。商社株、非鉄、鉱業など資源関連も賑わいました。米国の超低金利政策が長く継続されることで余剰マネーが商品市況に流れ込むとの思惑が働いたようです。

反対に売られたほうでは、業績を大幅に下方修正した任天堂（7974）が4％超の下落。一時2004年以来となる1万円の大台割れとなる場面もありました。構造改革費用などがかさみ通期の純利益予想を1000億円の赤字へと下方修正したNEC（6701）が7％超の大幅安となりました。取引時間中に業績予想の下方修正を発表した新日鉄（5401）も売られ鉄鋼株全体の下げを主導しました。ジャスダックでは楽天（4755）が4％近い大幅安。節目となる80,000円の大台を切ったことで売りが加速したようです。

来週は決算発表が佳境を迎えます。企業数ベースでは31日がピークで来週末までに大半の企業の決算発表が進みます。本日の新日鉄のように市場予想を超える下方修正が出てくる懸念もあり目が離せません。その前に今晩米国で10～12月期の国内総生産（GDP）の発表があり、こちらも注目されています。

マネックス証券　チーフ・ストラテジスト 広木 隆

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【マネックス証券口座をお持ちの方限定のレポート】

世界有数の金融機関J.P.Morgan（J.P.モルガン）が作成する個別銘柄・業界等のアナリストレポート、TIW社作成の個人投資家向けアナリストレポートをご覧いただけます。

ログイン後、「投資情報」→「レポート」→「アナリストレポート」

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◆個別銘柄◆　提供：（株）Ｔ＆Ｃフィナンシャルリサーチ

5401 新日鉄 194 -7

続落　円高などで通期予想を下方修正。

7725 インタアクション 35,000 +1,150

後場急騰　ソロモン諸島向けのプロジェクトファイナンス契約を締結。

4751 サイバエージ 222,900 -12,700

大幅続落　1Q決算は好調も利益確定売りに押される。

6305 日立建 1,461 -8

小安い　中国の需要減で営業益を下方修正。

3397 トリドール 774 +41

大幅高　3Q累計最高益の観測。

6701 ＮＥＣ 156 -12

大幅安　携帯電話の不振などで通期予想を下方修正。

7974 任天堂 10,310 -440

軟調　円高など響き通期予想を下方修正。

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　2　マネックスオリジナルレポート（村上尚己・広木隆・金山敏之）
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◆チーフ・エコノミスト　村上尚己の経済レポート

1月27日　経常収支赤字懸念をどうみるか？【更新】

　　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/er/economic.htm

ご意見の投稿ボタンを設置しております。レポートの感想をお聞かせください。

◆チーフ・ストラテジスト　広木隆のストラテジーレポート

1月25日　2匹目のどじょう‐ドイツDAX指数への投資

　　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/strategy/index.htm

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◆シニア・マーケットアナリスト　金山敏之の投資のヒント　～銘柄選択の実践アイデア～

1月27日－　今期、来期と連続で過去最高益が見込まれる2月・8月期決算銘柄は　－【更新】

　　　　　　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G903/hint/index.htm

◇これらのレポートは、＜マーケットメール夕刊＞で、いち早くお届けしています。また＜マーケットメール　朝刊＞ではチーフ・ストラテジスト　広木隆が前日の米国市場・為替市場や先物市場などの動きを解説しています。登録はこちらから

→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G1800/form/toshi_mail_confirm_g.htm

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　3　「投資のヒント」金山敏之が振り返る　今週の個別銘柄
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「米アップルの好決算で新たな関連銘柄が物色対象に」

週初には、日曜日の日本経済新聞が東京電力（9501）が電力使用の効率化を促すスマートメーター（次世代電力計）を2018年度までに約1700万台とほぼ全世帯に設置する計画で、投資額が2000億円程度になると報じたことから、スマートメーター関連が急伸しました。2009年12月に東芝と東光東芝メーターシステムズを設立した東光電気（6921）がストップ高となったほか、電力メーター国内最大手で関西電力（9503）にスマートメーターの導入実績のある大崎電気（6644）も一時9％近く上昇する場面がみられました。さらに、低位株物色の流れに乗って東京電力など電力会社を主要顧客として通信線工事などを手掛ける大井電気（6822）がストップ高となりました。

25日には米アップル（AAPL）関連銘柄で上昇するものが目立ちました。日本時間の25日早朝に発表となった米アップルの2011年10-12月期決算は、売上高が73％増の463億3300万ドル、純利益が2.2倍の130億6400万ドルと、ともに四半期ベースで過去最高を更新しました。iPhoneの販売台数が3704万台と前年同期で2.3倍に拡大し、市場の予想3000-3200万台を大きく上回ったほか、意外にもパソコンのMACも同26％増と健闘し業績をけん引しました。これを受けてアップルの株価は時間外取引で大きく上昇し19日に付けた上場来高値を上回って推移しました。こうしたなか日本市場でも関連銘柄が買いを集めましたが、今回はいままでアップル関連として物色されたことのなかった銘柄に買いを集めるものもみられました。・・・・

→ http://lounge.monex.co.jp/pro/meigara/2012/01/27.html

（※）続きはリンク先でお楽しみください。

毎日更新！金山敏之「投資のヒント」はこちら

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　4　新規公開株(ＩＰＯ)／公募・売出(ＰＯ)のお知らせ
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◆新規公開株式（ＩＰＯ）◆

現在お申込み可能な新規公開株式（ＩＰＯ）／公募・売出(ＰＯ)はございません。

◆立会外分売（予告）◆

イフジ産業（2924） JASDAQ

分売予定株式数　 ：　100,000株

分売予定期間　　　：　1月31日～2月2日

申込単位数量　　　：　100株

申込上限数量　　　：　2,000株

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アークランドサカモト（9842） 東証

分売予定株式数　 ：　300,000株

分売予定期間　　　：　2月3日～2月7日

申込単位数量　　　：　100株

申込上限数量　　　：　2,000株

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立会外分売による買付けに、手数料はかかりません。

※詳細はこちらをご覧ください。

　→

http://www.monex.co.jp/StockOrderManagement/00000000/bunbai/meigara/ichran/hyji/guest

※立会外分売　申込手順はこちらにてご確認ください。

　→ http://www.monex.co.jp/StockGuide/00000000/guest/G500/bunbai/bunbai_step01.htm

※注文数量が多い場合は抽選となります。

※リスク・手数料等に関しては、「　リスクおよび手数料等の説明　」をご覧ください。

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　5　2012年から始める日経225先物とオプション
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その4　日経225先物と日経225mini　ＳＱについて

マネックスメールをご覧の皆さま、こんばんは、エンジュク株式会社のてっぺん柳橋と申します。

前回のコラムでは日経225先物の終値から翌日の始値の価格差をご紹介致しましたがいかがだったでしょうか＾＾

もう一度記載いたしますのでご参照くださいね。

2010年　最大上昇値幅　230円　　最大下落値幅　－460円　　平均　78.53円

2011年　最大上昇値幅　410円　　最大下落値幅　－670円　　平均　79.57円

2012年　最大上昇値幅　 90円　　最大下落値幅　－100円　　平均　39.0円

上記の「日経225先物の終値から翌日の始値の価格差」については、マネックス証券で提供されているツールを使用して頂ければ皆さまも調べることができます。

私自身、毎日、日経225先物の取引に必要な数値を調べています＾＾

ですから、これから日経225先物やminiを始めようとお考えの方は、日経225先物やminiの過去の値動きを調べることによって、・・・

→ http://lounge.monex.co.jp/pro/special1/2012/01/27.html

（※）続きはリンク先でお楽しみください。

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マネックス証券では、日経225先物、日経225ミニ、ならびに日経225オプションを取り扱っています。

→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G1950/fop/index.htm

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　6　マネックス証券ＣＥＯ　松本大のつぶやき
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1月27日　　　　＜規模による変化＞

ダボス会議は、やはり大きくなったという印象があります。会場が増築されている。人数が多い。それに応じて様々なシステムも変更されています。セキュリティーとか、セッションの数とか。しかし人数が増えたことによる決定的な違いは、各セッションの在り方が変わったことでしょう。

ひとつひとつのセッションは、部屋に100から150人程度が入り、前方で3～5人ぐらいが3～4割の時間パネルディスカッションをして、残りの6～7割はフロア（聴いている人）との質疑応答・ディスカッション、と云うフォーマットは変わらないのですが、恐らく全体の人数が大きく増えたために、それは来る人の幅が広がったと同時に、各テーマを理解する或いは問題意識を持つ深さにも幅が出て、パネルとフロアの構成員の議論に取り組める資質に、以前より差が開いた様に思われます。"フロアとのディスカッション"と云うよりも、"フロアがパネルに質問して答えを聞く"と云うような感じが強くなっていました。

これを直すのは中々難しい問題で、一方規模を維持するためには致し方ないことなのかも知れません。或いは敢えてこのような変化を受け入れ、クラブ的な会議からの脱却をしている（或いは果たした）のかも知れません。もう少し観察したいと思います。

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　7　投資運用苦楽
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第151回　アクティビスト型投資ファンドについて【投資運用苦楽】

今週、東京で開催される会議で「アクティビスト投資」が企業ガバナンスの向上や企業価値の向上にどのように寄与できるのか、という題材について、専門家とパネルディスカッションで議論をする機会がありました。スティールパートナーズをはじめとする「アクティビスト」ファンドの話題が日本市場を席巻したのはだいぶ前のことのように感じますし、ニュースになることも少なくなってきましたが、現在はどのような状況になっているか、少し見てみたいと思います。

2002年に国内の不良債権処理が最終段階に向かい始めた頃に、米国のアクティビスト投資家が日本市場にも注目し始めたと記憶しています。この時期、米国ファンドや投資銀行による・・・
→ http://www.monexai.com/mail2.php?writer=2&detail=150
（※）続きはリンク先でお楽しみください。

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コモディティ市場のトレンド（方向性）を捉え、収益獲得を狙う！

「コモディティ・トレンド・オープン」

→

http://www.monex.co.jp/FundGuide/00000000/syohin/tousin/kihon?MeigCd=++0038370000
（※）お取引の際には、コモディティ・トレンド・オープンの取引に関する重要事項をご確認ください。

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　8　マネックス証券からのお知らせ
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■ニュース（マーケットライブ）に為替情報「FX Wave」を追加しました

　FX PLUSの取引画面に提供している為替関連ニュース「FX Wave」が、ログイン後のニュース（マーケットライブ）、マネックストレーダー「ニュース」画面でも、ご覧いただけるようになりました。

　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2012/news1201_26.htm

■中国株特集＜第19号＞ テクニカルな視点から注目の5銘柄

　株式会社サーチナ顧問の田代氏による注目銘柄情報第19号。今回は、これまでとは視点を変え、テクニカル分析で今後の上昇が期待できそうな5銘柄をピックアップしました！

　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2012/news1201_28.htm

■第49回 マネックス証券オリエンテーションコミティーのメンバー募集

　お客さまのご意見をマネックス証券の社員が直にお伺いする「オリエンテーションコミティー」

　現在、ご参加いただくメンバーの方を募集しております。

　開催日時：2月25日（土）午後1時30分～

　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2012/news1201_29.htm

■【1月追加投信】世界各国の債券に投資する3銘柄が登場！

　→ http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2012/news1201_23.htm

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　9　勉強会・セミナー情報
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　★口座をお持ちの方限定のセミナーです★

・2月18日（土） 12：30開場　13：00開演　15：50終了

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　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G100/seminar/real_seminar.htm?sno=1937

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　・1月30日（月） 19：30開場　20：00開始 20：45終了

　　　　　　　　『為替・債券展望』 チャット駆け込み寺 【螺良】

　→ http://www.monex.co.jp/Etc/00000000/guest/G100/seminar/refuge_temple.htm?sno=1891

　・2月6日 （月） 19：30開場　20：00開始 20：45終了

　　　　　　　　『日本株展望』 チャット駆け込み寺 【金山】

　→ https://www.monex.co.jp/Etc/000020PH/guest/G100/seminar/refuge_temple.htm?sno=1945

　・2月13日（月） 19：30開場　20：00開始 20：45終了

　　　　　　　　『日本株ストラテジー』 チャット駆け込み寺 【広木】

　→ https://www.monex.co.jp/Etc/000020PH/guest/G100/seminar/refuge_temple.htm?sno=1946

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　2月1日（水） 18：30開場　19：00開始　20：30終了

　　　　　　　　マネックスグループ　個人投資家向けオンライン決算説明会

　　　　　　　　平成24年3月期第3四半期

　→ https://seminar.monex.co.jp/public/seminar/view/1894

・・・重要事項・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・・

※本案内に記載のセミナーでは、セミナーでご紹介する商品等の勧誘を行うことがあります。これらの商品等へのご投資には、各商品等に所定の手数料等をご負担いただく場合があります。また、各商品等には価格の変動等による損失を生じるおそれがあります。商品毎に手数料等およびリスクは異なりますので、当該商品等の契約締結前交付書面や目論見書またはお客さま向け資料をよくお読みください。

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　10　思春期証券マンのマネックス日記
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「出木杉くん」

こんばんは。『ドラえもん』の20年後の世界を実写化したトヨタのCMが大好き、ぼすみんです。

ハリウッドスターのジャン・レノがドラえもん、妻夫木聡さんがのび太に扮したこのシリーズ、最新作ではAKB48の前田敦子さんがジャイ子役で登場！確かに女性は成長とともに顔立ちが変わったりするものですが、それにしても天下のガキ大将ジャイアンと瓜二つの顔をしてた妹・ジャイ子が国民的アイドル顔に変身です。僕は子供の頃、クラス一のジャジャ馬娘に超至近距離からタワシを投げつけられたものですが、ひょっとしてあの子も今は凄い美人になっていたりするんでしょうか。

続きが気になる実写版ドラえもんCM、今後登場を期待したいキャラは完璧すぎる優等生・出木杉（できすぎ）くん。登場頻度こそ少ないものの出木杉くんはその名のとおり万能で、頭脳明晰、成績優秀、品行方正、スポーツ万能、性格抜群、顔もイケメン、当然女の子にもモテモテ・・・というチートキャラ！『ちびまる子ちゃん』の花輪くんと違い「ベイビ～」とか言ったりしないので、一緒にいて疲れるようなこともありません。

仮に実写CMに登場する際、一体誰が出木杉くんを演じるのか？そして20年後の出木杉くんはどれだけ凄いエリートとして描写されるのか？「意外と挫折して、平凡なダメ男になってるかもしれないぜ？早熟型の優等生ってのは期待されすぎて、プレッシャーに潰されるケースもあるからな」とは先輩社員。なるほど確かにそういう例も聞きますが、なんせ意中の女の子を恋敵たる学級委員長に奪われた逸話の残る先輩です。優等生に対する若干の私怨が混じっているかもしれません。ハイ。

（追伸）

当初申込期間はノーロード！優良財政国債券に投資する投資信託、愛称はズバリ『世界の優等生』。

http://www.monex.co.jp/AboutUs/00000000/guest/G800/new2012/news1201_22.htm

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　11　リスクおよび手数料等の説明
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各商品の取引手数料や諸費用は、取引ツールやチャネル、執行条件等により異なる場合があります。また、ツールやチャネルによってはご利用いただけない商品・取引がございます。また、商品毎に投資のリスクは異なりますので詳しくは当社ウェブサイトにて「契約締結前交付書面」、「上場有価証券等書面」、「目論見書」等を十分にお読みください。

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コモディティ・トレンド・オープンの取引に関する重要事項

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■ リスク

当ファンドは、主に商品先物取引およびIIP日本債券マザーファンド受益証券を通じてわが国の公社債を投資対象としますので、基準価額は大きく変動します。したがって、当ファンドの基準価額は、組み入れた公社債、国内外の商品先物の値動き等（組入商品が外貨建てである場合には為替相場の変動も受けます）の影響により上下するため、これにより元本損失が生じることがあります。当ファンドは、投資元本及び分配金の保証された商品ではありません。

■ 手数料等（税込）

当ファンドご購入の際には、申込金額に対して1.05％を乗じた額の申込手数料がかかります。また、購入時又は換金時に直接ご負担いただく費用である信託財産留保額はかかりませんが、当ファンドの保有期間中に間接的にご負担いただく費用として、純資産総額に対して1.8375％（年率）を乗じた額の信託報酬のほか、実績報酬がかかります。実績報酬とは、前営業日の基準価額（1万口当たり）が「ハイ・ウォーター・マーク」を上回った場合、当該基準価額から当該ハイ・ウォーター・マークを控除して得た額に21.0％（税抜20％）の率を乗じて得た額に、計算日における受益権総口数を10,000 で除して得たものを乗じて得た額（以下、「実績報酬額」といいます。）から前営業日の実績報酬額（前営業日に一部解約があった場合には当該解約に係る口数に相当する前営業日の実績報酬額を控除した額とします。）を控除した額を計上します。また、計算期間末、および信託終了の日に収益分配金および実績報酬控除前の基準価額がハイ・ウォーター・マークを超えている場合に限り、実績報酬額が信託財産中から支払われます。

法定開示に係る費用、公告に係る費用、信託財産に係る監査人、法律顧問、税務顧問に対する報酬等として、純資産総額に対して、年0.1％を上限として乗じて得た額が支払われます。

上記の他にもファンドの保有期間中に間接的にご負担いただく費用がありますが、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。手数料（費用）の合計額については、申込金額、保有期間等の各条件により異なりますので、事前に料率、上限額等を表示することができません。

■ その他

当ファンドご購入の際には、当社ウェブサイトに掲載の「目論見書補完書面」「投資信託説明書（交付目論見書）」「リスク・手数料などの重要事項に関する説明」を必ずお読みください。

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ピクテ優良財政国債券ファンド（毎月分配型）（愛称 世界の優等生）の取引に関する重要事項

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■ リスク

当ファンドは、主に値動きのある公社債等を実質的な投資対象としています。当ファンドの基準価額は、組み入れた公社債等の値動き、為替相場の変動等の影響により上下するため、これにより元本損失が生じることがあります。当ファンドは、投資元本及び分配金の保証された商品ではありません。

■ 手数料・費用等（税込）

当ファンドご購入の際には、当初申込期間は手数料がかかりませんが、継続申込期間は、申込金額に対して1.05％を乗じた額の申込手数料がかかります。また、購入時又は換金時に直接ご負担いただく費用となる信託財産留保額はかかりませんが、当ファンドの保有期間中に間接的にご負担いただく費用として、純資産総額に対して年1.49625％を乗じた額の信託報酬のほか、毎日計上される監査費用を含む信託事務に要する諸費用として、純資産総額に最大年率0.0525％を乗じた額、その他の費用がかかります。その他費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。手数料（費用）の合計額については、申込金額、保有期間等の各条件により異なりますので、事前に料率、上限額等を表示することができません。

■ その他

当ファンドご購入の際には、当社ウェブサイトに掲載の「目論見書補完書面」「投資信託説明書（交付目論見書）」「リスク・手数料などの重要事項に関する説明」を必ずお読みください。

・・・・マネックス証券でのお取引に関する重要事項（金額税込み）・・・・

○リスク・手数料その他費用等について

・当社の口座開設・維持費は無料です。

・ 国内株式及び国内ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等（以下「国内株式等」）の売買では、株価等の価格の変動や発行者等の信用状況の悪化等により元本損失が生じることがあります。また、国内ETF等の売買では、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価額の変動により、元本損失が生じることがあります。信用取引では、元本（保証金）に比べ、取引額が最大3.3倍程度となる可能性があるため、価格、上記各指数等の変動、又は発行者の信用状況の悪化等により元本を上回る損失（元本超過損）が生じることがあります。信用取引では、売買金額の30％以上かつ30万円以上の保証金が必要です。国内株式等のインターネット売買手数料は、「取引毎手数料」の場合、約定金額100万円以下のときは、成行で最大1,050円、指値で最大1,575円が、約定金額100万円超のときは、成行で約定金額の0.105％、指値で約定金額の0.1575％を乗じた額がかかります。また、「一日定額手数料」の場合、一日の約定金額300万円ごとに最大2,625円かかります。単元未満株のインターネット売買手数料は、約定金額に対し0.525％（最低手数料50円）を乗じた額がかかります。国内ETF等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。国内株式等の新規公開、公募・売出し、立会外分売では、購入対価をお支払いただきますが、取引手数料はかかりません。

・ 国外株式及び国外ETF、REIT、預託証券、受益証券発行信託の受益証券等（以下「国外株式等」）の売買では、株価等の価格の変動、外国為替相場の変動等、又は発行者等の信用状況の悪化等により元本損失が生じるおそれがあります。国外ETF等の売買では、裏付けとなっている資産の株式相場、債券相場、金利水準、為替相場、不動産相場、商品相場等（これらの指数を含む。）や評価額の変動により、元本損失が生じることがあります。国外株式等の場合には、その国の政治的・経済的・社会的な環境の変化のために、元本損失が生じることがあります。中国株式等の売買では、約定金額に対し0.273％（最低手数料73.5香港ドル）の売買手数料及び現地諸費用がかかります。現地諸費用の額は、その時々の市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等及び手数料等の合計額等をあらかじめ表示することはできません。また、中国ETF 等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。米国株式等の売買では、国内取引手数料として、一約定につき25.2米ドル（上限）がかかります。また、上記取引手数料のほか売却時のみ現地取引手数料がかかります。現地取引手数料は、市場状況、現地情勢等に応じて決定されますので、その金額等及び手数料等の合計額等をあらかじめ表示することはできません。また、米国ETF等の売買では、保有期間に応じて信託報酬その他手数料がかかることがあります。

・ 債券の価格は、金利水準の変動により上下するため、償還前に売却する場合には、元本損失が生じることがあります。また、発行者の経営・財務状況の変化及びそれらに対する外部評価の変化等により、元本損失が生じることがあります。外貨建て債券は、為替相場の変動等により、元本損失が生じることがあります。債券のお取引の際には、購入対価をお支払いただきますが、取引手数料はかかりません。外貨建て債券を日本円で購入される場合や償還金等を日本円で受取りされる場合など、所定の為替手数料がかかります（為替レートは実勢レートに基づき当社が決定します。詳細は、当社ウェブサイト「債券」ページの「為替手数料一覧」をご覧ください。）。

・ 投資信託は、値動きのある有価証券、商品、不動産等を投資対象としています。投資信託の基準価額は、組み入れた有価証券、商品、不動産等の値動きや為替相場の変更等の影響により上下するため、これにより元本損失が生じることがあります。投資信託は、投資元本及び分配金の保証された商品ではありません。投資信託ご購入の際には、申込金額に対して最大3.675％を乗じた額の申込手数料がかかります。また、購入時又は換金時に直接ご負担いただく費用として、約定日又はその翌営業日の基準価額に最大3.2％を乗じた額の信託財産留保額がかかります。さらに、投資信託の保有期間中に間接的にご負担いただく費用として、純資産総額に対して最大2.7125％（年率）を乗じた額の信託報酬のほか、運用成績に応じた成功報酬その他の費用がかかります。その他費用については、運用状況等により変動するものであり、事前に料率、上限額等を示すことができません。手数料（費用）の合計額については、申込金額、保有期間等の各条件により異なりますので、事前に料率、上限額等を表示することができません。

・ 日経225先物取引及び日経225オプション取引の価格は、対象とする株価指数の変動等により上下するため、これにより元本損失が生ずることがあります。日経225先物取引では、少額の証拠金で当該証拠金の額を上回る取引を行うことができることから、対象とする株価指数の変動等により、差し入れた証拠金の額を上回る損失（元本超過損）が生じることがあります。日経225オプション取引では、買方が期限までに権利行使又は転売を行わない場合、権利は消滅します。この場合、買方は投資資金の全額を失うことになります。他方、売方は、証拠金の額を上回る取引を行うこととなるため、市場価格が予想と反対の方向に変化したときの損失が限定されず、元本超過損を負うおそれがあります。オプションを行使できる期間には制限がありますのでご注意ください。日経225 先物取引では 1枚あたり346.5円、日経225ミニは1枚あたり52.5円の取引手数料がかかります（1円未満切捨て）。日経225オプション取引では、売買代金の0.189％（ただし最低手数料189円）の取引手数料がかかります。なお、特別清算指数（SQ）で決済される時や日計り取引時にも前記手数料がかかります。日経225先物取引及び日経225オプション取引（売建て）では、「SPAN（R）に基づき当社が計算する証拠金額×当社が定めた掛け目（※）－ネットオプション価値の総額」の証拠金を担保として差入れ又は預託していただきます（※ 指数の変動状況などを考慮の上、証拠金額に対する掛け目は2.0倍を上限に当社の任意で変更することがあります）。 また、取引額の当該証拠金に対する比率は、証拠金の額がSPAN（R）により、先物取引全体の建玉から生じるリスクに応じて計算されることから、常に一定ではありません。

・ FX PLUS及び大証FXでは、取引対象である通貨の価格の変動により元本損失が生ずることがあります。また、取引金額が預託すべき証拠金の額に比して大きいため（最大25倍程度）、取引対象である通貨の価格の変動により、その損失の額が証拠金の額を上回る（元本超過損）ことがあります。さらに取引対象である通貨の金利の変動により、スワップポイントが受取りから支払に転じることがあります。FX PLUS（店頭取引）では、当社・カバー先の信用状況の悪化等により元本損失が生ずることがあります。FX PLUS及び大証FXでは、損失が一定比率以上になった場合に自動的に反対売買により決済されるロスカットルールが設けられていますが、相場の急激な変動により元本超過損が生じることがあります。FXPLUSでは、取引手数料はかかりません。また、当社は、通貨ペアごとにオファー価格（ASK）とビッド価格（BID）を同時に提示します。オファー価格とビッド価格には差額（スプレッド）があり、オファー価格はビッド価格よりも高くなっています。大証FXでは、片道1枚あたり147円の取引手数料がかかります。FXPLUSでは、取引通貨の為替レートに応じた取引額に対して一定の証拠金率（4％）以上で当社が定める金額の証拠金（必要証拠金）が必要となります。大証FXで必要な証拠金の額（1枚あたりの必要証拠金額）は、大阪証券取引所が定める証拠金基準額をもとに当社が定めます。大証FXの証拠金基準額については、大証FXの相場変動に応じて毎週見直されます。詳細は大証FX のウェブサイトでご確認ください。

・ くりっく株365の取引対象である株価指数は、需給関係、対象株式の相場、配当予想額、為替相場、金利相場の変動等に伴って変動するため、これにより元本損失が生じることがあります。くりっく株365では、取引金額が証拠金の額に比して大きいため、取引対象である株価指数の変動により、差し入れた証拠金の額を上回る損失（元本超過損）が発生することがあります。くりっく株365では、損失が一定比率以上になった場合に自動的に反対売買により決済されるロスカットルールが設けられていますが、相場の急激な変動により、元本超過損が生じることがあります。くりっく株365では、片道１枚あたり157円の取引手数料がかかります。くりっく株365では、証拠金の額は、東京金融取引所が定める1枚あたりの証拠金基準額に、当社が定める金額（東京金融取引所が定める1枚あたりの証拠金基準額の2倍を上限額とします。）を加算した額に建玉数量を乗じて算出します。証拠金の額は、東京金融取引所がリスクに応じて算定する証拠金基準額及び取引対象である株価指数の価格に応じて変動するため、取引金額の証拠金に対する比率は、常に一定ではありません。詳細はくりっく株365のウェブサイトでご確認ください。

・ お取引の際には、当社ウェブサイトに掲載の「契約締結前交付書面」「上場有価証券等書面」「目論見書補完書面」「目論見書」「リスク・手数料などの重要事項」等を必ずお読みください。

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