マネックスメール 2002年2月1日

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　マネックスメール（第６１２号　２００２年２月１日夕方発行）
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本日の目次

　マネックス相場概況
　資産設計情報
　　資産設計への道
　　投資信託基準価額
　コラム　・マネックス社長　松本大のつぶやき
　　　　　・編集長の独り言
　ただ今ブックビルディング中
　マネックスメール解除の方法は一番下にあります
　またバックナンバーは以下でご覧頂けます。
　　http://www2.monex.co.jp/j/monexmail/backno/backno.html

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス相場概況＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜相場概況＞
円、債券、そして株とトリプル安となり狼狽売り。

日経平均　　　　　９７９１．４３（▲２０６．３７）
ＴＯＰＩＸ　　　　　９５６．２６（▲　１５．５１）
単純平均　　　　　　３９７．７２（▲　　７．０４）
東証２部指数　　　１６６１．２５（▲　　５．８２）
日経店頭平均　　　１１４３．５５（▲　　５．５４）
東証１部
　値上がり銘柄数　　　　　３７０銘柄
　値下がり銘柄数　　　　　９６３銘柄
　変わらず　　　　　　　　１４８銘柄
　比較できず　　　　　　　　　８銘柄
　騰落レシオ（２５日）　８４．６４％
　　注：値上がり銘柄数と値下がり銘柄数の比率です。
　　　　一般的に１２０％台に上昇すると高値圏、７０％台に下降すると　　　　底値圏といわれる先行 指標です。
　　　　計算は２５日ベースで行っており、値上がり銘柄数、値下がり銘　　　　柄数は２５日間の累計で計算しています。
　売買高　　　　　７４５．３０（百万株：概算）
　売買代金　　　　６４８０９７（百万円：概算）
　時価総額　　　２７０９０３６（億円：概算）
　為替（１７時）　１３３．９２円

　金曜日で新規のポジション取りは控えられる中、損失覚悟の投げ売りとも言える相場展開となり、下げ幅をジリジリ拡大する状況となってしまいました。
　朝方は米国株式市場が大幅続伸したことで小幅反発、日経平均は１万円の大台を回復して始まりました。しかし追随買いは乏しく、大台を回復したことで戻り売りが優勢となり下落に転じてしまいました。朝方の買い方の失望売りも出た模様です。

　金曜日という点だけでなく、国内の様々な不透明要因から買い意欲が後退している状況です。外相更迭問題で小泉政権の支持率が低下し、今後の政局が不透明な点、景気、企業業績の先行き不透明感、そして不良債権処理に関しても、ダイエー（８２６３）の例から問題先送りという印象が強い点などが買い見送り気分を強めています。

　オニール米財務長官の発言で、ドル買いムードが高まり円が１３５円台まで売り込まれました。円安をプラス材料と捕らえ、輸出関連銘柄を手掛けることよりも、政局、不良債権処理問題、景気などの不透明要因に対し、海外勢から日本売りが加速、トリプル安という状況になってしまいました。

　外相の更迭から後任人事に注目が集まっていましたが、緒方貞子氏が外相就任を断り、結局中途半端な後任人事となったことが伝わりました。この報道も小泉政権の求心力の低下、混乱要因と市場は受け止めた模様です。

　企業業績を材料に下方修正を行ったＮＥＣ（６７０１）に売りが殺到、不良債権処理の不透明感から三井住友（８３１８）、三菱東京（８３０６）などがあっさりと昨年来安値を更新しました。

　政局、そして不良債権処理問題の不透明感が払拭されない状況では、投資家心理の好転はあまり期待できそうにない状況です。１万円の大台が戻り売りを誘う上値抵抗ラインといった状況になっています。

◆個別銘柄◆
ＮＥＣ（６７０１）　９３６円（▲１１４）
　業績の下方修正を昨日発表。地合いの悪さもあり、これを悪材料として大量の見切り売りが出て急落。１０００円の大台を前場割り込んで終了したことで、さらに後場売りが増加する展開でした。

三井住友（８３１８）　４４６円（▲３８）
　ダイエー（８２６３）の支援計画発表以降、銀行に対して不良債権処理問題の先送りという失望感が高まっています。建設、生保など他業界の不良債権処理にも同様の先送りが行われるという見方で売り継続、昨年来安値を割り込む展開でした。

トヨタ（７２０３）　３４９０円（△４０）：１００株単位
　ハイテク株には業績懸念が強く、円安を材料に買いポジションを取り難い状態。１３５円台まで進んだ円安で、比較的業績への安心感がある自動車株は堅調な始まりでした。しかし株、債券、為替のトリプル安といった雰囲気が強まると次第に手仕舞い売りが増加。

三井化学（４１８３）　４５６円（△１５）
　ほぼ全面安という展開となり、手掛かり材料難の中、岡三証券が投資判断を引き上げたことを手掛かりにされた模様。ただ日計り狙いの目先筋が中心で、前場中頃を高値に手仕舞い売りで伸び悩み。

アイワ（６７６１）　３５１円（△２４）：１００株単位
　財務体質が急ピッチで改善していることが先日報道され、その後低位個別材料株として人気化。他の低位個別材料株と比較しても、財務面が材料となっていることで人気継続となっている模様。

東ガス（９５３１）　３４０円（△５）
　様々な先行き不透明要因が並ぶ相場環境で、ディフェンシブ銘柄という位置付けもあり堅調な値動き。またドイツ証券が投資判断をストロングバイに引き上げたことも買い材料、同レポートでは目標価格を４００に設定。

ぴあ（４３３７）　４８４０円（△１４０）：１００株単位
　上場２日目の昨日ようやく初値をつけ買い気配で終了。本日も買いが継続し、前場５０００円の大台に乗せる場面がありました。後場に入ると利益確定売りが徐々に増加し、上げ幅を縮小して終了。

朝日ラバー（店５１６２）　７９０円（△１００）：５００株単位
　日亜化学工業から特許の許諾を受け、白色ＬＥＤ事業に進出すると昨日発表。これを材料として買いを誘いストップ高。

◆ランキング◆
東証１部値上がり上位
　　　　銘柄　　　　　　　　上昇率　　　上昇幅　　　終値　　　　売買高東スタイル（８１１２）　＋１５．７０　△１７９　１３１９　　　２５４３グラフテック（６９６８）＋１２．６５　　△１０　　　８９　　　　２２１日樹工（６２９３）　　　＋１０．５１　　△３９　　４１０　　　　　５６天馬（７９５８）　　　　　＋９．６９　△１２４　１４０３　　　　１３７ホウスイ（１３５２）　　　＋９．０９　　　△６　　　７２　　　　１１７
東証１部値下がり上位
　 　銘柄　　　　　　　　下降率　　　下降幅　　　終値　　　　売買高パイオニア（６７７３）　−１３．５８　▲４００　２５４５　　６７７．４セシール（９９３７）　　−１２．４６　▲１９７　１３８３　　１９４．４サカイオーベ（３４０８）−１２．１２　　　▲８　　　５８　　　　　３２ＮＥＣ（６７０１）　　　−１０．８５　▲１１４　　９３６　　３３９６１地トーカン（９７０３）　−１０．８１　　　▲８　　　６６　　　２１７６
東証１部売買高上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　　売買高　　　　　終値　　　　　前日比ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　３３９６１　　　　９３６　　　　▲１１４三井住友（８３１８）　　　　　２８６８４　　　　４４６　　　　　▲３８日産自（７２０１）　　　　　　１７４６１　　　　７０２　　　　　▲１１ＮＫＫ（５４０４）　　　　　　１６５７８　　　　　９８　　　　　　△１東ガス（９５３１）　　　　　　１３６７８　　　　３４０　　　　　　△５富士通（６７０２）　　　　　　１３０４６　　　　７７３　　　　　▲４２東芝（６５０２）　　　　　　　１１０７０　　　　４１４　　　　　▲１２マツダ（７２６１）　　　　　　１０２３５　　　　２９３　　　　　△１２あさひ銀（８３２２）　　　　　　８６５１　　　　　７９　　　　　　▲１新日鉄（５４０１）　　　　　　　８４９３　　　　１８３　　　　　　▲３
東証１部売買代金上位
　　　　銘柄　　　　　　　　　　売買代金　　　　　終値　　　　　前日比ＮＥＣ（６７０１）　　　　　　３２７９３　　　　９３６　　　　▲１１４ＮＴＴドコモ（９４３７）　　　１８０６６　　１３９万円　　　　▲１万円武田薬（４５０２）　　　　　　１７９３２　　　５２１０　　　　▲１００ソニー（６７５８）　　　　　　１７６８８　　　５８１０　　　　　▲６０トヨタ（７２０３）　　　　　　１５８８４　　　３４９０　　　　　△４０ホンダ（７２６７）　　　　　　１３１７１　　　５３４０　　　　　△２０三井住友（８３１８）　　　　　１３１１８　　　　４４６　　　　　▲３８日産自（７２０１）　　　　　　１２５６４　　　　７０２　　　　　▲１１キヤノン（７７５１）　　　　　１１８４７　　　４３３０　　　　　▲６０ブリヂストン（５１０８）　　　１１６８３　　　１５２２　　　　　△７２
＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜資産設計情報＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝−−−−−−−−−−−−＜資産設計への道＞−−−−−−−−−−−−−−

海外資産に投資をする方法　−外国投信を検討してみよう−

前々回のこのコーナーで外貨預金と外貨ＭＭＦの違いについてお話をしました。同じ為替リスクを取る商品でも、流動性やクレジットリスク、コストなど良く調べた方が良いという結論でした（バックナンバーは下記ＵＲＬからどうぞ）。
http://www2.monex.co.jp/j/monexmail/backno/backno.html

今回は、外国株式や外国債券に投資を行う投資信託を取り上げてみたいと思います。ナスダックやニューヨーク証券取引所で株式投資をされている方もいらっしゃるかもしれません。しかし海外の証券投資については国内に比べ情報量が少なく、英語や時差の問題もあります。個別の銘柄を自分で選択して投資するのは、忙しい個人投資家には難しいものがあると思います。マネックスでは海外への投資には投資信託をお勧めしています。

投資信託も大切なのはどの銘柄を選ぶか、です。その中で特に気を付けた方が良いのは、「国内投信か外国投信か」という選択です。

国内投信とは日本で設定されるものです。投資対象が外国の株式や債券になっていて為替ヘッジを行わない商品なら、円安になれば為替による基準価額の上昇も期待できます。例えば、マネックス証券で販売している、ゴールドマン・サックス投信のネットウィン（Ｂコース）、テックウィン、ＵＦＪパートナーズ・グローバルスターオープン、ロスチャイルド・ファイブアローズ・ヨーロッパ・ブランド・ファンドは投資対象が外国株式になっていて為替ヘッジを行わない国内投信です。

一方、外国投信とは海外で設定されて日本に持ち込まれて販売している投資信託です。正確には「外国籍投資信託」ということになります。米ドルＭＭＦもこの外国投信になります。

では「国内投信と外国投信」−　どこが違うのでしょうか？

（１）外国籍投信は外貨建であることが多く、その場合基準価額が外貨表示になります。マネックスの外国投信はすべてドル建です。購入した投資信託の価額が上昇しているかは、ドルの基準価額を為替レートで円貨に換算しなければならないので慣れるまでちょっと面倒です。また金額買付や毎月の定額買付といった購入方法もできないという制約もあります。

（２）国内追加型投資信託は基準価格が日経新聞に毎日掲載されます。オープン基準価額というページに運用会社別に一覧表示されています。外国籍投信は掲載されていないので販売会社のホームページで確認する必要があります（マネックス証券ではマネックスメールでも基準価額をお知らせしています。）。
（３）意外に知られていないのは、キャピタルゲインに対する税金の違いです。国内投信は値上がり分に対して解約時に２０％源泉課税されます（個別元本方式と言われる方法です）。例えば基準価額１万円購入した投資信託を１万２千円で解約すると２０００円に対して２０％の４００円が税金として差し引かれることになります。

ところが外国籍投信は契約型であれば値上がり益は課税されません。バンガード、ＭＦＳ、米ドルＭＭＦなどマネックス証券の外国籍投信はすべてこのタイプになります。ただし国内ファンドと同様に、分配金に対しては２０％の税金が引かれます。

＜今週のまとめ＞
外国籍投信は情報の入手に手間がかかったり、１万円購入、というように金額を決めて購入できないなどのデメリットがありますが、キャピタルゲインに対する税金がかからないという特徴があります。また日本にはない海外で高い評価を得ている海外の運用会社の商品が買える魅力もあります。

どちらの商品を選択するにしても、販売時の手数料（ノーロードが良いですね！）、保有期間に応じてかかる信託報酬、そして何より運用の内容について目論見書などでしっかり検討してから投資を始めてください。

（マネックス証券　資産設計部）

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　投資信託基準価額（１月３１日現在）
　ザ・ファンド＠マネックス　　　　　　　　　　　５，８５１（＋３８）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　外国投信基準価額（１月３１日現在、Ｊシェア、ＵＳドル）
バンガード・トータル・ストック・Ｍ・Ｉ・Ｆ　２５．４２（＋０．３４）　バンガード・ウェルズリー・インカム・Ｆ　　　２０．００（＋０．０６）　バンガード・スモールキャップ・インデックス　１９．６１（＋０．１４）　マサチューセッツ・インベスターズ・トラスト　１５．９０（＋０．２２）　ＭＦＳ　ストラテジック・グロース・ファンド　１８．２７（＋０．２１）−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
　米ドル為替レート （２月１日午後２時３０分現在）
　買付レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３４．４５
　解約レート　　　　　　　　　　　　　　　　　　　１３３．９５

＝＝＝＝＝＝＝＝＜マネックス社長　松本大のつぶやき＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝２月１日　　　　　　＜間合い＞

剣術などでよく「間合い」が大切だと聞きます。剣道を習った訳ではないのですが、時代劇や剣術劇画などで「斬る斬られるは剣の鋭さではないッ。間合いをどう取るかなのだ。」なんてことを剣聖が目をつぶりながら言ったりします。剣を全く振る前に間合いを取りながら向き合うだけで、「参りました」などと叫んで土下座するといった場面もたまにあります。この人と人の間合いは、斬る時だけでなく、人に近しくなる時にも肝要であるということを最近知りました。どういうきっかけで人との間柄を更に深めるか。これはコミュニケーションを考える上で重要なテーマですが、当社の若い社員Ｈ君の話を聞いて感心しました。合コンとかで複数の女の子と一緒に居る時に、彼は喋り上手という訳でもないらしいのですが、気に入った女の子が居るとスッと彼女に物理的に近付くのだそうです。言葉ではなくて間合いによって気持ちを表して、受け容れられないとまたスッと遠ざかる。言わば間合いだけでコミュニケーションを取る彼は、合コンキングだそうです。いやはや、中々の達人と言う他はないでしょう。

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜編集長の独り言＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝最近駅までは自転車ですが、一気に会社までという勢いはやや薄れています。寒さに負けてしまっているのです。しかし来週以降、再度会社までの通勤再開の機会がやってきました。
同僚が新車を購入するのですが、私が常連となっている自転車屋さんから。取りに行くのは私、そして彼に届けるのも私の仕事。社内で自転車の仲買人？となっています。
さて今回彼が購入することになった自転車、ビアンキというメーカ−で、かなり独特の目立つ色です。青というか緑というか水色といえばいいのか。ちょっと表現し難い色、カタログには“チェレステ”と表示されています。
独特のこだわりを持っている人、ファッショセンスに自信を持っている人には人気のカラーなのかも知れません。さて自転車屋さんから自宅まで、そして自宅から会社まで届ける間、どんな服を着て乗ればいいのだろう？。私が乗っている姿を見て、せっかくの自転車が泣いている・・・と思われてしまうかも。さて来週の早朝、千葉方面から東京駅に向けて国道１４号を走行すると思います。この自転車が持つ独特の個性に負けている人をみかけたら、私でしょう。−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−−
ご意見や、皆様の身近な投資情報は、こちらまでお寄せ下さい。
feedback@monex.co.jp

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＜ただ今ブックビルディング中＞＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝弊社取り扱いの新規公開銘柄のブックビルディング期間等の日程を掲載します。詳細はホームページをご覧下さい。

＜ブックビルディング中の銘柄＞
　ソースネクスト（４３４４）
　　ブックビルディングは２月５日　　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　１０万円〜１２万円
　　マネックス証券は初めて主幹事証券となりました。
　　今まで以上に多くのお客様が新規公開株式を取得するチャンスがあります。
＜月曜日がブックビルディング締め切りの銘柄＞
　インボイス（９４４８）
　　ブックビルディングは２月４日　　ＡＭ１１：００まで
　　　仮条件　３５万円〜４０万円

詳細はこちら
http://www.monex.co.jp/static/MONEX/HOM/HOM_VWhats_IPO_GFrm.html

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・弊社に直接申し込まれたお客様
　マネックスメールの受信解除、メールアドレスの変更等はこちらへ

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・まぐまぐ、Macky!、Pubzine、melmaご利用のお客様
　解除をしたい場合は、ご自身がご利用のシステムから行って下さい。

　▽まぐまぐ http://www.mag2.com/m/0000017399.htm (ID:0000017399)　▽Macky! http://macky.nifty.com/check.htm (マネックスメール)
　▽Pubzine http://www.pubzine.com/pubzy/tool/unsub.html (ID:002140)　▽melma http://www.melma.com/ （マネックスメール　m00015629)

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