18歳から始めた株式投資。
きっかけは親とのバーチャル株式投資ゲーム

ーぶちこみ太郎さんが、株式投資を始めたのは10代と伺いました。日本では、10代から株式投資をされている方は、少ない印象です。株式投資を始めようと思ったきっかけを教えてください。

私が株式投資を始めたきっかけは、中学生の頃に親とゲーム感覚でバーチャル株式取引をしたからです。
当時、この株は今後絶対上がると思った銘柄があったのですが、親にお願いしても、買ってくれず（笑）その代わり、その株に2万円を投資した仮定で、親に2万円を預け、実際に株価が動いたらその分投資資金を返してもらうという、バーチャル株式投資ゲームをしました。

結果として、株価は半年で2倍に上がり、投資していた2万円は4万円で返ってきて、とても嬉しかったことを覚えています。今思えば、直感だけで銘柄を選んでいたなと思いますが、この経験のおかげで、私の中で株は儲かるという刷り込みができました。

証券口座を開設して、10代から株式取引を始めたのも、この経験が大きいと思います。

株式投資に興味を持ったのは、親との疑似株式投資ゲーム

退職金ぶちこみ太郎さん流
日本企業より米国企業に投資すべき圧倒的理由

ー日本株投資を約10年された後に、米国株投資に乗り換えた理由を教えていただけますか？

理由は大きく3つあります。

1. 米国企業の競争力　>　日本企業の競争力
2. 米国GDP（国内総生産）の成長性
3. 複利をより効率的に生かせる

米国企業の競争力はとても強く、他の国より頭1つ抜けていると思います。
日本企業でも優良企業は沢山ありますが、国内シェアが大きい企業でも、世界レベルの観点では、米国企業に負けている企業が多いです。
例えば、国内優良企業で名高いトヨタ自動車（7203）。国内競合他社にマツダ（7261）や日産自動車（7201）があります。しかし、国内だけの競争力ではなく、世界視野で何十年も生き残れるか。この観点で見るべきと私は思います。最近はインド大手自動車会社のタタ・モーターズや、韓国大手自動車メーカーのヒュンダイなど、世界で優良企業が増えています。苛烈を極める競争環境で、日本企業が生き残れるのか、と考えると、私は難しいと思います。

ー日本企業は世界で生き残れる可能性が低い。逆に、米国企業にはその懸念はないと考えていますか？

はい。米国には世界シェアトップの企業が多いと思います。例えば、コカ・コーラ（KO）ですね。
私たちが映画館でコーラを買おうと思った時、ほとんどコカ・コーラかペプシコーラのどちらかしか買えないですよね。映画館だけではなく、遊園地でもそうだと思います。絶対的なブランド力を持っている企業が米国に多いので、米国企業は他国企業より競争力が高い企業が多いと思います。

ー現状、世界市場シェアが高い米国企業が多いと思いますが、将来的な米国企業、もしくは米国経済の成長性についてはどのように考えていますか？

今後も成長すると思っています。
先進国の中で、人口が増え続けている国は米国ぐらいです。そして、人口が増えると、GDP（国内総生産）が増加します。人口が増えれば増えるほど、GDPが増加する。つまり、発展するのは当然ですよね。

日本は人口急減・高齢化問題など、将来的に不安になる要素があります。日本の将来が不安だと思いながら、日本株を買うのは非合理的です。将来的にも成長する可能性があり、かつ、アマゾン（AMZN）やアップル（AAPL）など、日本人でも馴染みがある米国企業の株を買う方が、合理的ではないでしょうか。

（出所）国際通貨基金（IMF）2019年4月時点

ー確かに、今後の成長性としては日本より米国の方が高いかも知れませんね。

今後も成長する企業に投資し、複利の力を活用することで、さらに効率的に運用することができます。
知っている方も多いと思いますが、資産形成の大きなメリットは、複利の力を味方に出来ることです。
老後資金が、一世帯あたり2,000万円不足すると金融庁が試算を出しましたが、これも株式投資による複利の力を使うことで解決できるかも知れません。

例えば、毎年7％のパフォーマンスを得られるように、インデックス投資をします。
22歳に153万円を投資し、毎年7%ずつ増やしていくと、60歳までに2,000万円になります。
つまり、60歳に手に入れる2,000万円の元手は153万円で済み、複利の力によって、2,000万円まで増えるのです。
しかし、毎年7％のパフォーマンスを出すことが、一番難しいと思います。だからこそ、今後も長く成長する可能性が高い米国市場に投資をして、複利の力を効率的に活用すべきだと思います。

153万円を毎年7%で複利運用した場合の総額遷移

（出典）マネックス証券作成

企業の本質価値に基づいた投資の大切さ

ー日本株投資をしていた時と、米国株投資をしていた時のスタイルは変わりましたか？

最初は株主優待目当てで日本株取引をしていました。しかし、次第に儲けたいという気持ちが大きくなり、変動が激しい株に手を出していました。投資戦略なんてなく、株価チャートを見ながら安く買って高く売るという、割と直感の取引でした。

そのやり方に限界を感じていた時、ウォーレン・バフェットの株価に着目しない投資方法を知り、本当に驚きました。メアリー・バフェット著書の「億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術」は、ボロボロになるまで読みましたよ。そこから、企業価値に基づいて投資することを意識しました。

億万長者をめざすバフェットの銘柄選択術
（日本経済新聞出版社）

ー企業価値には、ビジネスモデルや財務状態など様々な観点から計ることができますが、ぶちこみ太郎さんはどこを重点的に見ていますか？

私はキャッシュ・フローが大事だと考えています。
純利益が伸びれば社員の給料や配当金が上がるはずだという意見をよく聞きますが、それは違うと思います。
なぜなら、「純利益が伸びる」＝「会社の金庫にお金がある」は成り立たないからです。

キャッシュ・フロー計算書を見ることで、会社のお金の流れをしっかり見ることができ、営業キャッシュ・フローと、フリー・キャッシュ・フローが同程度高い会社は、配当金を安定して出せると判断できます。
さらに、フリー・キャッシュ・フローが高い、つまり自由に使用できるお金を多く持っている会社は、企業買収など、さらに成長できる可能性が高いということです。

ー安定したキャッシュ・フローを出している企業、もしくは右肩上がりに額が伸びている企業どちらが良いでしょうか？

会社の資金を回し、結果を出しているという意味では、右肩上がりであれば理想だと思います。
また、キャッシュ・フロー以外にEPS（1株当たりの当期純利益）の安定性も確認します。
このEPSが毎年上がったり、下がったりしている場合、外部要因に簡単に左右される企業である判断が出来ます。

ー企業価値を確認した後、株価の割高・割安はどの指標で判断していますか？

株式益利回りで見ています。
PER（株価収益率）15倍と記載されていても、"倍"ではあまりピンとこないですよね？
株式益利回りで見ることで、約6％（1÷15×100）企業が儲かっていると分かり易く判断できます。

それでも確信は持てないので、いつも最後は思い切って株を買っています（笑）

みんな悩む、売り時タイミングはいつ？

退職金ぶちこみ太郎さんの3つの売り時タイミング

ーぶちこみ太郎さんの株を売るタイミングを教えてください。

タイミングは難しいです。ただ、非常に割高になった時と、期待も非常に高くなった時は売っています。
あと、ビジネスモデル自体が変わった時も売るタイミングです。

会社の経営方針が変わることはリスクだと思っています。
地政学リスクや政治的リスクで株価が下がった時は、喜んで株を買増しするのですが（笑）

ー「経営方針の変化」＝「儲ける構造の変化」に繋がるので、キャッシュ・フローにも影響しますよね？

そうです。意識して欲しいのは、その株を買った前提が崩れてしまう点です。
バリュー株と成長株を混同してはいけません。株価が右肩上がりで上がっているから成長株として買ったのに、途中から株価が低迷しても、すごい技術を持っているから将来的に上がると、バリュー株として長期保有をするなど、買った理由が途中で変わるのは駄目です。

退職金ぶちこみ太郎さん流「初心者の心得」

ー米国株取引を始めたばかりの方や、一歩踏み込めない個人投資家の方にアドバイスをお願いします。

まずは、自分の生活に密着している企業を見て、買うのが一番良いと思います。
投資情報誌を読んで知ったバイオ企業なんて、何をしているのかピンと来ませんよね？だから、自分がコンビニに行くと必ず置いてあるコカ・コーラや、マツモトキヨシの一番目立つ場所に置いてあるP＆Gや花王の商品など、生活に密着している企業の方が、事業内容のイメージも付きやすいですし、何十年も使われ続けるというブランド力も確立しているので、米国株に関わらず株式投資を始めたばかりの方には、適していると思います。

さらに、生活に密着している企業の株は適正価格で買えることが多いので、その点も良いです。

ーその他に意識して欲しいことはありますか？

世界のインフレ率を意識して欲しいです。

日本人は退職金など、銀行にお金を預ける人が多いですよね。でも、インフレになった場合を考えてください。
小麦粉の値段が上がりました。と、よくニュースで聞くことがあると思います。その情報をそのまま受け取るのではなく、お金の価値が下がったと、意識して欲しいのです。同じ1万円を持っていても、どんどんその価値が下がっているのに、そのまま保有し続ける。とてももったいないと思いませんか？それより、「インフレになる」⇒「物の価値が上がる/通貨の価値が下がる」⇒「企業の売上は伸びる」という構造の元、伸びそうな企業に投資をした方が、効率的にリスク分散がしっかりできると思います。

退職金ぶちこみ太郎さんの保有銘柄を公開！

ぶちこみ太郎さんのポートフォリオ

※6月21日時点

※マイホームの資金を用意する為、株式を売却し、現在、ポートフォリオは再構成中です。

米国株のお取引をするには

米国株のお取引を始めるには、外国株取引口座を開設後、
①資金振替（円資金の移動）
②為替振替（円を米ドルへ交換）、もしくは円貨資金の連携指示が必要です。

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