S&P500指数には、9月は下落しやすいというアノマリー（金融市場において、通常の理論や予測では説明できないが、経験的に観測されるマーケットの規則性）があります。1980年からの振り返りおよびS&P500指数構成比率上位10銘柄や、現物買付手数料が実質無料である「米国ETF買い放題プログラム」対象銘柄からアノマリーを生かせるETFをご紹介いたします。
S&P500指数は9月に下落し、年末にかけて上昇しやすい？
米国主要指数の一つであるS&P500指数の1980年以降の月次の騰落状況を見ると、9月の勝率順位（1980年以降の上昇回数の月別順位）・平均騰落率の順位はともに12位の最下位でした。一方、11月は勝率・平均騰落率の順位がともに1位でした。また12月もそれぞれ3位・4位にランクインしました。
そのため、S&P500指数は9月は下落しやすい一方、11月、12月の年末にかけて価格が上昇する傾向があると言えそうです。
1980年からのS&P500指数の月ごとの勝率と平均騰落率
S&P500指数（1980年1月～2025年7月）
| 上昇月数 | 下落月数 | 勝率 | 勝率順位 | 平均騰落率 | 平均騰落率順位 | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1月 | 28 | 18 | 60.87％ | 9位 | ＋1.21％ | 7位 |
| 2月 | 27 | 19 | 58.70％ | 10位 | ＋0.44％ | 10位 |
| 3月 | 32 | 14 | 69.57％ | 4位 | ＋1.04％ | 8位 |
| 4月 | 32 | 14 | 69.57％ | 4位 | ＋1.70％ | 2位 |
| 5月 | 34 | 12 | 73.91％ | 2位 | ＋1.35％ | 6位 |
| 6月 | 30 | 16 | 65.22％ | 6位 | ＋0.66％ | 9位 |
| 7月 | 27 | 19 | 58.70％ | 10位 | ＋1.44％ | 3位 |
| 8月 | 28 | 17 | 62.22％ | 8位 | ＋0.38％ | 11位 |
| 9月 | 23 | 22 | 51.11％ | 12位 | －0.73％ | 12位 |
| 10月 | 29 | 16 | 64.44％ | 7位 | ＋1.38％ | 5位 |
| 11月 | 34 | 11 | 75.56％ | 1位 | ＋2.40％ | 1位 |
| 12月 | 33 | 12 | 73.33％ | 3位 | ＋1.40％ | 4位 |
出所：ブルームバーグのデータをもとにマネックス証券作成。
S&P500指数トータルリターン（月次、1980年1月～2025年7月）
- 上昇月数は、前月比がプラスになった月ごとの回数。
- 下落月数は、前月比がマイナスになった月ごとの回数。
- 勝率は、上昇月数÷（上昇月数＋下落月数）で計算。小数第3位を四捨五入。
- 平均騰落率は、前月比を月ごとに平均。小数第3位を四捨五入。
- 勝率順位、平均騰落率順位の上位3位を赤文字で表示、下位3位は青文字で表示。
- 過去のデータであり、将来の投資成果等を保証するものではありません。
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| 個別株（米国株） | ETF（指数連動型） | |
|---|---|---|
| 一般的な商品性 | 企業の株式を1株から取引できる | 複数の株式や資産にまとめて投資できる投資信託を取引できる |
| 価格の変動 | 主に企業の業績に連動するために、企業の成長次第で価格が変動 | 主に指数に連動を目指すが、市場の需給（売りと買い）のバランスによって価格が変動 ⇒個別株より価格変動がなだらか |
| リスク | 投資対象が限定されるため、ETFに比べて高い | 幅広い銘柄に分散投資しているため、個別株に比べて低い |
大きなリターンを狙うなら個別株
個別銘柄の投資の参考に、S&P500指数の構成比率順位TOP10に入っている銘柄の事業内容をみてみると、AI事業に関連した半導体やソフトウェア、ITサービスに偏っていることがわかります。また、指数をけん引する銘柄のうち、2025年7月～8月に史上最高値を迎えたエヌビディア[NVDA]、マイクロソフト[MSFT］、メタ・プラットフォームズ[META]、ブロードコム[AVGO]の4銘柄の株価は8月末までにゆるやかに下落していました。9月のアノマリーに合わせてタイミングを見ながら、気になっていた個別株に投資するのもリターンを狙う手法の一つかもしれません。
S&P500指数の構成比率順位TOP10銘柄
| 構成比率順位 | ティッカー | 個別銘柄名称 | 終値（2025/8/29） | 事業内容 |
|---|---|---|---|---|
 |
NVDA | エヌビディア | 174.18米ドル | パソコン上で使用されるグラフィックチップ製造 |
 |
MSFT | マイクロソフト | 506.69米ドル | コンピュータに搭載されるOS、各種ソフトウエア製品の開発、製造 |
 |
AAPL | アップル | 232.14米ドル | iPhoneなどデジタル家電製品の開発・販売 |
 |
AMZN | アマゾン･ドットコム | 229.00米ドル | 商品選別、価格、利便性に重点を置いた商品をウェブサイトを通じて消費者に提供 |
 |
META | メタ・プラットフォームズ | 738.70米ドル | 世界最大のSNSサイト「フェイスブック」を運営 |
| 6位 | AVGO | ブロードコム | 297.39米ドル | アナログ半導体装置のグローバルサプライヤー |
| 7位 | GOOGL | アルファベット クラスA | 212.91米ドル | 検索プラットフォーム他、ソフト、ハード製品で幅広い分野に取組む。 2015年10月よりグーグルから社名変更。 |
| 8位 | GOOG | アルファベット クラスC | 213.53米ドル | 検索プラットフォーム他、ソフト、ハード製品で幅広い分野に取組む。 2015年10月よりグーグルから社名変更。 |
| 9位 | TSLA | テスラ | 333.87米ドル | 高性能の電気自動車と高度な電気自動車用の動力駆動装置部品を設計、開発、製造、販売 |
| 10位 | BRK.B | バークシャー・ハサウェイ クラスB | 502.98米ドル | 伝説の投資家ウォーレン・バフェットが率いる様々な業種の子会社を傘下に置く持ち株会社 |
出所）S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスのデータを基にマネックス証券作成。
- S&P500指数構成比率順位は2025年8月29日時点。
- 過去のデータであり、将来の投資成果等を保証するものではありません。
- 情報提供が目的であり、投資その他の行動を勧誘する、あるいは、コンテンツ中の個別銘柄を勧誘、推奨するものではございません。
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| ティッカー | 個別銘柄名称 | 終値（2025/8/29） | ベンチマーク（指数） |
|---|---|---|---|
| VOO | バンガード・S&P 500 ETF | 593.08米ドル | S&P500指数 |
- 投資にかかる最終決定は、お客様ご自身の判断と責任でなさるようにお願いいたします。
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