強気の見通しを維持していますが、やや中立寄りのスタンスに傾斜しています。労働市場は堅調であるものの、関税引き上げによりインフレが再燃するリスクがあります。

強気の見通しを維持しています。欧州株式は年初来、堅調に推移していますが、バリュエーションは未だ割高な水準には達していないとみています。欧州企業の業績に上方修正がみられることも好感しています。

世界的に不確実性が高まっているほか、日本固有のカタリストにも欠けることから、中立の見通しを維持しています。

見通しを強気に引き上げました。全国人民代表大会で、テクノロジー関連、消費関連の領域を支援する方針が示され、市場参加者の中国に対するセンチメントは改善するとみています。ただし、その他地域については中立としています。

見通しを強気に引き上げました。中国株式に対する見通しが改善しているほか、米ドル安が進んだ場合は新興国株式にとってプラス材料になると考えます。

中立の見通しを維持しています。足元、バリュエーションは妥当な水準にあるとみています。

中立の見通しを維持しています。インフレ懸念は緩和したものの、欧州諸国が防衛費を増額する方針を示したことを警戒しています。

見通しを強気に引き上げました。トランプ政権の政策を巡る不確実性から市場のノイズが高まる中、分散投資効果を期待しています。また、先進国対比で魅力的なバリュエーションを提供しているとみています。

中立の見通しを維持しています。関税を巡る不確実性は原油相場にとって逆風になるとみており、物価上昇を緩和する可能性があります。

弱気の見通しを維持しています。バリュエーションは割高な水準にあるほか、金利感応度が高いことを懸念しています。

中立の見通しを維持しています。米国対比でバリュエーションは魅力的な水準にあるとみています。ただし、スプレッドが縮小していることを注視しています。

先進国市場対比で魅力的な利回りを提供していますが、明確なカタリストがないことから、中立の見通しを維持しています。

中立の見通しを維持しています。バリュエーションは割高な水準にありますが、企業ファンダメンタルズは堅調であるほか、テクニカル要因も支援材料になるとみています。

スプレッドが縮小したことを受けて投資妙味が薄まったと判断し、見通しを中立に引き下げました。

弱気の見通しを維持しています。OPEC+の供給が引き上げられた場合、原油価格にはさらなる下落余地があるとみるほか、米国では寒波が去りつつあり、天然ガス価格も下落する可能性があるとみています。

強気の姿勢を維持しています。各中央銀行の需要がみられ、特に中国人民銀行が金購入を再開していることは特筆すべきことです。投資家の需要も増加しているほか、金利動向も追い風になるとみています。

見通しを強気に引き上げました。金属セクターへの投資が不十分であったことから、供給サイドにとって制約となっています。需要サイドでは、製造業の景気サイクルが好転していることも好感しています。

トランプ政権の政策を巡る不確実性が高まっているほか、米金融当局の利下げ期待が織り込み出されていることを踏まえ、見通しを中立に引き下げました。

見通しを強気に引き上げました。ドイツが財政拡張に舵を切ったことで、同国の経済成長見通しが改善しています。為替市場は、これらの材料を完全には織り込んでいないと判断しました。

中立の見通しを維持しています。足元、日本が米国の関税政策の影響を受ける可能性は低いとみており、安全通貨としての機能を果たすと考えます。