強気な見通しを維持しています。今後大規模な財政政策が実施されることで、企業収益が支えられ、株式市場に対しても支援材料になるとみています。

中立の見通しを維持しています。米国や新興国株式のAI分野への過熱感からある程度の分散効果が期待できると考えます。但し、株価にやや割高感があり、ユーロ高が逆風になると考えています。

中立の見通しを維持しています。力強い経済成長や企業改革が進んでいる一方で、海外からの資金流入は国内の買いに比べて依然として限定的です。

強気の見通しを維持しています。中国株式は、バリュエーション、投資家心理、ポジショニングが他の地域と比べて過度に悪化しておらず、強気な見方を維持しています。アジア新興国株式についても、株価の割安感、経済成長、金融緩和が支援材料と考えます。

強気の見通しを維持しています。株価には比較的割安感があり、AI分野への期待感も継続しています。但し、関税に関する不透明感は依然としてリスクとなっています。

弱気の見通しを維持しています。市場が過度に利下げを織り込んでいると考えることや、イールドカーブの長期ゾーンでロングポジションが過度に積み上がっていると考えることが同判断の背景です。

見通しを弱気に引き下げました。ドイツでは2026年に更なる財政支出が予定されていること、バリュエーションが割高と考えること、そして欧州中央銀行（ECB）が追加利下げを見込んでいないことから、利回りが上昇する余地があると考えています。

中立の見通しを維持しています。ファンダメンタルズは国ごとに大きく異なっており、投資対象の全体的な魅力は限定的です。

中立の見通しを維持しています。但し、2026年はこれまでの利下げや関税の影響により、インフレ上昇リスクがあると見込んでいます。

見通しを中立に引き上げました。依然として割高感があり、ブレークイーブンスプレッドもタイトな水準にあります。しかし、企業のファンダメンタルズが堅調である中、最近スプレッドが適度に拡大したことから、中立の評価が妥当と考えています。

中立の見通しを維持しています。米国と比較して、全体的に信用力が高く、相対的に欧州を選好しています。但し、バリュエーションは依然として割高であることから、中立の見通しとしています。

中立の見通しを維持しています。最近のマクロ経済環境の改善や需要の増加が見られる点は前向きな一方、バリュエーション妙味が乏しいとみています。

見通しを中立に引き上げました。但し、これは足元のスプレッドの調整を踏まえたタクティカルな変更です。長期的には一部でリスクが高まっていると見ています。

見通しを強気としました。同資産は、ヘッジ後の利回りが最も魅力的であり、企業のリレバレッジに伴うリスクも最も抑えられているためです。

見通しを弱気に引き下げました。原油需要が当面横ばいが見込まれるなか、OPECが夏に増産を決定し世界的な供給過剰が一段と深まるとの懸念が広がったためです。

強気の見通しを維持しています。足元、価格の変動性が高まっているものの、米国債や米ドルへの信認が揺らぐ中で、金のヘッジ効果を期待しています。

強気の見通しを維持しています。供給のひっ迫や中国の政策支援を背景に価格は引き続き上昇基調にあります。

弱気の見通しを維持しています。投資家がドルから他資産へ資金を移す動きが継続しており、機関投資家によるドル需要が減少しつつあると考えています。

強気の見通しを維持しています。ECB（欧州中央銀行）の利上げサイクルは終了したと考えています。インフレ率も目標水準にありますが、供給のボトルネックによるインフレ上振れリスクが依然として残っています。

中立の見通しを維持しています。想定以上の大規模な財政政策が発表された場合、円に下押し圧力がかかる可能性がありますが、市場はすでに織り込みつつあると判断しています。